<<
>>

6.3. Политика предприятия в области коммерческого кредитования и отсрочки платежа

Как уже отмечалось, два основных фактора определяют в настоящее время размер и состояние дебиторской задолженности: •

реализация продукции в кредит, т.е. с отсрочкой платежа, что получило широкое распространение во всем мире и получает в России; •

неплатежи предприятии друг другу, т.е.

просроченная дебиторская задолженность.

Реализация продукции я кредит осуществляется в двух формах: •

в форме товарного (коммерческого) кредита, как правило, юридическим лицам: •

в форме потребительского кредита розничным покупателям. Для успешной деятельности предприятия в условиях нестабильности экономики особенно важно иметь хорошо продуманную кредитную политику, которая определяется не только сиюминутной выгодой.

Выбор предприятием типа кредитной политики зависит от многих факторов, как внешних, так и внутренних (табл. 6.5). Внешние факторы очевидны, о них уже говорилось. Но прежде всего следует учитывать конъюнктуру рынка и сложившуюся на нем ситуацию. состояние экономики и существующую в этой связи степень риска и др.

К внутренним факторам следует отнести: стратегические и тактические цели предприятия; возможности производства отдельных видов продукции с учетом сезонности спроса и производства; финансовое положение предприятия и ею финансовые возможности, предполагаемую степень возможного риска и ожидаемые потери от реализуемой политики; платежеспособность отдельных групп покупателей. партнерские отношения с ними, уровень рисков. Кредитная политика предприятия включает в себя: 1)

расчет суммы денежных средств, необходимых предприятию для образования соответствующего размера дебиторской задолженности исходя из объема продукции, продаваемой в кредит; Тш ПОЛИТИКИ Особенности

риска Це.«ь Наименование

деятельности Возможные НОС. ІСДСТНИИ 1. Консервативная Минимальный Надежность, ил атежес пособ и ость и рентабельность Отсрочка платежа только надежным покупателям. Жесткие услэвия отсрочки п ла те жа, жесткий контроль за дебиторской задолженностью, ее сроками, порядком изыскания Положительные: стабильность фи - нансоиого состояния до онределБИ КОГО момента времени Отрицательные: потеря рынков, отставание от конкурентов,

падение платежеспособности и лпкнидностн через определенный период пременп 2. Умеренная Умереик ЫЙ Надежность Трад ни ионная финансовая политика Стабильностьфннансоїюго состояния в течение длительного периода кремени 3. Агрессивная или мягкая Высокий Расширение объема продаж, завоевание рынка Максимальное расширение системы отсрочки платежа н скидок. Льготные условия отсрочки платежа Полэжительныг: рост объема реали тайн п. эаноенанне рынков, создание потенциальной возможности роста

прибыли Отрицательные: значительный рост оборотных средств. падение платежеспособности, ликвидности, рост затрат на взыскание долгов, уменьшение эффективности активов, увеличение длительности операционного и финансоного циклон 2) определение условий отсрочки платежа: 3)

опенку покупателей с учетом условий их кредитования; 4)

определение порядка получении дебиторской задолженности с учетом взаимоотношений с покупателями. 1.

Расчет суммы денежных средств, необходимых предприятию для образования соответствующего размера дебиторской задолженности, исходя из объема продукции, продаваемой в кредит, определяется по формуле

ОСдз = ОПк • СКф : 365,

где ОСД|— сумма оборотных средств, вкладываемых в дебиторскую задолженность на основе отсрочки платежа; ОПк — объем продаж продукции в кредит по фактической себестоимости; СКф — фактический средний срок коммерческого кредита с учетом времени его невозврата.

Финансовые возможности предприятия по формированию дебиторской задолженности согласуются с объемом продаж в кредит, соответствующим образом увеличивая или уменьшая этот объем.

Таким образом, если ОПк— 10 млн руб., СК())— 40 дней, тогда ОСД1 - — ^ —1,1 млн руб.

Это означает, что предприятию 365

при данных условиях потребуются дополнительно оборотные средства, постоянно находящиеся в обороте.

Одним из показателей оценки эффективности отсрочки платежей. продажи товаров в кредит является показатель стоимости одного дня отсрочки гиатсжа:

СОД0|| = ОПк: Д.

где СОДои— стоимость одного дня отсрочки платежа: ОПк — объем продаж в кредит (с отсрочкой платежа) за год. по себестоимости: Д — количество дней в году (365).

Если, допустим, объем продаж в кредит— 10 млн руб., тогда стоимость одного дня отсрочки платежа будет равна 27.4 тыс. руб. (10 ООО тыс. руб. : 365). ^Эго означает, что. во-первых, за каждый день отсрочки платежа предприятию требуется дополнительно 27,4 тыс. руб. оборотных средств и. во-вторых, сокращение отсрочки платежа на один день дает предприятию аналогичную экономию. 2.

Определение условий отсрочки платежа. Они определяются типом принятой предприятием политики и включают в себя следующее: •

сроки отсрочки платежа поку пателем; •

размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям при отсрочке платежа; • размеры скидок при оплате продукции покупателями в первые дни после ее отгрузки; •

механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями; •

доля отсрочек платежа, оформляемая векселями, и условия векселей.

Сроки и размеры отсрочки платежей определяются следующими условиями: •

особенностями взаимоотношений предприятия с отдельными группами покупателе]! или с конкретными покупателями: •

сложившейся в данный момент практикой на рынке коммерческих кредитов; •

альтернативой, связанной с тем. что увеличения объема продаж за счет более длительных сроков кредита требует увеличения источников денежных средств, направляемых в дебиторскую задолженность. Это, естественно, замедляет оборачиваемость средств предприятия, удлиняет операционный и финансовый циклы, ухудшает показатели рентабельности.

Размер кредита определяется прежде всего типом кредитной политики предприятия с учетом его финансового состояния и видами продаваемой продукции.

В договоре поставки между предприятиями условия отсрочки платежа обычно отражаются следующим образом: 3/7 — 40, что означает, что срок отсрочки платежа — 40 дней, но если покупатель будет оплачивать продукцию в первые 7 дней после ее поступления, он получит скидку с ее стоимости в размере 3%. Поэтому, сравнивая длительность отсрочки платежа с размером скидки, предприятие может определить вариант, который ему наиболее выгоден. В табл. 6.6 приводится методика расчета, из которой видно, что потерн предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 35 руб.. а от скидки — 11, 41.6 и 14 руб. Таким образом, можно регулировать тот вариант, который больше выгоден.

Из расчета видно, что потери предприятия от предоставления скидки меньше (варианты I и 3), чем от отсрочки платежа. Конечно. здесь сказывается влияние учтенных при расчете факторов. Поэтому изменение условий одного из них приводит к противоположному результату в варианте 2.

Таким образом, решая вопрос о приоритете стимула (скидки или отсрочки) продавца покупателю, следует ставить размер скидки в зависимость в первую очередь от темпов инфляции и во вторую — от соотношения рентабельности финансовых вложений и процента за кредит.

Следовательно, в условиях, рассмотренных в табл. 6.6. в целях уравнивания потерь при скидке и при отсрочке в варианте 1 скидку* можно увеличить на 2.4% ((35 руб. - 11 руб.) : 10 руб.), а в варианте 3 — на 2.1% ((35 руб. - 14 руб.) : 10 руб.). 10 руб. — это 1%.

Продавец всегда будет решать следующую проблему: потерн от скидки больше, равны или меньше потерь от отсрочки.

Главным определяющим фактором решения этой проблемы является следующее соотношение: доходы от финансовых вложений больше, равны или меньше процентов за кредит.

Если доходы от финансовых вложений больше процентов за кредит, продавцу следует стимулировать покупателя скидкой с цены и все свободные собственные средства направлять в финансовые вложения и при отсрочке платежа возмещать отвлекаемые в расчеты средства с помощью кредита. Если доходы от финансовых вложений меньше процентов за кредит, тогда кредитом на покрытие отсрочки пользоваться не следует, покрывая отвлекаемые в расчеты средства собственными деньгами. Но здесь возникает проблема неравномерности отвлекаемых в расчеты средств, которую, как известно, без кредита решить сложно.

В свою очередь, предприятие как получатель продукции выгодность скидки или отсрочки платежа должно определять на основе следующих расчетов (1000 руб.) (табл. 6.7).

18% *45 дн.

Минимально допустимый процент скидки = = 2.2%.

365 дн.

Минимально допустимая величина скидки = 1000 руб. • 2,2% : : 100 = 22 руб. на 1000 руб.

Преимущества скидки следующие: 1)

она является способом регулирования дебиторской задолженности: 2)

это инструмент увеличения объема продаж и в конечном счете прибыли, иногда потенциально; 3)

скидка способствует увеличению притока денежных средств в отдельных случаях и при неудовлетворительном финансовом состоянии; 4)

она выполняет роль психологического фактора, так как поощрение (в форме скидки) всегда лучше, чем наказание (штраф и др.). Лучше более раннюю оплату с помошью скидок, как правило, поощрять, чем штрафовать за просроченную оплату; 5)

быстрая оплата со скидкой в условиях инфляции позволяет вкладывать деньги в доходный бизнес и не допускает уменьшения стоимости неполученных денег: 6)

скидка и быстрая оплата не требуют от предприятия дополнительных оборотных средств, как при отсрочке платежа. Сравнительный расчет выгодности скидки с цены и отсрочки платежа Вариант скидки Отсрочка платежа 30 дней 2 3 4 1. Инфляция п месяц 2% 2. Индекс иен 1.02 3. Коэффициент падения покупательной способности денег (обратная величина индексу иен) Кп1к 0.98 4. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей (1000- 1000 А'Ш|С) 20 руб. 5. Процентная станка за крсд1гг — годоная 18% 6. Сумма процента за кредит (1000-18%: 12: 100) 15 р><5. 7. Скидка с каждой тысячи рублей 3%-ЭО руб. 6%-60 руб. 6% - 60 руб. 8. Рентабельность от вложений полученной нсрок платы за продукцию в месяц 2% 2% 5% без учета инфляции 970-0.02 - 19.4 р>б. 940 - 0.02- 1 8.8 руб. 940-0.05 - 47 руб. с учетом инфляции 19.4 -0.98 = 19 р>б. 18.8-0.98= 1 8.4 руб. 47-0.98 = 46 руб. 10. Потер и от предоставлен ия скидки с учетом возможного влэжения полученных в срок средств 30 руб. - 19 р>б. = = 11 руб. 60 руб. - 1 8.4 руб. = = 41.6 руб. 60 руб. - 46 р\б.= = 14 руб. 11. Потери от отсрочки платежа (от инфляции и процснтон за позможный кредит) 20 руб. + 15 р^б. = = 35 руб. Расчет выгодности скидки или отсрочки платежа Скилка с суммы платежа 5% Отсрочка

платежа 1. Момент оплаты При отгрузке продукции Через 45 дней 2. Сумма оплаты (руб.) 950 1000 3. Расходы по выплате процентов при сгапке 18% (руб.) 950-0,18-(45: 365) = 21,1 +. Итого расходы (руб.) 950 + 21,1 =971.1 1000 Недостатком скидки являются определенные потери денежных средств по сравнению со 100%-іі оплатой.

Размеры скидок при оплате продукции покупателями в первые дни после ее отгрузки зависят от стоимости кредита на кредитном рынке в данный момент, т.е. от учетной ставки ЦБ РФ как ориентира, и срока коммерческого кредита. Этот размер можно определить по следующей формуле:

СП -ПСФ-С~

365 ’

где СЦКК— скидка с иены коммерческого кредита: ПСф — фактическая процентная ставка за кредит; Скк — срок коммерческого кредита.

Если коммерческий кредит предоставляется, допустим, под 18% годовых на 40 дней, следовательно, скидка будет 2% (18% х х 40 дн. : 365 дн.).

