3) Валютный, кредитный и процентный риски в управлении золотовалютными резервами.
Валютный риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для финансового института изменением курсов валют. Понятие "валютный риск" связано с тем, что обычно оценка итогов деятельности финансового института проводится в одной валюте, называемой "базовой".
При этом структура инвестиционного портфеля может состоять из различных финансовых инструментов разных стран. В этом случае институциональный инвестор подвержен не только ценовому риску выбранного инструмента (например, акции), но и валютному риску базовой валюты своей страны к валюте, в которой деноминирован инвестиционный инструмент.Текущие валютные риски представляют собой риски изменений валют с плавающими курсами. Изменение валютных курсов происходит в силу ряда макроэкономических процессов (инвестиционные потоки, экономическое положение стран, финансовая политика стран). Эффективным вариантом решения управления валютным риском является применение компанией "Франклин&Грант" технологии Value at Risk (VaR) . VaR характеризует максимальную сумму потерь, превышение которой будет происходить с вероятностью менее заданной. Система оценки валютных рисков, основанная на технологии VaR является общепризнанной.
Валютный риск в управлении золотовалютными резервами проявляется в изменении курса валют в сторону уменьшения, что приводит к уменьшению суммы (в переводе в национальную валюту) валютных ценностей находящихся на хранении в Национальном банке и других золотовалютных резервов Национального Банка Казахстана.
Кредитный риск - 1) риск того, что заемщик не уплатит по ссуде;
2) вероятность того, что стоимость части активов банка, в особенности кредитов, уменьшится или сведется к нулю;
3) вероятность невозврата кредитов. Поскольку доля средств владельцев в совокупной стоимости активов банка невелика, даже при относительно незначительном проценте кредитов, которые перешли в разряд неблагополучных, банк может оказаться на грани банкротства.
Два наиболее распространенных показателя кредитного риска банка: 1.отношение недействующих активов к совокупному объему кредитов и обязательств по лизингу; 2.
отношение чистых списаний по кредитам к совокупному объему кредитов и обязательств по лизингу.
Недействующие активы - это доходные активы, в том числе кредитные вложения, срок погашения которых истек 90 или более дней назад.
Списания - это кредиты, относительно которых банк убедился, что они никогда не будут погашены, и которые списаны на убытки. По мере роста обоих показателей увеличивается кредитный риск и вероятность банкротства банка.
Размещение банковских активов должно основываться на оценках прибылей, скорректированных по риску. Традиционно банки выдавали и сами обеспечивали ссуды. Взаимоотношения между кредитором и заемщиком можно рассматривать в терминах теории агентских отношений, полагая заемщиков агентами, которые действуют в пользу кредиторов, являющихся принципалами. При этом сами кредиторы являются агентами депозиторов, вынужденных делегировать банку право управления их средствами в связи с тем, что они сами не имеют ни времени, ни знаний для оценки кредитоспособности заемщиков (профессионального управления своими деньгами).
Процентный риск - это риск для прибыли возникающий из-за неблагоприятных колебаний процентной ставки, которые приводят к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов. На основе прогноза базового уровня процентных ставок составляется оценка будущей доходности для всех ценных бумаг, обращающихся на рынке и учитывающая индивидуальные инвестиционные характеристики этих ценных бумаг.
Среди наиболее распространенных показателей уровня процентного риска банка следующие: 1.
отношение активов, чувствительных к изменению ставок, к пассивам, чувствительным к изменению ставок. Если в определенном временном интервале сумма активов, чувствительных к изменению ставок, превышает сумму пассивов, чувствительных к изменению ставок, банк при снижении процентных ставок понесет убытки. Напротив, если сумма пассивов, чувствительных к изменению ставок, превышает сумму чувствительных к изменению ставок активов, вероятность убытков появляется при росте ставок.
2.
отношение незастрахованных депозитов к совокупным депозитам. Незастрахованные депозиты - это обычно правительственные депозиты и депозиты корпораций, сумма которых превышает застрахованную сумму, а также депозиты, столь чувствительные к изменению ставок, что будут отозваны в случае, если уровень дохода, предлагаемый конкурентами, увеличится даже незначительно.
Процентный риск в управлении золотовалютными резервами проявляется в том, что цена активов упадет из-за роста нормы процента также существует неопределенность дохода от ценной бумаги с фиксированным доходом, возникающая вследствие неожиданных колебаний стоимости актива из-за изменений процентной ставки.
Еще по теме 3) Валютный, кредитный и процентный риски в управлении золотовалютными резервами.:
- Глава 15. Кредитный, процентный и валютный риски. Кризис 2008 - 2009 гг.
- 3.2 Управление международными золотовалютными резервами КР
- Тема 10: Формирование и управление золотовалютными резервами
- 2) Цели и методы управления золотовалютными резервами.
- 5. Состав, функции и значение золотовалютных резервов
- 1) Понятие и цели создания золотовалютных резервов.
- Золотовалютные резервы и снятие долговой петли
- 8.5. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. Способы их страхования
- ДЕНЕЖНАЯ МАССА, СОВОКУПНЫЙ СПРОС И ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ
- Третий сценарий: перегрев одного из сегментов внутреннегофинансового рынка (излишняя концентрация рыночного, кредитного,процентного, валютного рисков), эффект “домино”
- ПРОЦЕНТНЫЕ РИСКИ
- Валютная позиция и риски банков при валютных операциях.
- 4)Общая стратегия по управлению Золотовалютными Активами (ЗВА)
- 4.5 КРЕДИТНЫЕ РИСКИ
- 9. Риски в валютной торговле