<<
>>

18.3. Классификация видов лизинга

Основные классификационные признаки н виды лизинга приведены в табл. 18.1.

Таблица 18.1

Классификация видов лизинга № и/а Классификационные

признаки Вилм лизинга 1 2 3 1 Форма организации сделки Прямой, косвенный, позвратный.

лизинг поста шпику, сублизинг 2 Объект Лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости 3 Продолжительность

сделки Операгивнып. возобновляемый, револьверный, финансовый, леверидж-лизинг, групповой 1 2 3 4 Объем обслужина- ння Чистый, п пакете, с частичным набором услуг, генеральный 5 Сфера рынка Внутренний, инегпниП 6 Условия амортизации С полной амортизацией, с неполноП амортизацией 7 Тип ЛИЗИНГОВЫХ платежей Денежный, компенсационный, комбиниронанный 3 Отношение к налоговым льготам Фиктивный. деПстннтельныП Прямой лизинг — вид лизинга, при котором функции поставщика (производителя) и лизингодателя выполняет одно лицо. т.е. производитель сам без посредников сдает объект в лизинг.

Косвенный лизинг — вид лизинга, при котором между поставщиком (производителем) и пользователем присутствует посредник - лизингодатель. В основе большинства сделок лежит процедура косвенного лизинга (рис. 18.3).

Возвратный лизинг — при данном виде лизинга совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т.е. предприятие — собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемешается, а меняется лишь его собственник. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта первоначальному собственнику (рис. 18.4).

Лизинговые платежи i

имущества

Договор купли- ! продажи имущества *

I Оплата стоимости

Операции возвратного лизинга дают возможность предприятию временно высвобождать связанный капитан за счет продажи имущества и одновременно продолжать им фактически пользоваться.

Рис. 18.4. Схема возврата лизинга

выравнивать баланс путем продажи имущества не по бапансовой. а часто по опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Получить через операцию возвратного лизинга дополнительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование. Сравнительные характеристики способов привлечения дополнительных средств за счет возвратного лизинга и банковского кредита приведены в табл. 18.2.

Критерием выбора варианта финансирования между кредитом и применением возможностей возвратного лизинга но результатам расчетов является минимум совокупных затрат при одинаковых размерах и условиях кредитования и при условии обеспечения сопоставимости вариантов по масштабам, времени и уровню рисков, результатам расчетов.

Пример 1.

Получение финансовых ресурсов за счет возвратного лизинга.

Предприятие получает I 180 ООО руб. за счет продажи оборудова-

ния, выплачивает за 2,5 подо лизинговые платежи в размере 2

324 364 руб.. из них I 958 800 руб.— на погашение привлеченных лизинговой компанией заемных средств. 354 564 руб. — НДС, 125 000 руб.— комиссионное иознаграждение лизингодателя. При этом уменьшается срок списания оборудования за счет применения ускоренной амортизации. 2.

Получение финансовых ресурсов за счет кредита.

Предприятие получает I 16>0 000 руб. за счет кредита, ныплачи-

иает за 2.5 года на погашение кредита I 958 800 руб.

Таким образом, идентифицирован прямые и коа\енные денежные потоки у заемщика, можно сделать вывод, что совокупные денежные затраты при кредите составляют I 944 160 руб.. и они больше, чем совокупные затраты при шзкратном лизинге (1 575 840 руб.). Экономия средств за счет возвратного лизинга по сравнению с кредитованием в банке составляет 368 320 руб.

Лизинг поставщику — это возвратный лизинг с разницей в том, что поставщик объекта хотя н выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем. Пользователем же выступает третье лицо, получившее объект в сублизинг (рис. 18.5).

Рис. 18.5. Схема лизинга поставщику

Элементы сублизинга прослеживаются при лизинге поставщику. Давая определение сублизинга, необходимо отметить основную его особенность: лизингополучатель по договору лизинга передает конечному пользователю объект, ранее полученный от лизингодателя.

Таким образом, сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель но договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При лизинге недвижимости лизингодатель приобретает или строит по поручению будущего лизингополучателя недвижимость и передает ему дня использования в коммерческих целях. В качестве объекта лизинга здесь могут выступать производственные Исходные ланные: Стоимость оборудования с НДС (руб.) 1 180000 Нормативны*! срок службы (год) (5-я амортизационная группа) 7,5 Комиссионное вознаграждение лизингодателя (%) 5 Коэффициент ускорения при лизинге 3 Станка налога на прибыль (%) 20

ФИНАНСИРОВАНИЕ ЗА СЧЕТ ВОЗВРАТНОГО ЛИЗИНГА Полугодие Погашение кредита в коние полугодия Выплати процентов за кредит Долг по кредиту Амортизация у лизингодателя за полугодие Остаточная стоимость у лизингодателя на начало полугодия 1 2 3 4 5 6 1-е 236000 259 600 1 180 000 200000 1 000000 2-е 236000 207 680 94+ 000 200000 800 000 3-е 236000 155 760 708 000 200000 600 000 4-е 236000 103 840 472 000 200000 400 000 5-е 236000 51920 236 000 200000 200 000 Итого 1 180000 778 800 1 ООО 000

СОВОКУПНЫЕ ЗАТРАТЫ 11олугодие Сумма платежа с ИДС НДС 1 2 3 1-е 597 7в8 91 188 2-е 531 330 81 050 3-е 464 873 70913 4-е 398415 60 775 5-е 331958 50 638 Итого 2 324 364 354 564 ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА СЧЕТ КРЕДИТА И ВОЗВРАТНОГО ЛИЗИНГА Ставка за кредит (% в год) 22 Срок кредита (год) 2.5 Погашение кредита По полугодиям Выплата процентов за кредит По полугодиям

(расчет лизинговых платежей, руб.) Налог на имущество Возврат

НДС Лизинговые расходы (гр. 2 + гр. 3 + + гр. 7 - гр. 8) Комиссионное

вознаграждение Лизинговые платежи с НДС (гр. 9 +

+ гр. 10)- 1.18 7 8 9 10 13 22 ООО 36000 481 600 25 000 597 788 17 600 36000 425 280 25 000 531 330 13 200 36000 368 960 25 ООО 464 873 8800 36000 312640 25 ООО 398415 4400 36000 256 320 25 ООО 331 958 66000 180000 1 844 800 125000 2 324 364

ПРИ ЛИЗИНГЕ (руб.) Налоговая экономия (гр. 2 - гр. 3) ? 0.20 Итого затрат (гр. 2 - гр. 3 - гр. 4) 4 5 101 320 405 280 90 056 360 224 78 792 315 168 67 528 270 112 56 264 225 056 393 960 1 575 840 Полунине Погашение кредита в коние полугодия Выплаты

процентов

за

полугодие Долг по кредиту Амортизация га полугодие Остаточная стоимость на начало полугодия Налог на имущество 1 2 3 4 5 6 7 1-е 236 ООО 259 600 1 180 000 66667 1 000 СОО 22 ООО 2-е 236 ООО 207 680 944 000 66667 933 333 20 533 3-е 236 ООО 155 760 70S 000 66667 866 667 19 067 4-е 236 ООО 103 840 472 000 66 667 800 000 17 600 5-е 236 ООО 51920 236 С00 66667 733 333 16 133 Итого 1 180 000 778 800 333 335 95 333 здания и сооружения, торговые, складские, офисные и прочие помещения.

Лизинг движимого имущества предполагает в качестве объектов лизинга станки и оборудование, транспортные средства, компьютеры и т.д.

Оперативный (операционный) лизинг — вид лизинга, при котором объект передается лизингополучателю на срок, значительно меньший нормативного срока службы объекта. Но окончании срока лизингового договора лизингополучатель может продлить его, возвратить объект лизинга лизингодателю или же приобрести его у лизингодателя. Таким образом, лизингодатель, приобретая объект по заявке будущего лизингополучателя, несет определенный риск, связанный с дальнейшим использованием объекта в случае его возврата. Лизингодатель не гарантирован в возврате инвестированиых средств.

Выделение оперативного лизинга в отдельный вид лизинга в условиях России оценивается неоднозначно. В гражданском законодательстве нет определения оперативного лизинга. В последней редакции Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» от 22 августа 2004 г. оперативный лизинг исключен как вид лизинга. Оперативный лизинг имеет большее сходство с простыми арендными отношениями и регулируется общими нормами Гражданского кодекса РФ об аренде, не относящимися к финансовой аренде (лизингу).

Револьверный лизинг — вид лизинга, при котором лизингополучателю предоставляется право по истечении определенного срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, которое Возврат НДС Расходы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль (гр. 3 + гр. 5 + гр. 7) Налоговая экономия (гр. 9 • 0,20) Итого затраты (гр. 2 + гр. 3 + + гр. 7 - гр. 8 - -гр. 10) 8 9 10 11 36000 153 567 30 713 515 787 36000 139 120 27 824 452 309 36000 124 673 24 935 388 832 36 000 110 227 22 045 325 355 36000 95 780 19 156 261 877 180000 623 367 124 673 1 944 160 в соответствии с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо ему.

Возобновляемый лизинг предполагает периодическую замену имущества по заявке лизингополучателя новыми, более совершенными образцами того же рода.

Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид лизинга. предусматривающий сдачу в лизинг имущества на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации.

К отличительным особенностям финансового лизинга можно отнести следующие: •

право выбора имущества и его продавца, как правило, принадлежит лизингополучателю: •

имущество приобретается с уведомлением продавца о цели его приобретения; •

риск случайной гибели, порчи, утраты лизингового имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта (протокола) приемки-передач и; •

претензии по качеству, комплектности и т.д. в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; •

сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит. как правило, в обязанности лизингополучателя, если иное не предусмотрено договором лизинга: •

продолжительность лизингового договора близка к нормативному сроку службы и окупаемости объекта лизинга; •

учет объекта лизинга осуществляется на балансе лизингодателя или на забапансовом счете 001 лизингополучателя по соглашению сторон.

Леверишк-лизинг — вид финансового лизинга, особенность которого состоит в объединении нескольких кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Как правило, лизингодателем привлекается долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов в размере 70-80% стоимости объекта лизинга.

При данном виде лизинга лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, и лизингополучатель в таком случае погашает ссуду (или часть ссуды) напрямую кредиторам. Данный вид лизинга может встречаться иод названиями «раздельный лизинг», «кредитный лизинг».

Групповой лизинг предполагает объединение группы участников (акционеров) в корпорацию для инвестирования средств в лизинговые сделки. При этом они выбирают или назначают доверенное лицо — лизингодателя, который в дапьнейшем совершает необходимые операции по лизинговым отношениям. Объем финансирования, в отличие от леверидж-лизинга, может достигать и 100% стоимости объекта лизинга.

Чистый лизинг— вид лизинга, при котором в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг, т.е. все расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию н т.д. несет лизингополучатель и они не включаются в лизинговые платежи. Иногда чистый лизинг называют нетто-лизингом.

Лизинг в пакете — это вид лизинга, предусматривающий комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования и т.д., предлагаемую лизингодателем. Лизингодателем предоставляется широкий спектр услуг с возможным участием производителя имущества.

Соответственно, если лизингодателем предлагается не полный спектр возможных услуг, а лишь определенный частичный их набор, то выделяют отдельный вид лизинга — лизинг с частичным набором услут. Данный вид лизинга может встречаться под названием «мокрого* лизинга.

Генеральный лизинг позволяет заключить соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости получать необходимое оборудование без заключения каждый раз нового договора. Данный вид лизинга возможен, конечно же. при проверенных постоянных партнерских отношениях между лизингодателем и лизингополучателем.

Внутренний лизинг подразумевает лизинговые сделки между резидентами одной страны.

Если хотя бы одна из сторон представляет иностранное государство, то речь уже идет о внешнем лизинге. Выделяется прямой международный лизинг (сделка совершается между представителями двух разных стран) и транзитный международный лизинг (участники лизинговых отношений представляют три и более разных государства).

Лизинг с полной амортизацией характеризуется совпадением продолжительности лизинговой сделки с нормативным сроком амортизации объекта.

Лизинг с неполной амортизацией не предполагает полную амортизацию объекта лизинга по истечении срока действия договора лизинга.

Денежный лизинг имеет место, когда все лизинговые платежи проводятся в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает выплату лизинговых платежей в форме готовой продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, или оказание встречных услуг.

Комбинированный лизинг позволяет совмещение элементов денежного и компенсационного лизинга, т.е. оплата обязательств лизингополучателем может осуществляться частично в денежной форме и в форме товаров н встречных услуг.

Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер н рассчитан на использование налоговых и прочих льгот, действующих в стране, при этом по своей экономической сущности он не является лизинговой сделкой, а, скорее всего, представляет собой сделку купли-продажи имущества в рассрочку.

Действительный лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой операции.

Проблема определения действительного соответствия сделки лизингу существует во многих странах. В Российской Федерации не определены достаточно четко принципы отличия лизинговых сделок от замаскированных фиктивных операций, и тем не менее можно выделить следующие критерии определения действительного лизинга: •

в договоре лизинга должно быть зафиксировано инвестирование средств в объект лизинга; •

юридическим собственником в течение сделки остается лизингодатель, а экономическим — лизингополучатель; •

имеет место передача объекта лизинга лизингополучателю: •

объект лизинга используется только для предпринимательских целей; •

нормальный среднерыночны!! уровень прибыли лизингодателя; •

стоимость дополнительных услуг лизингополучателю включается в лизинговые платежи; •

лизингополучатель может выкупить имущество по окончании срока действия договора лизинга.

<< | >>
Источник: А.А. Володин. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. — 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. — М.: ИИФРА-М. — 510 с. — (Высшее образование).. 2011

Еще по теме 18.3. Классификация видов лизинга:

  1. Лекция : Лизинг как один из видов кредитования участников ВЭД
  2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЛИЗИНГА И ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
  3. Глава 3. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ ФРАНЧАЙЗИНГА
  4. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  5. Классификация видов экономического анализа
  6. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ СТРАХОВАНИЯ
  7. start="2" type="1"> Классификация видов туризма
  8. Классификация видов анализа
  9. 4.2.КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ И   ФОРМ СТРАХОВАНИЯ
  10. Классификация видов документов
  11. Классификация видов экономического анализа
  12. Классификация видов обязательного страхования в РФ
  13. 5.3 Классификация видов страхования ответственности
  14. Классификация и содержание видов ДМС