§ 5. Управление экономическим валютным риском
Экономический валютный риск постоянно присутствует в коммерческой деятельности всех компаний, даже тех, которые не связаны с международным рынком.
Примеры экономического валютного риска 1.
Бельгийская ТНК имеет дочернюю компанию в США, производящую оборудование исключительно для американского рынка и не занимающуюся экспортом. На рынке наблюдается удорожание доллара относительно евро. Это приведет к дополнительному доходу бельгийской ТНК при конвертации дивидендов от американской дочерней компании из долларов в евро. 2.
Немецкая ТНК имеет дочерние компании в Южной Корее и Индии, поставляющие продукцию на экспорт. Повышается курс южнокорейской валюты. Это приведет к снижению доходов дочерней компании, расположенной в Южной Корее. В такой ситуации немецкой ТНК выгодно увеличить свое производство в Индии и снизить - в Южной Корее. 3.
Российская компания производит печенье и реализует его в г. Москве. Удорожание рубля приведет к увеличению импорта и может предопределить нерентабельность производства российской компании (табл. 5).
Таблица5 №
п/п Виды сделок дочерних компаний ТНК, подверженных влиянию динамики обменных курсов функциональных (местных) валют Влияние повышения курса местной валюты на объем сделок дочерней компании Влияние снижения курса местной валюты на объем сделок дочерней компании 1 Экспорт в местной валюте снижается повышается 2 Экспорт в иностранной валюте снижается повышается 3 Доход от зарубежных инвестиций снижается повышается 4 Продажи на местном рынке снижаются повышаются 5 Импорт, оплачиваемый в местной валюте повышается снижается 6 Импорт, оплачиваемый в иностранной валюте повышается снижается 7 Платежи процентов по привлеченным кредитам в иностранной валюте удешевляются дорожают Влияние динамики обменного курса функциональной (местной) валюты на сделки дочерней компании
Источник: Madura J. International financial management.'-Cincinnati: South-West College Publishing, 2000, p. 285.
Воздействие экономического валютного риска на результаты деятельности компании зависит от макроэкономической ситуации в странах расположения дочерних компаний и колебаний функциональных валют.
Еще по теме § 5. Управление экономическим валютным риском:
- 2.1. Направленность стратегии управления валютно-экономическим риском
- 2.3. Использование финансового менеджмента для управления валютно-экономическим риском
- 2. УПРАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫМ ТРАНСЛЯЦИОННЫМ РИСКОМ
- вопрос: Управление валютным риском
- § 3. Управление операционным (транзакционным) валютным риском
- 1. УПРАВЛЕНИЕ ОПЕРАЦИОННЫМ (КОНТРАКТНЫМ) ВАЛЮТНЫМ РИСКОМ
- § 4. Управление трансляционным валютным риском
- глава Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу
- Глава 5 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
- УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
- 5.1. Формирование портфеля и управление риском
- Глава 12. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ В СТРАХОВАНИИ
- ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
- Глава 1. Подходы к управлению риском.
- Процесс управления риском
- Сущность управления риском