<<
>>

2.2. Собственные средства предприятий

Первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных средств, которые коммерческие организации (негосударственные) называют капиталом и резервами.

В этой связи выражение «структура капитала предприятия» означает не что иное, как структуру собственных средств.

Структуру пассива баланса предприятия называют финансовой структурой капитала, отражающей соотношение между собственными и заемными средствами в обороте предприятия.

Уставный капитал предприятия или уставный фонд государственного предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом. уставный капитал (фонд) является основным источником собственных средств предприятий. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда (МРОТ) в стране. Минимальный размер уставного капитала (фонда): •

открытого АО — 1000-кратная сумма МРОТ; •

закрытого АО и ООО — 100 МРОТ; •

государственного унитарного предприятия — 5000 МРОТ: •

муниципального унитарного предприятия — 1000 МРОТ.

В казенном предприятии уставный фонд не формируется.

Кроме понятий «уставный капитал» и «уставный фонд» существуют понятия «'складочный капитал» и «паевой фонд*. Складочный капитал создается у тех организаций, у которых он предусмотрен взамен уставного капитала учредительными документами (хозяйственные полные и коммандитные товарищества, т.е. на вере). Складочный капитал — это сумма вкладов учредителей или участников. Паевой фонд создается в производственном кооперативе за счет паевых взносов его членов, а также созданного и приобретенного кооперативом имущества.

Уставным капиталом (фондом) выполняются три функции: 1)

имущественная функция — это первоначальная основа формирования имущества предприятия, начало его деятельности; 2)

долевая функция — отражение в уставном капитале (фонде) доли собственников предприятия. В акционерном обшестве это выражается с помощью находящихся в обращении обыкновенных и привилегированных акций. В государственном и муниципальном предприятиях уставный фонд отражает то, что собственником являются государство или муниципальные органы: 3)

гарантийная функция — гарантия интересов кредиторов с помощью минимально зафиксированной суммы собственных средств предприятия. Эта сумма определена в уставе и зарегистрирована соответствующими органами.

Название уставного капитала (фонда) объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке.

Уставный фонд государственного и муниципального предприятия должен быть полностью сформирован собственником его имущества в течение трех месяцев с момента государственной регистрации такого предприятия. При этом моментом формирования считается зачисление денег на открываемый в банке счет. Другой момент — это передача предприятию соответствующего имущества.

Размер уставного капитала акционерного общества определяется номинальной стоимостью акций, приобретенных акционерами и выпушенных обществом.

Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привилегированных акций.

При этом номинальная стоимость привилегированных акций не может быть более 25% от уставного капитана.

Все акции общества являются именными.

Акции, выпушенные АО и приобретенные акционерами, называются размещенными акциями. Их количество и номинальная стоимость должны быть определены уставом общества.

Акции, которые общество имеет право размешать дополнительно к размешенным акциям, количество и номинальная стоимость которых определены уставом, называются объявленными акциями. Акционерное общество не обязано определять в уставе объявленные акции. Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определение в уставе нрав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). Если уставом общества предусмотрены объявленные акции, в этом случае дополнительные акции могут быть размешены только в пределах количества объявленных акции. При размещении дополнительных акций акционерное общество определяет количество дополнительных обыкновенных акций. сроки и условия их размещения.

Акции общества должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества. Меньший срок может быть предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50% акций общества должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента государственной регистрации. Акция не может быть голосующей до полной ее оплаты.

Право собственности на акции, не оплаченные в течение установленного срока, переходит к обществу. Эти акции не имеют права голоса, и по ним не начисляются дивиденды. В случае если общество не сможет их реализовать не ниже номинальной стоимости в течение года, оно обязано уменьшить уставный капитал. Если в разумный срок общество не уменьшит уставный капитат, то или орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц. или соответствующий другой орган вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

Дополнительные акции размешаются при условии их полной оплаты.

Оплата акций может быть деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами. имеющими денежную оценку. Форма оплаты определяется договором о создании общества, а дополнительных акций — решением об их размещении.

Предприятие может изменить уставный капитал (фонд), т.е. увеличить или уменьшить его. при следующих условиях: •

только на основании материалов утвержденной финансовой отчетности за истекший год; •

если имеется решение собрания акционеров, основанное на соответствующем положении устава АО; •

после перерегистрации устава предприятия.

Сумма уставного и резервного фондов не должна превышать стоимость чистых активов предприятия.

Увеличение уставного фонда государственного и муниципального предприятия осуществляется за счет: •

дополнительно передаваемого ему имущества собственником; •

доходов от деятельности предприятия.

Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен или уменьшен по итогам работы за год путем: •

увеличения (уменьшения) номинальной стоимости одной акции; •

размещения дополнительного количества акций (при увеличении) или сокращения их общего количества, в том числе за счет приобретения части акций (при уменьшении).

Порядок изменения уставного капитала АО определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах», уставом конкретного АО и оформляется решением собрания акционеров. При этом такие изменения являются в основном правом акционерного общества.

Уменьшение уставного капитала путем приобретения акций общества в целях сокращения их обшего количества производится на сумму номинальных стоимостей погашенных акций.

В отдельных случаях вышеуказанным законом определены обязанности АО по уменьшению его уставного капитала: •

при наличии нереализованных у АО акций в течение года после перехода их в собственность АО; •

если по окончании года (начиная со второго) чистые активы АО меньше его уставного капитала; •

если не реализованы в течение года приобретенные обществом размешенные им акции; •

общество имеет право приобретать свои размешенные акции при условии, если их в обращении находится не менее 90% стоимости уставного капитала; •

если размешенные акции выкуплены обществом по требованию акционеров и не реализованы в течение года по рыночной стоимости.

В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» введена средневзвешенная цена обыкновенных акций. Она предназначена для защиты интересов акционеров в том случае, если кто-либо приобретет 30% и более акций общества с числом акционеров более тысячи. Поэтому такое лицо обязано предложить акционерам продатьему принадлежащие им обыкновенные акции по цене не ниже средневзвешенной иены приобретения акций общества за последние 6 месяцев, предшествующих дате приобретения указанного крупного пакета.

Средневзвешенная цена может быть рассчитана по следующей формуле:

цсп = Ц,*УВ, + Ц2 • УВ2 + Ц у • У ВЛр

где Ц.в— средневзвешенная цена: Ц,, Ц:. Цу — цены, но которым продавались акции общества за указанные 6 месяцев (рыночные цены): У В,. УВ2, УВу — удельные веса продаваемых акций.

Например, за 6 месяцев, предшествующих приобретению кем- либо крупного пакета акций (30% и более), было продано 1000 акций. из них 100 акций — за I руб., 200— за 1.2 руб., 680— за 1,5 руб., а 20 акций — за 2 руб. Сведения о цене и количестве проданных акций фиксируются держателем реестра акционеров. Следовательно.

ц.и = 1 - (100 : 1000) + 1,2-(200 : 1000) + 1,5-(680 : 1000) +

+ 2 • (20 : 1000) = 0,1 + 0,24 + 1,02 + 0,04 = 1.4 руб.

Уставный капитал акционерных обществ с давних времен называют фиктивным капиталом. Стоимость акций, определяющая величину уставного капитала, подвержена серьезным колебаниям на фондовом рынке. Поэтому довольно часто совокупная стоимость акций не соответствует зафиксированной в учетных документах величине уставного капитала.

Следующий вид собственных средств предприятия — «Переоценка внеоборотных активов*. Эта статья появилась в балансе с 1

января 2011 г. в соответствии с приказом Минфина РФ № 66н 2010 г.. что явилось шагом на пути приближения отчетности к системе МСФО. В старой отчетности результаты переоценки внеоборотных активов отражались на добавочном капитале, а в новой — самостоятельной строкой в том же разделе «Капитал и резервы». Такое решение объясняется тем, что, во-первых, это с 2009 г. принято стандартами системы МСФО и. во-вторых, указанными стандартами вместо отчета о прибылях и убытках предусмотрен отчет о совокупном доходе, в который включаются не только прибыли и убытки, но и все операции переоценочного характера. Это— переоценка ценных бумаг и внеоборотных активов, т.е. основных средств и нематериальных активов. Переоце- ночные операции ценных бумаг приносят прибыли и убытки, а переоценка внеоборотных активов увеличивает или уменьшает собственный капитал предприятия. Прибыль и доход от переоценки внеоборотных активов составляют совокупный доход предприятия.

Результаты переоценки внеоборотных активов учитываются в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств» следующим образом. Если сумма дооценки объекта основных средств (или часть ее) равна сумме его уценки, произведенной в предыдущие отчетные периоды и отраженной на прочих расходах, в этом случае она включается в состав прочих доходов отчетного периода. В результате с суммы дооценки уплачивается налог на прибыль.

Сумма уценки внеоборотных активов, равная сумме их дооценки, проведенной в предыдущие периоды, относится в уменьшение статьи баланса «Переоценка внеоборотных активов», а разница в суммах уценки и дооценки относится на прочие расходы. В ре- зутьтате уменьшаются налогооблагаемая база п сумма налога на прибыль.

Результаты переоценки внеоборотных активов могут быть отражены на уставном капитале: дооценка увеличивает его. а уценка уменьшает. При увеличении уставного капитала за счет переоценки увеличивается номинальная стоимость акций акционерного общества, и акционеры получают доход. Такой доход не облагается налогом на доходы физических лиц, так как это по существу компенсация инфляции.

Добавочный капитал является вторым денежным фондом собственных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года, так как включать их в уставный капитал в это время невозможно. По итогам года добавочный капитал следовало бы переводить в уставный, но это делает незначительное число предприятий.

В добавочный капитал включаются следующие денежные средства: •

дооценка объектов основных средств в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств». Следует иметь в виду, что если сумма дооценки объекта основных средств (или часть ее) равна сумме уценки его, проведенной в предыдущие отчетные периоды и отраженной на операционных расходах, в этом случае она включается в состав операционных доходов отчетного периода: •

эмиссионный доход, полученный от превышения фактической цены размещения над номинальной стоимостью акций как при первичном размещении, так и при всех последующих эмиссиях акций при увеличении уставного капитала: •

некоторые другие суммы (курсовая разница, целевое финансирование некоммерческими организациями капитальных расходов).

Уменьшает добавочный капитал следующее: •

уценка объектов основных средств, которая включается в состав операционных расходов, но при этом сумма уценки, равная сумме их дооценки, проведенной в предыдущие периоды, относится в уменьшение добавочного капитала, а разница в суммах уценки и дооценки относится на операционные расходы: •

продажа, безвозмездная передача; ликвидация при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных ситуациях и при списании основных средств вследствие морального или физического износа: •

при перечислении средстл добавочного капитала на увеличение уставного. В этом случае увеличение номинальной стоимости акций облагается налогом на доходы физических лиц, который уплачивают акционеры — владельцы акций. То же самое бывает. когда уставный капитал акционерного общества увеличивается за счет его прибыли. Причина — дополнительный доход акционера: •

распределение средств добавочного капитала между учредителями; •

другие расходы.

Добавочный фонд государственного и муниципального унитарных предприятий формируется аналогичным образом с учетом их особенностей.

Резервный фонд создается в АО в соответствии с положениями устава, но не менее 5% от уставного капитала. Он образуется за счет чистой прибыли путем ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения размера. предусмотренного уставом.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО. а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

В широком смысле резервный фонд предприятия должен использоваться. в соответствии с мировой практикой, в двух направлениях: 1)

при недостатке источников оборотных средств — направляться на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции; 2)

при достаточности источников оборотных средств — направляться в краткосрочные финансовые вложения.

В статье баланса «Резервный фонд» отражается сумма остатков не только резервного, но и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. К другим аналогичным резервным фондам, в частности, относятся: •

резервы под снижение стоимости материальных ценностей: •

резервы под обесценение вложений в ценные бумаги; •

резервы по сомнительным долгам.

Данные резервы образуются за счет финансовых результатов предприятия путем отражения их в составе операционных расходов. Цель резервов — равномерно списать потери предприятия, связанные с уценкой материальных ценностей, ценных бумаг, неполучением сомнительных долгов. Кроме того, облегчить в определенной мере налоговое бремя в данных ситуациях. Более подробно эти резервы будут рассмотрены в соответствуюших главах.

Фонд акционирования работников акционерного общества может создаваться в АО из чистой прибыли в соответствии с уставом. Цель фонда — приобретение акций общества, продаваемых акционерами. для последующего размещения среди его работников. Средства от продажи акций работникам направляются в данный фонд. В условиях развития производства, когда будут приглашаться высококвалифицированные специалисты, это может быть одним из стимулов. Акции акционерного общества могут быть одним из вариантов премирования работников. Кроме того, концентрация большей части выпущенных акционерным обществом акций среди работников общества является стимулом и условием повышения эффективности производства.

Унитарное предприятие (государственное и муниципальное) создает свой резервный фонд также за счет чистой прибыли в соответствии с положениями своего устава. Средства этого фонда предназначены на покрытие убытков предприятия.

Унитарное предприятие за счет чистой прибыли может создавать и другие фонды.

В составе собственных средств предприятия отражаются такие своеобразные денежные фонды, как «Нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года* (со знаком «плюс») и «Непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года» (со знаком «минус»). Непокрытый убыток при рассмотрении предприятием итогов отчетного года покрывается только за счет собственных средств. Именно поэтому источниками его покрытия мог>т быть: •

прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия; •

резервный фонд; •

добавочный капитал (за исключением сумм прироста стоимости имущества по переоценке): •

уменьшение уставного капитала до величины чистых активов предприятия.

В случае если источников для покрытия убытка недостаточно и оставшаяся его сумма больше всей оставшейся суммы собственных средств, итог раздела III пассива баланса предприятия «Капитал и резервы» будет отрицательным.

Естественно, основное назначение нераспределенной прибыли предприятия — это направление ее в фонды накопления, потребления и социальной сферы.

Фонд накоплений является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают стоимость имущества предприятия. Следовательно, увеличиваются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала — и их номинальная стоимость. Таким образом, если акционерное общество предпочтет вместо выплаты дивидендов большую часть прибыли направить на развитие, в этом случае акционеры ничего не потеряют. Например, при уставном капитале в 500 тыс. руб., номинале акций I руб. и количестве 500 тыс. штук акционерное обшество направит на развитие производства 100 тыс. руб. Следовательно. через год уставный капитал составит 600 тыс. руб., и при неизменном количестве акций стоимость каждой из них увеличится до 1.2 руб. (600 тыс. руб. : 500 тыс. шт.).

Здесь следует иметь в виду также, что увеличение средств на развитие способствует увеличению объема реализации предприятия и росту его прибыли. Вот почему в мировой практике примерно половина акционерных обществ не платит дивиденды, а привлекает акционеров постоянным ростом стоимости акций. Кроме того, вновь создаваемые акционерные общества, как правило. не выплачивают дивиденды в первые пять лет.

<< | >>
Источник: А.А. Володин. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. — 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. — М.: ИИФРА-М. — 510 с. — (Высшее образование).. 2011

Еще по теме 2.2. Собственные средства предприятий:

  1. Собственные средства предприятий
  2. Собственные и заемные средства предприятия
  3. Глава 10. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ СОСТАВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ  СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. Собственные средства
  5. 7.4. РОЛЬ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТОРОВ
  6. Собственные средства финансирования капитальных вложений
  7. Глава 22 УЧЕТ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ
  8. 2.3.4. Анализ состояния и динамики собственных средств
  9. 18. Проверка правильности расчета собственных средств банка.
  10. Расчет и оценка обеспеченности собственными средствами оборотных активов
  11. Анализ финансовой независимости по критерию собственности источников средств
  12. Углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей
  13. ИСТОЧНИКИ финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства
  14. МЕТОДИКА РАСЧЕТА СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. ТЕМА 6. ИМУЩЕСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 2. Структура отношений собственности, субъекты и объекты собственности. Многообразие форм собственности
  17. 4.3.2. Особенности учета влияния инфляции при реализации инвестиционного проекта за счет собственных средств
  18. Тарасов А.В. Общегосударственный финансовый контроль как средство противодействия незаконной приватизации государственной собственности