<<
>>

Прогнозирование возможного банкротства предприятий


Существует большое количество методов прогнозирования финансовых показателей, но для прогнозирования финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия применяют в основном три подхода:
а) расчет индекса кредитоспособности; />б) использование системы формализованных и неформализованных критериев;
в) прогнозирование показателей платежеспособности.

1 Расчет индекса кредитоспособности (метод Альтмана) Он обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в течение 20 лет (1946 - 1966), а половина работала успешно и исследовал 22 коэффициента. Из них он отобрал пять аналитических коэффициентов, которые могли бы быть полезными в прогнозировании банкротства, и построил многофакторное регрессионное уравнение. В общем, виде индекс кредитоспособности Z равен
Z = 3,3К + 1,0К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5, где К1, К2, К3, К4, К5 - рассчитываются по следующим алгоритмом:
Прибыль до выплаты налогов, процентов
К =¦
Всего активов Выручка от реализации
2              Всего              активов
Собственный капитал (рыночная оценка)
К3 =
Привлеченный капитал
К 4 =
Реинвестированная прибыль Всего активов
Собственные оборотные средства Всего активов
К 5 =
Возможность банкротства предприятия в обозримом будущем              2-3              года              при              Z              lt;              2,675              достаточно
устойчивое финансовое положение при              Z              gt; 2,675.
Недостатком этой методики является то, что рыночную стоимость предприятия можно определить в том случае, если предприятия котируют свои акции на биржах.
Использование системы формирования информационных критериев
Рекомендации комитета по общению практиков аудирования (Великобритания) содержат перечень критических показателей для оценки возможного банкротства.
На основе опыта западных аудиторских фирм и, адаптируя западные разработки на наш опыт, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе критериев относятся: повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности; превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности; чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкое значение коэффициента ликвидности; хроническая нехватка оборотных средств; хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами, высокий уровень дебиторской задолженности, наличие сверх нормы залежалых товаров и производственных запасов; применение изношенного оборудования в производстве продукции; неблагоприятные изменения в портфеле заказов; потеря долгосрочных контрактов; неправильная реинвестиционная политика; устойчиво увеличивается до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств.
Вторая группа показателей, при неблагоприятной ситуации может резко ухудшаться: потеря ключевых сотрудников аппарата управления; вынужденные остановки производства; недостаточная диверсификация деятельности предприятия; излишняя ставка на возможную высокую прибыльность в будущем; потери ключевых контрагентов; недостаточное техническое и технологическое обновление предприятия; неэффективное долговременное соглашение; политический риск, связанный с предприятием.
<< | >>
Источник: В. В. Жариков, В. Д. Жариков. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-во Тамб.vгос. техн. ун-та,. 80 с.. 2002

Еще по теме Прогнозирование возможного банкротства предприятий:

  1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ
  2. Использование мультипликативного дискриминантного анализа в прогнозировании возможного банкротства
  3. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
  4. Финансовое прогнозирование и диагностика банкротства предприятия
  5. 3.4. Использование финансовых коэффициентов для прогнозирования банкротства предприятий
  6. Прогнозирование платежных возможностей предприятия
  7. 4.2. Апробация предлагаемой методики прогнозирования риска банкротства предприятий
  8. 4.1. Разработка новых подходов к методике прогнозирования риска банкротства предприятий малого бизнеса с учетом их теневой деятельности
  9. 3.4 Прогнозирование вероятности банкротства
  10. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства
  11. 9.3. Количественные методы прогнозирования банкротства