Следует отметить, что процентная ставка за коммерческий кредит учитывается предприятием, как правило, меньше процентной ставки за банковский кредит. В то же время считать можно исходя из размера банковской процентной ставки, так как полученный размер скидки является для предприятия ориентиром и может варьироваться в зависимости от покупателей и поставляемой продукции.

Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями должны определяться прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ. учитывать покупателей и виды продукции, возмешать все виды потерь предприятия.

Доля отсрочки платежа, оформляемая векселями, и условия векселей определяются вексельной политикой предприятия. 3.

Оценка покупателей с учетом условии их кредитования. Существует достаточно много банковских методик оценки кредитоспособности клиентов при их кредитовании, предполагающих оценку их способности вовремя и в полной сумме погасить полученный кредит. Предприятия могут использовать суть этих методик при коммерческом кредитовании своих покупателей и заказчиков. За основу могут быть взяты следующие группы показателей: •

оценка платежеспособности и финансового состояния покупателя по таким направлениям, как ликвидность, оборачиваемость. рентабельность средств и др.: •

полнота обеспеченности источниками денежных средств внеоборотных и оборотных активов и обоснованность структуры этих источников, финансовая структура: •

стабильность и объем продаж, состояние рынков, на которых работают покупатели: •

репутация покупателей; •

другие показатели.

В соответствии с такой оценкой покупатели и заказчики делятся на три группы, в зависимости от размера предоставляемого им коммерческого кредита: 1-

я группа — кредит в максимальном размере. 2-

я группа — кредит в ограниченном размере. 3-

я группа — кредит не предоставляется.

Источниками информации в целях оценки кредитоспособности покупателей и заказчиков предприятия могут быть: •

бухгалтерская (финансовая) отчетность основных покупателей и заказчиков, получение которой можно предусмотреть в договоре поставки или договоре купли-продажи: •

оперативная информация, связанная с оплатой поставленной продукции и погашением коммерческого кредита; •

информация банков, которую они могут предоставить на определенных условиях в отношении клиентов, которым открыты счета в данном банке и предоставлены определенные кредиты, с учетом, естественно, коммерческой тайны, которую обязаны соблюдать банки; •

другие источники.

На основе анализа полученной информации предприятие принимает решение о сроке коммерческого кредита и. как альтернатива. о скидке с суммы платежа при оплате в ближайшие дни после поставки продукции; о предложении покупателю застраховать кредит за его счет; о формах штрафных санкций.

<< | >>
Источник: А.А. Володин. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. — 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. — М.: ИИФРА-М. — 510 с. — (Высшее образование).. 2011

Еще по теме 6.3. Политика предприятия в области коммерческого кредитования и отсрочки платежа:

  1. Глава 2. Анализ программ ипотечного кредитования в коммерческих банках Нижегородской области
  2. Учетная политика предприятия и оптимизация налоговых платежей
  3. 3.2. Налоги и платежи в области недропользования
  4. 3.2.Проблемы и пути совершенствования ипотечного кредитования в Нижегородской области
  5. Раздел 3. НАЛОГИ И ПЛАТЕЖИ В ОБЛАСТИ ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ
  6. В ЧЕМ СУЩНОСТЬ КОММЕРЧЕСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ?
  7. 3.1. Экономическое значение налогов и платежей в области природопользования и охраны окружающей среды
  8. Практика российских банков в области ипотечного кредитования населения на покупку, строительство жилья.
  9. I _ КОММЕРЧЕСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
  10. 11.6. Организация кредитования в коммерческом банке
  11. 17.2. Организация процесса кредитования в коммерческом банке
  12. ГЛАВА 7 ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ И МОБИЛЬНЫЕ ПЛАТЕЖИ - МЕТОДОЛОГИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВНУТРИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  13. Отсрочка — форма отказа
  14. Инвестиционные адреса Кредитование крупных проектов, в том числе кредитование крупных проектов предприятий
  15. Гейдаров М. М.. Финансирование и кредитование инвестиций.-Алматы: Алматинский коммерческий институт -193с., 2000
  16. 2.2. Выбор оптимальной ипотечной программы для молодой семьи в нескольких коммерческих банках Нижегородской области