<<
>>

Концепция маржинальной прибыли

 

Используя графический и аналитический инструментарии анализа безубыточности, можно планировать изменение средней операционной прибыли на единицу продукции в результате изменения объема продаж. Подобное изменение связано со снижением средней величины постоянных затрат на единицу продукции ввиду распределения постоянных затрат между большим или меньшим количеством продукции (действие эффекта масштаба).

Допустим, при объеме продаж, равном $00 единицам, прибыль предприятия составляет 100 тыс.

руб. Прирост объема на 50 ед., т. е. до 250 ед. (рост объема на 25%), вызывает прирост прибыли на 125 тыс. руб., т. е. до 225 тыс. руб. (или на 125%). Прирост прибыли превышает прирост объема в пять раз, т. е. коэффициент приращения операционной прибыли, характеризующий ответное изменение прибыли на рост объема продаж, равен 5,0. Эта зависимость сохранится и при снижении объема.

Итак, операционная прибыль на единицу продукции различна при разных объемах продаж. Однако существует другая величина, которая является постоянной для любого объема в соответствующих пределах; она получила название маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль (валовая маржа) может быть рассчитана на весь выпуск (Ма), а также на единицу продукции (ма). В расчете на весь выпуск маржинальная прибыль представляет собой разность между выручкой от продаж ) и совокупными переменными затратами \Стр), б расчете на единицу продукции — между ценой продажи (Цед) и переменными затратами на единицу продукции [с„ер):

Мв = -Сшр =(цед-сюр)хВне,              (7.26)

ма=Цед-стр.              (7.27)

Используя (7.26) и (7.27), можно получить еще одно выражение для расчета величины маржинальной прибыли:

Ма=Вф- Стр = {стст + Стр + Пф )- Стр = Стст + Пщ • (7.28)

Согласно выражению (7.28) маржинальная прибыль представляет сумму постоянных затрат и прибыли от продаж продукции. Именно поэтому маржинальную прибыль иначе называют вкладом на покрытие постоянных затрат.

Прибыльность деятельности обеспечивается при условии:

  • полного возмещения (или покрытия) постоянных затрат маржинальной прибылью;
  • превышения ее над суммой постоянных затрат.

Следовательно, для рентабельного предприятия необходимым

является выполнение условия: ¦

Маgt;Стст.              (7.29)

Норма валовой маржи (м0 ) — это отношение маржинальной

прибыли к выручке от продаж по всему объему продукции или маржинальной прибыли на единицу Продукции к ее цене, выраженное в процентах или долях единицы: гДе ^пер — доля переменных затрат в цене единицы изделия или выручке от продаж.

Понятие маржинальной прибыли может быть раскрыто на простейшем примере производственного предприятия. Данные управленческого учета приведены в табл. 7.7.

Таблица 7.7

Отчет о прибылях предприятия, тыс. руб.

Показатели

Сумма

общая

на единицу

Выручка (нетто) от продаж продукции (400 ед.)

1000

2,5

Переменные затраты

600

1,5

Валовая маржа

400

1

Постоянные затраты

350

Операционная прибыль

50

Для упрощения анализа рассматривается только один вид продукта (монопродуктовое производство).

Маржинальная прибыль — это результат от продаж после возмещения переменных затрат. Она идет на покрытие постоянных затрат и получение прибыли в определенном периоде времени. Если величина маржинальной прибыли недостаточна для покрытия постоянных затрат, предприятие получит убыток. Анализ безубыточности позволяет вычислить такой объем производства и продаж в стоимостных и натуральных единицах, при котором доход от продаж равен расходам. После достижения точки безубыточности операционная прибыль увеличивается на величину маржинальной прибыли с каждой дополнительно проданной единицы продукции.

Допустим, в рассматриваемом периоде предприятие производит один вид продукции. Приведем данные, характеризующие его деятельность (см. табл 7.8).

Для достижения точки безубыточности предприятие должно продать 350 ед продукции. Если объем продаж составит 351 ед., операционная прибыль составит 1 тыс. руб.

