7.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Существование и эффективная деятельность предприятия в рыночных условиях хозяйствования нереальна без хорошо налаженного управления его капиталом, то есть основными видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов.
Капитал предприятия является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности предприятия. Финансы — более широкое понятие, чем капитал, так как включает не только финансовые средства, но и финансовые отношения.В данной главе управление капиталом рассматривается с точки зрения управления финансами, то есть собственными и заемными средствами, основными и оборотными средствами, а также финансовыми отношениями, возникающими между хозяйствующими субъектами в рамках инвестиционной деятельности. Общие понятия о финансовой системе приведены в главе 2, описание принципов построения финансовой системы предприятия — в главе 5. Структура финансов предприятия представлена в таблице 7.1.1.
Объектом управления капиталом является совокупность основных и оборотных средств предприятия (активов) и источников их формирования (пассивов), условий осуществления денежного оборота и кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений. Субъектом управления является специализированная группа людей (финансовая дирекция или подразделение), ориентированная на выработку и осуществление различных форм управленческих воздействий на объекты управления. Структура системы управления финансами предприятия представлена в таблице 7.1.2.
Таблица 7.1.1
Структур» финансов предприятия Финансы предприятия Финансовые отношения Финансовые средства и фонды
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Основные средства
Оборотные средства
Инвестиционный фонд Фонд накопления
Амортизационный фонд Валютный фонд Фонд потребления
Фонд поощрения Фонд платежей в бюджет Другие фонды С другими предприятиями Внутри
предприятия С вышестоящей организацией, внутри
объедине
ний С финансовокредитной системой Поставщики
Покупатели
Строительные и
транспортные
фирмы
Внешнеэкономические связи Работники предприятия
Владельцы, акционеры
Между филиалами и подразделениями С бюджетами различных уровней С банками
Со страховыми организациями
С внебюджетными фондами С фондовым рынком
С инвестиционными фондами Необходимыми условиями эффективного управления капиталом предприятия являются: частная собственность на средства производства, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынки труда, продукции и капитала,
законодательная регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий.
Важнейшей стороной финансовой деятельности является формирование и рациональное использование различных фондов предприятия, через которые осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности финансовыми средствами, обеспечение расширенного воспроизводства, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками и пр.
Таблица 7.1.2
Структур* системы управления финансами предприятия
Финансовая система предприятия
Финансовый управляющий (менеджер)
Управляющая подсистема (субъект управления)
Финансовая дирекция или соответствую - щее подразделение
Управляемая система (объект управления) Денежный оборот
Кругооборот стоимости (капитала)
Финансовые ресурсы и их источники
Финансовые отношения Отдельными направлениями управления финансами являются выработка целей финансовой деятельности (отвечающей целям функционирования предприятия в рыночных условиях), стратегическое и тактическое ее планирование в соответствии с выбранными целями, организация деятельности, а также регулирование, координация и контроль за финансовой работой на предприятии.
Ключевые направления управления финансами представлены в таблице 7.1.3.Таблица 7.1.3
Структур* ключевых направлений управления финансами предприятия Ключевые направления управления финансами предприятия БАЛАНС Управление
активами Основные средства Собственный капитал Управление
капиталом Текущие активы Привлеченный
капитал Перечень основных направлений управления капиталом предприятия включает: •
работу с источниками финансирования (собственный капитал, привлечение заемного капитала, краткосрочное и долгосрочное
кредитование, распределение прибыли, выпуск и приобретение ценных бумаг и пр.), •
инвестиции предприятия и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная стоимость предприятия, оценка финансовых рисков и т. д.), •
управление основным и оборотным капиталом, •
финансовое планирование (финансовый план, бюджет, бизнес- планирование, финансовая и бухгалтерская отчетности и пр.), •
анализ и контроль финансовой деятельности.
В главе 8 рассмотрены вопросы управления оборотными средствами (в инвестиционной деятельности —краткосрочные инвестиции). В главе 9 рассматриваются вопросы инвестиционной деятельности предприятия в плане формирования и оптимизации инвестиционного портфеля. Источники финансирования рассматриваются в настоящей работе с точки зрения инвестиционных ресурсов предприятия.
В целях управления капиталом предприятия применяется финансовый механизм (си. таблицу 7.1.4), который представляет собой систему, предназначенную для организации взаимодействия финансовых отношений и денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты хозяйственной деятельности. Управление финансами предприятия включает в себя стратегию и тактику управления.
Тактика управления финансами направлена на достижение поставленной цели в конкретных условиях. В рамках текущей деятельности решаются задачи снижения затрат, стимулирования предпринимательской инициативы, роста производительности труда, рационализации издержек производства и обращения.
Стратегическое управление финансами направлено на поиск путей накопления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее эффективные сферы хозяйственной деятельности. С точки зрения управления финансами предприятие должно, с одной стороны, максимизировать прибыль, а с другой стороны, обеспечивать наращивание объемов производства и сбыта готовой продукции.В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятий, неустойчивой экономической, законодательной и конъюнктурной обстановки особенно повышается роль выработки финансовых стратегий предприятия на основе анализа финансового состояния предприятия и оценок перспектив его развития, а также оценок состояния и развития многоаспектной окружающей среды. Главной стратегической целью управления финансами является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными средствами.
Таблица 7.1.4 Финансовые
методы Финансовые
рычаги Правовое
обеспечение Информационное обеспечение Нормативное
обеспечение Планирование Прибыль Законы Информация разного рода и вида Инструкции Прогнозирова
ние Доход Указы Президента Нормативы Кредитование,
самофинансиро
вание Амортизационные
отчисления Постановления
Правительства
РФ Нормы Налогообложе
ние Финансовые санкции Приказы, письма и распоряжения министерств и ведомств Методические указания и рекомендации Система расчетов Цена Устав юридического лица Иная нормативная документация Материальное стимулирование и ответственность Арендная плата Страхование Дивиденды Залоговые операции Процентные ставки Трансферные
операции Целевые фонды Трастовые операции Дисконтирова
ние Аренда Вклады Лизинг Паевые взносы Факторинг Инвестиции (реальные, в ценные бумаги и пр.) Фондообразова
ние
Взаимоотношения с учредителями, хозяйствующими субъектами органами государственного управления Франшиза
Преференции (курсы валютных ценных бумаг) Финансовая стратегия предприятия нацелена на: •
анализ финансового состояния предприятия, •
анализ структуры и цены капитала предприятия, его оптимизацию и реструктуризацию, •
выработку политики увеличения и рационального распределения прибыли, •
определение налоговой и ценовой политики предприятия, •
определение политики предприятия в расширении производства и диверсификации капитала и хозяйственной деятельности, •
формирование политики в области ценных бумаг, в том числе дивидендную политику.
Основные положения анализа финансового состояния предприятия содержатся в параграфе 6.1.
Финансовая стратегия предприятия разрабатывается с учетом реального положения и перспектив развития рыночных условий хозяйствования, разнообразных рисков, инфляции и форс-мажорных обстоятельств.
В этом направлении большое значение уделяется диверсификации, нацеленной на получение большого объема прибыли и проявляющейся в двух направлениях: •
инвестировании свободных финансовых ресурсов в реальные объекты или ценные бумаги, •
расширение видов предпринимательской деятельности для завоевания более устойчивого положения на рынке.
Вопросы управления финансовыми ресурсами при инвестиционной деятельности предприятия рассмотрены в следующих главах.
К функциям управления финансами предприятия относятся обеспечение предприятия финансовыми средствами (управление капиталом, деятельность по его привлечению, размещению и использованию) и распределительная функция, нацеленная на обеспечение сбалансированности движения материальных и финансовых ресурсов в процессе производства.
Признаками успешного финансового управления предприятием являются: •
выживание предприятия в условиях конкуренции, •
избежание банкротства и крупных финансовых неудач, •
лидерство в конкурентной борьбе, •
максимизация «цены» предприятия, •
приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия, •
рост объемов производства и реализации, •
максимизация прибыли, •
минимизация расходов и издержек, •
обеспечение рентабельной деятельности. '
Выполнение финансовых функций опирается на систему финансового учета и анализа финансовых средств, ресурсов, имущества, капитала предприятия. Основные положения бухгалтерского учета рассмотрены в параграфе 6.1.
