<<
>>

§ 1. Сущность международного финансового менеджмента и особенности среды его реализации

Международный финансовый менеджмент - это система управления денежными потоками компаний, действующих в мировой экономике . Средой деятельности транснациональных корпораций (ТНК) является мировой финансовый рынок.

Изучение эволюции мирового финансового рынка, анализ закономерностей формирования - условия разработки и принятия обоснованных решений при управлении международными компаниями.

Знание особенностей среды реализации международного финансового менеджмента позволяет избегать просчетов в управлении финансами корпораций.

Причинами таких просчетов могут быть как неучет объективных экономических условий, так и ошибки в проектировании и возведении промышленных объектов или реализации заключенных инвестиционных сделок.

Далее приведены самые известные примеры неудачного международного финансового менеджмента. 1.

Строительство транспортного туннеля под Ла-Маншем: -

предварительный план 1986 года предусматривал выплату дивидендов инвесторам через 8 лет после начала строительства, годовую рентабельность в период эксплуатации - 14%; -

в ходе строительства первоначальная смета расходов была превышена более чем в два раза; -

к 1995 году на строительство потрачено 12 млрд фунтов стерлингов, полученных от 700 тыс. частных инвесторов и 225 банков; -

в 2000 году предполагалось начать выплату дивидендов в 2006 г.; -

в настоящее время предполагается начать выплату дивидендов в 2010 году; падение акций за годы эксплуатации - с 900 до 53 пенсов. 2.

В январе 2000 года американская медиакорпорация Time Warner купила интернет-компанию America Online за 186 млрд. долл. В 2002 г. Time Warner была вынуждена списать часть стоимости активов America Online в убыток. В результате компания Time Warner понесла крупнейший убыток в мировой корпоративной истории - 99 млрд. долл. 3.

Британская компания - оператор мобильной связи - Vodafone Group в результате обесценения приобретенных в 1999-2000 гг. активов понесла за 2001-2006 гг.

совокупный убыток в 110 млрд. долл. 4.

В сентябре-октябре 2008 года в США понесли убытки и разорились крупнейший инвестиционный банк Lehman Brothers, международная страховая компания AIG, ипотечные агентства Fannie Мае, Freddie Mac.

Первый из приведенных примеров связан с ошибками в проектировании проекта и оценкой его рентабельности. Второй и третий примеры вызваны покупками на пике рынка перед самым его падением. Четвертый пример - результат неэффективного риск-менеджмента. Во всех примерах проявляются особенности деятельности на мировом финансовом рынке.

Мировой финансовый рынок включает: -

национальные финансовые рынки; -

международный финансовый рынок, функционирующий вне государственных границ.

Это означает, что мировой финансовый рынок - переплетение международного и национальных финансовых рынков.

Элементы мирового финансового рынка: -

валютный рынок, -

кредитный рынок, -

фондовый рынок, -

страховой рынок.

Динамика мировых цен, биржевых котировок и валютных курсов является основой для принятия решений в процессе осуществления международного финансового менеджмента.

Теория асимметричной информации играет большую роль в понимании функционирования рыночного механизма. Ее суть состоит в констатации различий в информации, доступной продавцам и покупателям, например, о качестве товара или услуги, о финансовом положении эмитента ценной бумаги. Следовательно, рыночные цены складываются в условиях различия в информации, которой обладают продавцы и покупатели.

Главный вывод теории асимметричной информации состоит в том, что цены не являются объективными показателями, а рынок не представляет собой эффективный механизм соизмерения затрат и результатов на основе конкуренции.

<< | >>
Источник: Бурлачков В.К. и др.. Внешнеэкономическая деятельность в глобальной экономике. Изд. дом "АТИСО". - 639 с.. 2009

Еще по теме § 1. Сущность международного финансового менеджмента и особенности среды его реализации:

  1. Глава 1. Международный финансовый менеджмент и среда его реализации
  2. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ И ЕГО РОЛЬ В РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
  3. Особенности международной маркетинговой среды
  4. Глава 5. Страхование риска загрязнения окружающей среды и его методологические особенности
  5. Сущность этапа реализации стратегии и его основные задачи
  6. Структурная единица 3.2 Финансовый механизм и его использование в реализации государственной финансовой политики
  7. Финансовый механизм, его роль в реализации финансовой политики
  8. 10.4. Деятельность международных финансовых институтов в области охраны окружающей среды
  9. ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
  10. Сущность менеджмента и эволюция его теории и практики
  11. Раздел I СОВРЕМЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЕ
  12. ПРАКТИКУМ ПО РАЗДЕЛУ “СОВРЕМЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЕ”
  13. ГЛАВА 1 Сущность социального менеджмента и его основные понятия
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -