<<
>>

2 ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС

На динамику валютного курса оказывают влияние разного рода факторы, которые подразделяются на конъюнктурные и долгосрочные. Отметим некоторые из них. На соотношение спроса и предложения на валюту, то есть на динамику ее курса систематически воздействуют долговременные экономические тенденции.

Во-первых, на динамику валютного курса данной страны определяющее влияние оказывает конкурен-тоспособность ее товаров на мировых рынках, изменение которой в конечном счете обусловлено уровнем техники и технологии ее про-изводства. Высокая конкурентоспособность обеспечивает форсиро-вание ее экспорта и тем самым стимулирует приток иностранной валюты. Такая ситуация содействует повышению валютного курса денежной единицы данной страны. Во-вторых, на уровень валютного курса национальной денеж-ной единицы данной страны сильно воздействует инфляция, кото-рая является отражением диспропорции между денежной массой и товарным предложением, складывающейся в стране в ходе развития макроэкономических процессов. В стране с высоким уровнем ин-фляции курс ее денежной единицы будет снижаться относительно валют стран с более низким темпом инфляции. Обесценение на-циональной валюты стимулирует рост внутренних цен в течение продолжительного времени. Последовательное повышение внут-ренних цен по сравнению с ценами на рынках других стран уменьшает стремление иностранцев приобретать товары и услуги в стране с высокими темпами инфляции. Вследствие этого ослабевает приток иностранной валюты в данную страну и происходит обес-ценение ее валюты, то есть снижается ее валютный курс. В-третьих, уровень валютного курса тесно связан с состоянием национального финансового рынка.
Если в стране складывается сложная экономическая ситуация, когда иностранные инвесторы начинают срочно реализовывать акции местных предприятий и го-сударственные облигации и вывозить капитал за границу, то в этом случае обменный курс национальной денежной единицы данной страны упадет ниже паритета покупательной способности валюты. Напротив, если в данной стране произойдет повышение процент-ных ставок и улучшится общее экономическое положение, то нач-нется приток иностранного капитала, что в конечном счете будет содействовать повышению валютного курса денежной единицы данной страны. На колебания валютных курсов разных национальных денеж-ных единиц оказывает влияние и государство. Если оно проводит политику стимулирования экспорта, то ее результатом может стать положительное сальдо платежного баланса страны, что неизбежно скажется на повышении обменного курса национальной валюты этого государства. В противоположном направлении будет действо-вать государственная политика неадекватного увеличения бюджет-ных расходов и денежной массы в обращении страны. В этом слу-чае произойдет возрастание дефицита платежного баланса, умень-шение резервов иностранных средств и в конечном счете приведет к удешевлению национальной валюты данного государства.

Помимо долговременных экономических факторов на колеба-ния валютных курсов оказывают воздействие многие конъюнктур-ные факторы, связанные с политической ситуацией в стране. Об-менный курс валюты, как показала практика многих стран, зависит от того, как пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении внутренней или внешней политики. Так, проведен-ные в свое время в странах Западной Европы референдумы о вхож-дении в Европейскую валютную систему привели к заметным коле-баниям валютных курсов ряда этих стран. В сочетании с политиче-скими факторами на колебания валютных курсов оказывают существенное воздействие войны, стихийные бедствия, крупные соци-альные конфликты и революции.

Кроме того, эпизодическое воздействие на валютный курс могут оказать открытия новых месторождений природных ископае-мых. К примеру, обнаружение месторождений нефти у берегов Великобритании ослабило ее зависимость от импорта этого жизнен-ного продукта и даже дало возможность ей экспортировать нефть. Это положительно сказалось на платежном балансе страны и при-вело к более устойчивому положению английской валюты.

Определение текущего валютного курса фактически в большой степени зависит от валютных дилеров -- посредников и спекулян-тов, осуществляющих операции с валютой на валютных рынках. Их поведение формируется под воздействием более или менее рацио-нальных ожиданий. Большую роль в этих ожиданиях играют пред-полагаемые изменения в экономической политике правительства или в других сферах деятельности. Эти сдвиги дают основания вне-сти коррективы в те прогнозы, которые были составлены на основе анализа действия основных рыночных сил в этой стране. Прогно-зирование изменений валютного курса предполагает учет прошлой его динамики, знание экономической ситуации и наличие способности своевременно рассмотреть качественные подвижки в эконо-мике и финансах. Дилеры, составляющие прогноз динамики ва-лютного курса, должны знать психологию как отдельных лично-стей, так и всей массы людей, участвующих в валютных операциях.

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.рф. Лекции по валютным операциям. 2012

Еще по теме 2 ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС:

  1. Глава 2. Валютный курс и факторы, влияющие на его величину
  2. Лекция: Факторы, влияющие на валютный курс
  3. 2.3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование
  4. 2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ВАЛЮТНОГО КУРСА
  5. 14.3. Факторы, влияющие на величину валютного курса
  6. Факторы, воздействующие на валютный курс
  7. 3.              Валютный курс: системы организации, факторы, паритет. Конвертируемость валюты
  8. 2. Основные понятия мировой валютной тстемы : валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты, валютные рынки, валютные биржи
  9. Валютный рынок и валютный курс. Платежный баланс
  10. Валюта, валютный курс, валютные системы
  11. Валютная система и валютный курс Валютная система: содержание и структура
  12. 2.2. Валютный курс и валютный рынок
  13. 1.2. Валютный курс
  14. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА КОНСОЛИДАЦИЮ ОТРАСЛЕЙ
  15. Валютный курс
  16. Тема: ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  17. 2. Факторы, влияющие на цену
  18. 2.4. Национальный доход и валютный курс
  19. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  20. 12.1.ВАЛЮТНЫЙ КУРС