При рассмотрении капитала предприятия его хозяйственные средства называются активами, а источники их финансирования — пассивами.
Активы — это совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию.
Они включают основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы, а также оборотные активы. Пассивы — совокупность долгов и обязательств предприятия, а также капитала.Все имущество предприятия (отражаемое в бухгалтерском балансе предприятия) согласно Положению о бухгалтерском учете и отчетности в РФ подразделяется на следующие виды (традиционно, в самом общем виде): основные средства, оборотные средства н нематериальные активы.
Основные средства представляют собой совокупность материальновещественных ценностей, используемые в качестве средств труда и действующих в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере. Основные средства многократно участвуют в процессе производственной и коммерческой деятельности и переносят на продукцию (товары, услуги) свою стоимость по частям.
К основным средствам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. Стоимость основных средств организации погашается путем начисления износа (амортизированной стоимости) и списания на издержки производства (обращения) в течение нормативного срока их полезного использования по нормам, утвержденным в установленном законодательством порядке. Структура основных средств приведена в таблице 7.1.5.
Оборотные средства — совокупность средств предприятия, вложенных в оборотные фонды и фонды обращения, обслуживающие непрерывный процесс производственной и коммерческой деятельно- ста и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла (предметы труда). К оборотным средствам относятся сырье, топливо, энергия, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся средства труда и инструменты.
Управление оборотными средствами (оборотным капиталом) предприятия рассмотрено в главе 8.Нематериальные активы представляют собой вложение денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К ним относятся стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иные имущественные права (права пользования земельными участками, природными ресурсами, авторские права, патенты «ноу-хау», лицензии и прочее).
При рассмотрении функционирования предприятия в рыночных условиях хозяйствования важны источники формирования хозяйственных средств (финансовые ресурсы) предприятия, т. е. те денежные средства, которые реально и потенциально имеются в распоряжении предприятия. Финансовые ресурсы подразделяются на собственные, заемные (привлеченные) и обязательства.
Собственными финансовыми источниками являются: •
уставный капитал — совокупность взносов собственников предприятия (в денежной и натуральной форме, в форме нематериальных ценностей и интеллектуальной собственности), •
резервный фонд — за счет собственной прибыли как определенный страховой фонд для возмещения потерь, •
фонды специального назначения (фонды развития производства, социального развития, материального поощрения и пр.), •
прибыль.
Заемные (привлеченные) средства выступают в виде кредитов банков, займов у других предприятий, кредиторской задолженности (долги предприятия в пользу других предприятий).
Обязательства предприятия включаются кредиторскую задолженность бюджету, задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженности Пенсионному фонду, Фонду занятости, социального страхования и пр.
Основными источниками привлекаемых средств являются ссуды банков, заемные средства, средства от продажи ценных бумаг, кредиторская задолженность. Основными источниками финансирования являются собственные средства, включающие уставный капитал, резервы, накопленные предприятием, и прочие средства (целевое финансирование, взносы и пожертвования и пр.).
Таблица 7.1.5
Классификация основных средств предприятия Признак классификации Деление по классификационному признаку Участие в процессе производства 1. Производственные. Участвуют в процессе производства (здания, сооружения, оборудование и пр.). 2. Непроизводственные. Удовлетворяют социально-бытовые потребности работников (жилье, поликлиники, клубы и пр.). Назначение 1. Здания 2. Сооружения 3. Передаточные устройства 4. Машины и оборудование 5. Транспортные средства 6. Прочие основные фонды Степень участия в процессе производства 1. Активные (оказывают прямое воздействие на изменение формы и свойств предметов труда) 2. Создают условия для производственной деятельности предприятия 7.2.
Еще по теме 7.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ:
- 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Раздел I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Раздел I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Раздел I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- Глава 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- 1 Общие положения и исходные данные.
- Общие положения
- Общие положения