Чтобы узнать, какая прибыль будет при любом другом д-ом где lt;2 — технологическое множество предприятия) уровне деятельности В™', не обязательно готовить серию отчетов о прибылях — достаточно найти произведение количества продан-

Таблица 7.8

Расчет операционной прибыли при различных объемах продаж предприятия, тыс. руб.

Показатели

Объем продаж, ед.

1 ед.

350 ед.

351 ед.

400 ед.

425 ед.

Выручка (нетто) от продаж продукции

2,50

875

877,50

1000

1 062,50

Переменные затраты

1,50

525

526,50

600

637,50

Валовая маржа

1

350

351

400

425

Постоянные затраты

350

350

350

350

350

Операционная прибыль (убыток)

(349)

0

1

50

75

ных единил продукции за пределами точки безубыточности IВ™' — Вн е* Iи маржинальной прибыли на единицу продукции (ма ). Получим величину ожидаемой операционной прибыли П при д-ом объеме производства за рассматриваемый период:

ПпРч =мах(внче-Вие*)=махЗФЛа.              (7.32)

Таким образом, предполагаемый прирост прибыли прямо пропорционально зависит от абсолютной величины маржинальной прибыли на единицу продукции и запаса финансовой прочности.

Например, планируется рост продаж с 400 до 425 ед. (табл. 7.9).

Таблица7.9

Расчёт операционной прибыли при различных объемах продаж предприятия, тыс. руб'.

Показатели

Объем производ-

Разность, тыс. руб.

На единицу

ства (п]

зодаж), ед.

тыс. руб.

%

400 ед.

425 ед.

25 ед.

Выручка (нетто) от продаж продукции

1000

1062, 5

62,5

2,5

100

Переменные затраты

600

637,5

37,5

1,5

60

Валовая маржа

400

425

25

1

40

Постоянные затраты

350

350

0

Операционная прибыль

50

75

25

Кроме абсолютной величины маржинальной прибыли на единицу продукции (в рассматриваемом примере 400 тыс. руб.

: 400 ед. = 1 тыс. руб.) полезен анализ с помощью относительной вели-

13 Финансы организаций чины маржинальной прибыли. В рассматриваемом примере норма маржинальной прибыли равна:

_М._ ?5-15

и '°-4-

Это означает, что рост объема продаж на 1 руб. сопровождается ростом маржинальной прибыли на 0,4 руб., а также операционной прибыли при условии неизменности постоянных затрат. Если предприятие планирует рост объема продаж на 300 тыс. руб., то маржинальная прибыль увеличится на 300,0 х 0,4 = 120 тыс. руб., что равнозначно увеличению операционной прибыли на ту же величину.

Таблица 7.10

Динамика маржинальной и операционной прибыли

Показатели

Объем продаж,

Изменение

тыс. руб.

абсолютное, тыс. руб.

%

Выручка (нетто) от продаж продукции

1000,0

1300,0

300,0

100,0

Переменные затраты

600,0

780,0

180,0

60,0

Валовая маржа

400,0

520,0

120,0

40,0

Постоянные затраты

350,0

350,0

0

Операционная прибыль

50,0

170,0

120,0

Использование относительного показателя нормы валовой маржи целесообразно при расчете прибыльности продукции по многономенклатурному производству. Большее внимание следует уделять производству продукции, имеющей наибольший показатель нормы маржинальной прибыли (в отличие от традиционного выбора в пользу высокорентабельной продукции).

Для эффективного функционирования предприятия важно учитывать структуру переменных и постоянных затрат. Так, в фондоемком производстве больше возможностей в управлении структурой затрат, чем в производствах с повышенной долей прямого труда производственных рабочих Дилемма выбора высоких переменных и низких постоянных или низких переменных и высоких постоянных затрат не имеет однозначного решения. Преимущества и недостатки присущи любому варианту.

Рассмотрим отчеты о прибылях и убытках предприятий А и В с разной структурой затрат (табл. 7.11—7.12).

