6.1.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
Анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности. Путем анализа устанавливается тип финансовой устойчивости:
9* •
абсолютный — собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты; •
нормальный — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками; •
неустойчивый —запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов; •
кризисный — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса также характеризует платежеспособность предприятия как способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам; ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Природа ликвидности определяется следующим образом: •наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); •
быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) должны быть больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам); •
медленно реализуемые активы (запасы и затраты, за исключением расходов будущих периодов) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам); •
трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование) должны быть меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным, в других случаях он считается более или менее ликвидным даже при общем балансе суммарных активов и соответствующих пассивов, так как замещаемые по стоимостной оценке менее ликвидные активы в реальной ситуации не могут заместить более ликвидные.
Анализ финансового состояния предполагает оценку показателей в динамике, то есть как минимум на начало и конец определенного периода, оценки ведутся как по абсолютным величинам разделов баланса, так и по весу разделов в общей структуре баланса, а также по оценочным финансовым коэффициентам, позволяющим соразмерить величины с нормативными значениями.
Таблица 6.1.3
Финансовые коэффициенты ликвидности Наименование
коэффициентов Расчетная формула Критериальное значение Характеристика динамики коэффициента Ликвидность текущая А2
П2-Д1-Ф-Р >2 Коэффициент характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Абсолютной ликвидности Н1
П2-Д1-Ф-Р >2 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Покрытия или платежеспособности 1.
Нормативный (КПН) (А2 + 3—Д)/(П2-Д) 2.
Фактический (КПФ) (А2+АЗ)
/(П2—Д) КПФ>
КПН
>2 Показывает платежные способности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаЗки в случаи необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Обозначения:
И1 — итог баланса (стр. 399 актива или 699 пассива)
П1 — итог четвертого раздела баланса (первого раздела пассива, стр. 490)
П2 — итог пятого и шестого разделов баланса (второго и третьего разделов пассива, стр. 590 + стр. 690)
А1 — итог первого раздела баланса (актива, стр. 190)
А2 — итог части второго раздела баланса (стр. 210 + стр. 220)
АЗ — итог части второго раздела баланса (актив, стр. 230 + стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + стр. 270)
К — величина собственного капитала предприятия Д — долгосрочные кредиты предприятия (стр. 590)
Д1 — доходы будущих периодов (стр. 640)
Ф — фонд потребления (стр. 650)
Р —резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660)
3 — производственные запасы (стр. 100)
Н1 — наиболее ликвидные активы
Н2 — незавершенное производство (стр. 130)
Таблица 6.1.4 Наименование коэффициентов Расчетная формула Крите
риаль
ное
значение Характеристика динамики коэффициента Автономии П1/И1 >0,5 Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Соотношения заемных и собственных средств (К4) (П2—Д)/П1 < 1 Рост коэффициента отражает рост заемных средств по отношению к собственным источникам их покрытия. Значение более 1 показывает превышение заемных средств над собственными источниками их покрытия и означает существенную финансовую неустойчивость предприятия. Чем меньше значение коэффициента, тем устойчивее предприятие при прочих благополучных значениях иных коэффициентов. Маневренности (ПІ + Д—А1)/П1 Рост коэффициента свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии предприятия. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками (К1) (ПІ + Д—А1)/А2 1 При значении менее 1 предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования. Реальной стоимости имущества произ- водствен- ного назначения (К2) (О + 3 + Н2)/И1 >0,5 Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия. Структуры капитала К/И1 >0,5 Рост коэффициента свидетельствует о повышении стабильности предприятия и его финансовой структуры. Индекс постоянного актива (КЗ) (А1 + А2)/П1 Рост этого коэффициента говорит об эффективном функционировании предприятия. Долгосрочного привлечения заемных средств (К5) Д/П1 Рост коэффициента говорит об использовании предприятием долгосрочных кредитов, которые следует использовать только на высокорентабельные капиталовложения.
Продолжение табл.
6.1.4 Наименование коэффициентов Расчетная формула Критериаль
ное
значение Характеристика динамики коэффициента Накопленного
износа И/О Высокое значение коэффициента говорит об устаревании основных средств или об использовании механизма ускоренной амортизации. Финансовой зависимости П2/К «1 Чем выше значение, тем больше займов у предприятия и тем рискованнее финансовая ситуация. Обозначения:
И — накопленный износ, + |
ОСн — первоначальная стоимость основных фондов. Для оценки финансового состояния (финансовой устойчивости — Фу) предприятия оценим его по формуле:
ф _ (1+2хК5 + К1 + 1 К4 + К2 + КЗ) (I) 1 (61)
У (1 + 2хК5 + К1 + 1 К4+К2 + КЗ) (П) I
—по данным отчетного периода, II
— по данным предыдущего периода.
Положительное значение Фу говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия, отрицательное — о снижении.
Еще по теме 6.1.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА:
- Анализ ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов ликвидности
- Глава 3 ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, БЕЗОПАСНОСТИ И РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАТИКЕ НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
- Анализ ликвидности баланса
- Анализ ликвидности баланса
- 17.2. Анализ ликвидности баланса
- Анализ ликвидности баланса предприятия
- 3.2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ
- Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса
- 32. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
- Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
- 1.2. Основные направления анализа ликвидности баланса банка и платежеспособности банка
- 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости