<<
>>

3.2. Арбитраж

Понятие, наиболее часто используемое в валютной торговле, — арбитра^. В начале свободной торговли валютой оно означало безрисковое использование различных валютных курсов на разных торговых площадках.
Различали два вида арбитража: выравнивающий и дифференцированный. Если валютный дилер продавал, например, французские франки за немецкие марки, то ему могло быть выгодным вначале купить за марки швейцарские франки, чтобы затем продать их за французские франки. Использование третьей валюты обеспечивало более низкую окончательную продажную цену франков относительно немецких марок, чем их прямая продажа за марки. Данный вид арбитража назывался выравнивающим.

Автор в названии этого параграфа и в названии и содержании книги в целом использует не прямой термин "валюта" (Wahrung), а термин "девизы" (Devisen), который имеет более широкий смысл, чем валюта или иностранная валюта (auslandische Wahrung). Однако в русскоязычной экономической литературе термины "валюта", "иностранная валюта", как правило, применяются в смысле, тождественном термину "девизы". Поэтому термин "девизы" переведен как "валюта" или "иностранная валюта". (Прим. пер.)

20 Продажа Покупка Исходная операция фр. франк нем. марка Арбитражная операция нем. марка швейц. франк Арбитражная операция швейц. франк фр. франк Вторая форма арбитража — дифференцированный арбитра^. Так называлось быстрое использование курсовых разниц на разных площадках. Валютный дилер мог, например, одновременно предложить разным банкам котировать доллар за марки. Если какой-то банк покупал доллары по более высокой цене, чем другой продавал, то дилеру становилось выгодно купить доллары по более низкой цене и тут же продать их по более высокой цене первому банку.

Современные мировые информационные и коммуникационные системы, охватывающие весь мир, сделали и выравнивающий, и дифференцированный арбитраж практически невозможным. Используемое теперь понятие арбитра^ обозначает создание позиции в иностранной валюте, позволяющей в относительно короткий срок получать прибыль от выгодного изменения валютных курсов. Эти операции, однако, не являются полностью безрисковыми.

<< | >>
Источник: Сурен Лизелотт . Валютные операции. Основы теории и практика. Пер. с нем. — М.: Дело. — 176 с. . 1998

Еще по теме 3.2. Арбитраж:

  1. Арбитраж спот-фьючерс (индексный арбитраж)
  2. > Арбитраж.
  3. Лекция: Арбитраж
  4. АРБИТРАЖ
  5. БОКС-АРБИТРАЖ
  6. Индексный арбитраж
  7. Статистический арбитраж
  8. Индексный арбитраж
  9. § 29.2. АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
  10. 2. Арбитраж по Конвертируемым Облигациям.