<<
>>

§ 1. Специфика управления денежными потоками ТНК

Денежные потоки обслуживают кругооборот краткосрочных активов и пассивов ТНК и позволяют формировать финансовые результаты деятельности корпораций. Задачами управления денежными потоками ТНК являются: -

обеспечение устойчивых и стабильных поступлений денежных средств за реализуемые товары и предоставляемые услуги; -

оптимизация потребностей корпорации в краткосрочных заемных ресурсах; -

создание условий для своевременного и полного выполнения корпорацией денежных обязательства.

Денежные потоки ТНК могут быть классифицированы по различным критериям. В соответствии с критерием сфер деловой активности могут быть выделены денежные потоки от: -

реализации продукции, -

финансовых операций, -

инвестиционной деятельности.

По критерию структурных элементов ТНК определяются денежные потоки: -

между родительской и дочерними компаниями, -

между дочерними компаниями.

Критерий используемой валюты позволяет выделить денежные потоки: -

в функциональной (местной) валюте, используемой дочерними компаниями; -

в валюте отчетности родительской ТНК.

По критерию времени поступления средств выделяются текущие и перспективные денежные потоки. Критерий направления движения позволяет определить входящие и исходящие денежные потоки.

Особенности управления денежными потоками ТНК предопределяются: -

политикой родительской корпорации по консолидации денежных средств, состоящей в концентрации ресурсов корпорации в едином расчетном центре; -

влиянием обменных курсов, обусловливающих выгодность проведения расчетов в одних валютах и невыгодность - в других; -

использованием неттинга при расчетах между дочерними компаниями, между ними и родительской корпорацией.

Специфика управления денежными потоками конкретной ТНК определяются особенностями ее коммерческой деятельности и текущими задачами, поставленными родительской корпорацией перед дочерними компаниями.

Например, дочерняя компания может быть создана для производства в стране с дешевой рабочей силой комплектующих изделий и их поставок родительской корпорации. При такой схеме ведения бизнеса дочерняя компания получает оплату за произведенную продукцию только от родительской корпорации, а расходует полученные средства на покупку сырья, оплату труда, выплату налогов в стране местонахождения. В подобных условиях родительская ТНК имеет возможность обеспечить централизованное управление денежными потоками и предоставлять дочерней компании необходимые ей денежные средства в соответствии с заранее утвержденным графиком осуществления платежей.

В реальном бизнесе часто складывается ситуация, когда дочерняя компания ведет обособленный от родительской корпорации бизнес в стране своего местопребывания. Поэтому централизация управления ее денежными потоками родительской корпорацией затруднила бы проведение ее оперативной деятельности. В этом случае дочерней компании целесообразно самостоятельно осуществлять управление денежными потоками, разрабатывая график осуществления текущих платежей.

Возможен также вариант деятельности дочерней компании, при котором экспорт производимой продукции сочетается с ее реализацией на рынке страны местонахождения компании. Такая особенность ведения бизнеса предопределяет необходимость как широких полномочий дочерней компании в управлении денежными потоками, так и их регулирование со стороны родительской корпорации.

Факторы формирования денежных потоков ТНК могут быть подразделены на три группы: (1) связанные с основной деятельностью корпорации, ее политикой в сферах закупок сырья и материалов, реализации готовой продукции; (2) обусловленные макроэкономической ситуацией; (3) предопределяемые особенностями деятельности на мировом рынке.

К факторам, связанным с основной деятельностью корпорации, ее политикой в сферах закупок сырья и материалов и реализации готовой продукции относятся: -

объем реализации продукции; -

объем инвестиций; -

предоставление клиентам отсрочек в осуществлении платежей; -

получение от поставщиков отсрочек в платежах.

В группу факторов, обусловленных макроэкономической ситуацией, входят: -

состояние конъюнктуры мировых товарных рынков; -

интенсивность колебаний валютных курсов; -

динамика процентных ставок; -

геополитическая ситуация.

К факторам, предопределяемым особенностями деятельности на мировом рынке, относятся: -

число дочерних компаний ТНК; -

число используемых функциональных (местных) валют; -

политика стран местонахождения дочерних компаний в сферах таможенного регулирования и налогообложения.

<< | >>
Источник: Бурлачков В.К. и др.. Внешнеэкономическая деятельность в глобальной экономике. Изд. дом "АТИСО". - 639 с.. 2009

Еще по теме § 1. Специфика управления денежными потоками ТНК:

  1. Глава 8. Управление денежными потоками ТНК
  2. Глава 15. ОБЩИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ПОТОКАХ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  4. 5.2. ЗНАЧЕНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
  5. Глава 3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
  6. РАЗДЕЛ 6 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
  7. 3.2. Управление денежными потоками
  8. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
  9. Тема 10. Управление денежными потоками инвестиционного проекта
  10. Глава 2 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОкИ ПРЕДПРИЯТИЯ II І ІИ УПРАВЛЕНИЕ ИМИ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -