<<
>>

6.5- Короткие своп-сделки

Позиция спот часто не закрывается к концу рабочего дня, a ocraei ся открытой "на ночь". Это происходит потому, что либо не про изошло ожидаемого выгодного изменения курса и он ожидаете завтра, либо дилер видит большие шансы получить на следующц день хорошую прибыль.
В этом случае сделка спот должна быт) пролонгирована до следующего дня, что может быть достигну^ путем получения в кредит проданной валюты и вложения куплей ной валюты на один день на денежном рынке, а также посредство! короткой своп-сделки. В валютном дилинге для пролонгации поз(| ции на один день в основном используется короткая своп-сделка.1 зависимости от дня заключения валютной сделки различают два ви да такой сделки: spot/next и torn/next. \

Если в день заключения валютной сделки спот-валютировавд пролонгируется до следующего рабочего дня, речь идет о spot/nex сделке. Если же валютная сделка пролонгируется до следующего pi бочего дня в день после дня ее заключения, то такая сделка назыв^ ется torn/next (или tomorrow/next).

В рассматриваемом далее примере дилер покупает 4 апрел 10 млн. долл. за марки по курсу спот 1,5550, спот-валютированЦ 6 апреля, курс спот в день заключения сделки составляет l,552(j Дилер решает пролонгировать эту позицию до следующего дня.

Дилер имеет две возможности пролонгации: посредство spot/next и посредством torn/next своп-операций.

Пример 1. Пролонгация посредством spot/next-сделки. 4 апре| позиция спот на 10 млн. долл. за марки должна пролонгировать) на один день. Своп-ставка spot/next на межбанковском рынке о ставляет 1—2, курс спот 1,5520.

Сделка USD DEM

[1] Покупка 10 000 000,- 15 550 000,-[2а] Продажа 10 ООО 000,- 15 520 000,-[26] Покупка 10 000 000,- 15 522 000,-

Результат 10 000 000,- 15 522 000,-

После заключения сделки остается длинная позиция в 10 м^ долл., валютирование переносится с б апреля на 7 апреля.

ВелиЧ на позиции остается неизменной, первоначальный курс изменяет» в зависимости от своп-доходов или своп-расходов. В данном случ пролонгация обходится в 2000 марок. Курс Дата ВалютироваА 1,5550 4 апреля , ( о апреля 1,5520 4 апреля б апреля 1,5522 4 апреля 7 апреля 1,5522 4 апреля 7 апреля ' 68

Пример 2. Пролонгация посредством tom/next-сделки. Пролонгация сделки спот 4 апреля не обязательно должно осуществляться в этот же день. Оно возможно и на следующий день с помощью tom/next-сделки. В примере ставка tom/next-своп 1,5—2,5, курс спот возрос до 1,5570.

Сделка

[1] Покупка [2а] Продажа [26] Покупка

Результат

USD

10 ООО 000,-10 000 000,-10 000 000,-

DEM

15 550 000,-15 570 000,-15 572 500,-

Курс Дата Валютирование

1,5550 1,5570 1,55725

4 апреля

5 апреля 5 апреля б апреля

6 апреля

7 апреля

10 000 000,- 15 552 500,- 1,55525 5 апреля 7 апреля

Здесь также дата валютирования переносится с б апреля на 7 апреля. Первоначальный курс повысился вследствие расходов на своп-сделку до 1,55525, пролонгация обошлась в 2500 марок.

<< | >>
Источник: Сурен Лизелотт . Валютные операции. Основы теории и практика. Пер. с нем. — М.: Дело. — 176 с. . 1998

Еще по теме 6.5- Короткие своп-сделки:

  1. 6. Своп-сделки
  2. 16. Операции своп
  3. Своп-контракты
  4. 3.2.2. Своп-контракты
  5. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  6. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  7. 8.4. Европроценты и своп-ставки
  8. Опционы на процентный своп
  9. 7.5. КРУПНЫЕ СДЕЛКИ: ВИДЫ, ПРЕДМЕТ СДЕЛКИ, УЧАСТНИКИ
  10. 11.5. Банковские операции «своп»