§ 1. Сущность международного финансового менеджмента и особенности среды его реализации
Международный финансовый менеджмент - это система управления денежными потоками компаний, действующих в мировой экономике . Средой деятельности транснациональных корпораций (ТНК) является мировой финансовый рынок.
Изучение эволюции мирового финансового рынка, анализ закономерностей формирования - условия разработки и принятия обоснованных решений при управлении международными компаниями.
Знание особенностей среды реализации международного финансового менеджмента позволяет избегать просчетов в управлении финансами корпораций.
Причинами таких просчетов могут быть как неучет объективных экономических условий, так и ошибки в проектировании и возведении промышленных объектов или реализации заключенных инвестиционных сделок.Далее приведены самые известные примеры неудачного международного финансового менеджмента. 1.
Строительство транспортного туннеля под Ла-Маншем: -
предварительный план 1986 года предусматривал выплату дивидендов инвесторам через 8 лет после начала строительства, годовую рентабельность в период эксплуатации - 14%; -
в ходе строительства первоначальная смета расходов была превышена более чем в два раза; -
к 1995 году на строительство потрачено 12 млрд фунтов стерлингов, полученных от 700 тыс. частных инвесторов и 225 банков; -
в 2000 году предполагалось начать выплату дивидендов в 2006 г.; -
в настоящее время предполагается начать выплату дивидендов в 2010 году; падение акций за годы эксплуатации - с 900 до 53 пенсов. 2.
В январе 2000 года американская медиакорпорация Time Warner купила интернет-компанию America Online за 186 млрд. долл. В 2002 г. Time Warner была вынуждена списать часть стоимости активов America Online в убыток. В результате компания Time Warner понесла крупнейший убыток в мировой корпоративной истории - 99 млрд. долл. 3.
Британская компания - оператор мобильной связи - Vodafone Group в результате обесценения приобретенных в 1999-2000 гг. активов понесла за 2001-2006 гг.
совокупный убыток в 110 млрд. долл. 4.В сентябре-октябре 2008 года в США понесли убытки и разорились крупнейший инвестиционный банк Lehman Brothers, международная страховая компания AIG, ипотечные агентства Fannie Мае, Freddie Mac.
Первый из приведенных примеров связан с ошибками в проектировании проекта и оценкой его рентабельности. Второй и третий примеры вызваны покупками на пике рынка перед самым его падением. Четвертый пример - результат неэффективного риск-менеджмента. Во всех примерах проявляются особенности деятельности на мировом финансовом рынке.
Мировой финансовый рынок включает: -
национальные финансовые рынки; -
международный финансовый рынок, функционирующий вне государственных границ.
Это означает, что мировой финансовый рынок - переплетение международного и национальных финансовых рынков.
Элементы мирового финансового рынка: -
валютный рынок, -
кредитный рынок, -
фондовый рынок, -
страховой рынок.
Динамика мировых цен, биржевых котировок и валютных курсов является основой для принятия решений в процессе осуществления международного финансового менеджмента.
Теория асимметричной информации играет большую роль в понимании функционирования рыночного механизма. Ее суть состоит в констатации различий в информации, доступной продавцам и покупателям, например, о качестве товара или услуги, о финансовом положении эмитента ценной бумаги. Следовательно, рыночные цены складываются в условиях различия в информации, которой обладают продавцы и покупатели.
Главный вывод теории асимметричной информации состоит в том, что цены не являются объективными показателями, а рынок не представляет собой эффективный механизм соизмерения затрат и результатов на основе конкуренции.
Еще по теме § 1. Сущность международного финансового менеджмента и особенности среды его реализации:
- Глава 1. Международный финансовый менеджмент и среда его реализации
- СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ И ЕГО РОЛЬ В РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
- Особенности международной маркетинговой среды
- Глава 5. Страхование риска загрязнения окружающей среды и его методологические особенности
- Сущность этапа реализации стратегии и его основные задачи
- Структурная единица 3.2 Финансовый механизм и его использование в реализации государственной финансовой политики
- Финансовый механизм, его роль в реализации финансовой политики
- 10.4. Деятельность международных финансовых институтов в области охраны окружающей среды
- ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
- Сущность менеджмента и эволюция его теории и практики
- Раздел I СОВРЕМЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЕ
- ПРАКТИКУМ ПО РАЗДЕЛУ “СОВРЕМЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЕ”
- ГЛАВА 1 Сущность социального менеджмента и его основные понятия