<<
>>

Оценят финансовой устойчивости

  Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной, перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.

В частности, Г. В. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в Изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [47].

В.              В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах.

В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость — стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и [инвесторов [34].

^ В краткосрочном аспекте в зависимости от соотношений производственных запасов собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов выделяются следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости

|34].

  1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость: величина собственных оборотных средств превышает производственные запасы, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает нежелание или неумение менеджеров Использовать внешние источники средств для финансирования (Яновной деятельности.

ь 2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость: для Сокрытия запасов используются различные нормальные источники средств — собственные и привлеченные.

[. 3. Неустойчивое текущее финансовое положение: предприя- рие для финансирования части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся нормальными, т.е. обоснованными.

4. Критическое текущее финансовое положение: в условиях неустойчивого текущего финансового положения предприятие имеет кредиты и займы, не погашённые в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств (табл. 1. 24).

  1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.

' 2.2. Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Если его значение снижается до единицы или до 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
  1. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
  2. Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю имущества предприятия, сформированного за счет заемных средств.
  3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеобо-

Наименование показателя и рекомендуемое значение

Методика расчета

Код стр.

4 1

2

3

2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {gt;0,5}

Собственный капитал: Совокупный капитал

с.490: с.700

2.2. Коэффициент финансовой зависимости {lt;21

Совокупный капитал: Собственный капитал

с.700: с.490

2.3. Коэффициент маневренности собственного капитала {gt;0,5}

Собственные оборотные средства : Собственный капитал

(с.290 - с.230 - с.690): (с.490)

2.4. Коэффициент концентрации заемного капитала {lt;0,5}

Заемный капитал : Совокупный капитал

(с. 590+с.690): с.700

2.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Долгосрочные обязательства : Внеоборотные активы

с.590: (с.190 + с.230)

2.6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств {gt;0,6}

Долгосрочные обязательства: (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

с.590: (с.590 + с.490)

2.7. Коэффициент структуры заемного капитала

Долгосрочные обязательства : Заемный капитал

с.590: (с.590 + с.690)

12.8. Коэффициент задолженности »{lt;0,7}

Заемный капитал : Собственный капитал

(с.590 + с.690) : с.490

Таблица 1.24

|50тных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. [в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

  1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует, структуру капитала. Рост этого показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что пред- |1риятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
  2. Коэффициент структуры заемного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в Ьбщей сумме заемного капитала.
  3. Коэффициент задолженности дает наиболее общую оцен- |у финансовой устойчивости предприятия. Он означает, сколько Юемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы предприятия. 
<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н.. Финансы организаций (предприятий) : учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС. — 608 с.. 2007

Еще по теме Оценят финансовой устойчивости:

  1. 16.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов
  2. 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
  3. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
  4. 16.4. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами. Оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку
  5. Анализ финансовой устойчивости и финансовой прочности организации
  6. Анализ финансовой устойчивости
  7. Анализ финансовой устойчивости
  8. 9.7.   Анализ финансовой устойчивости
  9. Финансовая устойчивость предприятия
  10. Анализ финансовой устойчивости
  11. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  12. Анализ финансовой устойчивости
  13. 13.1.2. Показатели финансовой устойчивости
  14. 4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия