<<
>>

Оценка рентабельности

 

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект — абсолютный, объемный показатель, характеризующий результат деятельности, который может быть просуммирован в пространстве и времени.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экономический смысл показателей рентабельности заключав ется в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:

  • долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;
  • предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;
  1. ¦ расчет рентабельности капитала основывается на учетных, в не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат.
  • Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.
  • Таблица 1.26

    (Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета


Наименование

показателя

Методика расчета

Код стр.

1 1

2

3

4.1. Рентабельность продаж

Чистая прибыль : Выручка от продаж

с.190 (ф.2): с.010 (ф.2)

4.2. Рентабельность основной деятельности

Чистая прибыль : Расходы на производство и сбыт

с.190 (ф.2): (с.020 + с.030 + с. 040) (ф.2)

4.3. Рентабельность совокупных активов

Чистая прибыль: Активы

с.190 (ф.2) :((с.300н.п.+ с.300к.п.): 2) (ф.1)

4.4. Рентабельность внеоборотных активов

Чистая прибыль : Внеоборотные активы

с.190 (ф.2): ((с.190н.п. + с.190к.п.) :2)(ф.1)

|4.5. Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль: Собственный капитал

с.190 (ф.2): ((с.490н.п. + с.490к.п.): 2) (ф.1)

К основным показателям рентабельности относятся следующие (табл. 1.26).

  1. Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности про- !цаж в целом оценивается положительно даже при снижейии абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.
  2. Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия. Расходы на производство и сбыт определяются суммированием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов
  3. Рентабельность совокупных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
  4. Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
  5. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнении с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

  • снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные' технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
  • управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага — чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;
  • числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей.

Пример 1.11. На основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложения I, II) провести коэффициентный анализ финансового состояния. Рассчитать в соответствии с табл. 1.27 показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности. Результаты расчетов интерпретировать. 

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н.. Финансы организаций (предприятий) : учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС. — 608 с.. 2007

Еще по теме Оценка рентабельности:

  1. Виды и методы определения рентабельности, их количественная оценка. Факторы повышения рентабельности
  2. Оценка рентабельности
  3. 9.5.3. Рентабельность: сущность и оценка
  4. Рентабельность активов: расчет, анализ, оценка
  5. 9.5. Оценка и анализ прибыли и рентабельности деятельности фирмы
  6. 3.5. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  7. 3. Особенности оценки финансового состояния сельского хозяйства по уровню рентабельности
  8. 7.4.7. Формирование показателей чистой прибыли и рентабельности при оценке финансового состояния
  9. § 5. Рентабельность и методы оценки эффективности использования основных производственных фондов промышленных предприятий
  10. § 1. Прибыль и рентабельность в системе экономической оценки результатов хозрасчетной деятельности предприятий (объединений)
  11. 11 . Оценка влияния заемного капитала на рентабельность собственного капитала