Таблица 7.11

Отчет о прибылях и убытках предприятий А и В

Показатели

Предприятие А

Предприятие В

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Выручка (нетто) от продаж продукции

1000,0

100,0

1000,0

100,0

Переменные затраты

600,0

60,0

300,0

30,0

Валовая маржа

400,0

40,0

700,0

70,0

Постоянные затраты

300,0

600,0

Операционная прибыль

100,0

100,0

Ответ на вопрос, у какого из представленных предприятий более выгодная структура затрат, зависит от многих факторов, включая долговременную стратегию продаж, сезонные колебания их объема, отношение менеджмента к риску. Если предположить, что объем продаж будет возрастать, структура затрат предприятия^ выгоднее по причине более высокого значения нормы маржинальной прибыли. По мере роста продаж прибыль предприятия В будет увеличиваться быстрее. Рассмотрим последствия увеличения объема продаж на 10% для каждого из рассматриваемых предприятий (табл. 7.12).

Таблица 7.12

Отчет о прибылях и убытках предприятий А и В при изменении объема продаж

Показатели

А

В

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Выручка (нетто) от продаж продукции

1100

100

1100

100

\

Переменные затраты

660

60

330

30

Валовая маржа

440

40

770

70

Постоянные затраты

300

600

Операционная прибыль

140

170

Анализ данных табл. 7.12 позволяет заключить, что при одинаковом темпе роста продаж предприятие В имеет больший рост операционной прибыли вследствие более высокой нормы маржинальной прибыли.

Если предположить, что предел объемов продаж для рассматриваемых предприятий составляет 1000 тыс. руб. и планируется его снижение, в этих условиях предприятие А имеет лучшую структуру затрат, поскольку, во-первых, имея более низкую норму маржинальной прибыли, оно не будет терять прибыль при падении объема продаж так быстро, как предприятие В, — доход предприятия А будет стремиться к большей стабильности; во-вторых, наличие более низких постоянных затрат в структуре себестоимости предполагает, что убытки наступят не так быстро, как у предприятия В в периоды резкого спада продаж.

Если объем продаж изменяется в пределах более 1000 тыс.; руб., определить наиболее выгодную структуру затрат представляется затруднительным. В данном случае предприятие В будет менее уязвимым, предприятие А будет функционировать при меньшем риске с более стабильной прибылью. Однако оно упускает возможность получения повышенной нормы прибыли в случае, если сохранится тенденция долгосрочного роста объема продаж. 

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н.. Финансы организаций (предприятий) : учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС. — 608 с.. 2007

Еще по теме Концепция маржинальной прибыли:

  1. 10.3. Методика маржинального анализа прибыли
  2. 10.2. Анализ маржи покрытия (маржинальной прибыли)
  3. 3.3. Взаимосвязь «затраты-объем-прибыль» и анализ величин в критической («мертвой») точке. Концепция «маржинального дохода»
  4. Концепция Брэндера—Спенсера: перераспределение прибыли              посредством экспортных субсидий
  5. Глава 30 Прогнозирование прибыли и дивидендов: концепция способности получать прибыль
  6. Цели и задачи анализа прибыли, виды прибыли предприятия
  7. Рост прибыли от основного бизнеса (де) в сопоставлении с ожидаемыми аналитиками условиями роста прибыли (д*)
  8. Основные положения маржинального анализа
  9. 16.2. Взаимосвязь показателей прибыли до выплаты налогов и процентов и прибыли на акцию
  10. Глава 7 ТЕОРИЯ ПРИБЫЛИ, СРЕДНЕЙ ПРИБЫЛИ И ЦЕНЫ ПРОИЗВОДСТВА
  11. 1.2.3. Маржинальная торговля
  12. 3.5.4.Планирование прибыли организации (предприятия) и предпринимательской прибыли
  13. Глава 48 МАРЖИНАЛЬНЫЙ ДОХОД
  14. 10.4. Маржинальный запас прочности
  15. Средние и маржинальные затраты
  16. Особенности маржинальной торговли
  17. 4. Экономическая сущность прибыли. Виды прибыли
  18. Маржинальный доход монополиста