<<
>>

5.5. Спекулятивные форвардные сделки

В предыдущих примерах указаны возможности использования форвардных сделок для страхования валютных рисков. Но эти сделки применяются и в качестве средства для открытия долгосрочной спекулятивной позиции.
Достоинство такого применения форвардных сделок заключается, во-первых, в том, что валюта поставляется здесь только при наступлении срока платежа. Во-вторых, долгосрочная спекулятивная позиция служит для использования долгосрочных колебаний кассового курса и положительной разницы процентных ставок.

Спекулятивные форвардные сделки компенсируются или противоположной сделкой спот при наступлении срока платежа или еще до наступления этого срока противоположной краткосрочной сделкой на ту же дату валютирования.

Предположим, торговец, который 4 марта купил у экспортера 10 млн. долл. за немецкие марки до 6 июня, не продает сразу купленную валюту на срок, а открывает долларовую позицию, поскольку он ожидает стабильного курса доллара. При наступлении срока платежа возможно возникновение следующей ситуации.

Покупка 10 млн. долл. 4 марта, валютирование 6 июня по форвардному курсу 1,5079. Закрытие позиции 4 июня посредством продажи 10 млн. долл. по курсу 1,5300, валютирование 6 июня. Курс енот USD/DEM на 4 июня: 1,5300 Покупка Продажа Курс Валютирование Сделка спот DEM 15 300 ООО-Форвардная сделка USD 10 000 ООО-Прибыль DEM 203 000- USD 10 000 000,-DEM 15 097 ООО- 1,5300 1,5097 6 июня 6 июня Если бы курс USD/DEM в течение срока сделки понизился, например, до 1,4900 и сделка в течение этого срока не была бы закрыта контрсделкой, расчет выглядел бы следующим образом: Курс спот USD/DEM на 4 июня: 1,4800 111§|1Ш1||| Покупка Продажа Курс Валютирование Сделка спот USD 10 000 000-Форвардная сделка DEM 14 900 ООО-Убытки DEM 197 000,- DEM 15 097 ООО-USD 10 000 ООО-. 1,5097 1,4900 6 июня 6 июня 56

<< | >>
Источник: Сурен Лизелотт . Валютные операции. Основы теории и практика. Пер. с нем. — М.: Дело. — 176 с. . 1998

Еще по теме 5.5. Спекулятивные форвардные сделки:

  1. 6.6. Пролонгация форвардной сделки
  2. 5.8. Форвардные сделки с временными опционами
  3. 5.4. Коммерческие форвардные сделки
  4. ВОПРОС: Валютные форвардные и фьючерсные сделки
  5. 4.2.4. Спекулятивные стратегии в опционных сделках
  6. § 5.Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг
  7. Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы
  8. Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
  9. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ И ЦЕНЫ ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА
  10. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  11. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  12. 7.5. КРУПНЫЕ СДЕЛКИ: ВИДЫ, ПРЕДМЕТ СДЕЛКИ, УЧАСТНИКИ
  13. § 2. Внутреннее законодательство Республики Беларусь по внешнеэкономическим сделкам. Применение к внешнеэкономическим сделкам иностранного права
  14. § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  15. 3.2. Форвардный рынок
  16. ФОРВАРДНЫЕ СТАВКИ
  17. 13. Форвардные валютные контракты
  18. 6.4. Выравнивание форвардной позиции