<<
>>

10.2 КОМПЛЕКСНОЕ ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Чистый оборотный капитал - разница между текущими активами и текущими пассивами предприятия. Чистый оборотный капитал - это собственные оборотные средства предприятия.

Активы предприятия делятся на основные и постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы и основные средства и вложения) и оборотные или текущие (все остальные активы баланса) активы: денежные средства; дебиторская задолженность; товарно-материальные ценности.

Пассивы делятся на собственные и заемные.

Постоянные пассивы: собственные средства, долгосрочные кредиты и займы.

Текущие (краткосрочные) пассивы включают в себя: краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность по зарплате; налоги, подлежащие уплате в бюджет; часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которых наступает в данном периоде.

Разница между средствами иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, незавершенном производстве, дебиторской задолженности и кредиторской задолженностью называется текущими финансовыми потребностями (ТФП) или финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

Разница между перечисленными текущими активами и текущими пассивами предприятия приходится финансировать за счет собственных оборотных средств (СОС).

ФЭП - это разница между текущими активами (без денежных средств) и товарной кредиторской задолженности, или что тоже:

а) разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой коммерческого кредита поставщиков или что тоже;

б) не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов или что тоже;

в) недостаток собственных оборотных средств или что тоже;

г) прореха в бюджете предприятия или что тоже;

д) потребность в краткосрочном кредите.

Для финансового состояния предприятия:

Благоприятно

Получение отсрочек платежа: от поставщиков (коммерческий кредит); от работников предприятия (задолженность по зарплате); от государства (по уплате налогов).

Отсрочки платежей - это источники финансирования.

Не благоприятно замораживание средств в запасах (материалов и готовой продукции); предоставление отсрочек платежа клиентам (но это соответствует коммерческом обычаям).

Запасы сырья Долговые права Долговые обязательства ФЭП = и готовой + к клиентам - поставщикам (кредитор- продукции              (дебиторская              ская              задолженность)

задолженность

Период              Период              Период              Средний срок />оборачива- = оборачиваемости + оборачиваемости - оплаты емости              запасов              дебиторской              кредиторской

задолженности              задолженности

1              2              3

Предприятие заинтересовано в сокращении показателей 1 и 2 и в увеличении показателя 3 с целью сокращения периода обо оборотных средств.

Чем больше норма добавленной стоимости (добавленная стоимость /              /выручка от реализации х 100) тем больше

ФЭП. У предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости ФЭП растут быстрее выручки от реализации.

Однако снижение нормы добавленной стоимости может способствовать снижению рентабельностью. Предприятие может прибегнуть к банковскому кредиту в форме овердрафта (краткосрочный кредит сверх остатка на текущем счете в пределах оговоренной суммы), либо учету векселей, либо прогрессивной форме финансирования текущих потребностей - факторингу (разновидность торгово-комиссионных операций).

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов: комиссии (платы за обслуживание в процентах от суммы счета - фактуры); процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

Политика комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами. Суть управления состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а также в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Если удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен - это агрессивная политика управления текущими активами (“жирный кот”).

Если удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток - это признак консервативной политики управления текущими активами (“худо - бедно”).

Если предприятие ведет “центристскую позицию” - это умеренная политика управления текущими активами. В этом случае экономическая рентабельность активов, риск технической неплатежеспособности и период оборачиваемости оборотных средств находятся на среднем уровне.

<< | >>
Источник: В. В. Жариков, В. Д. Жариков. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-во Тамб.vгос. техн. ун-та,. 80 с.. 2002

Еще по теме 10.2 КОМПЛЕКСНОЕ ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ:

  1. Глава 7. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
  2. 2.1. Анализ оборотных активов и разработка базовых параметров политики управления оборотными активами
  3. 2.2. МЕТОДИКА ОПЕРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ КРАТКОСРОЧНЫМИ ФИНАНСОВЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ
  4. Тема 2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА)
  5. ГЛАВА 11. КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ БЫСТРОЛИКВИДНЫМИ АКТИВАМИ
  6. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
  7. Анализ оборотных активов предприятия
  8. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ  ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
  9. ТЕМА 6 Управление оборотными активами компании
  10. 3.2. Особенности управления оборотными активами
  11. Оперативное управление деятельностью малого предприятия.
  12. 13. УНИТАРНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРАВЕ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ВЕДЕНИЯ И ОПЕРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
  13. ВОПРОС: Политика комплексного управления текущими активами и текущими пассивами.
  14. 6 Комплексные информационные системы управления предприятием
  15. Глава 6 Комплексные информационные системы управления предприятием
  16. Управление комплексными проектами на добывающем предприятии ТЭК
  17. 6.1. Понятие «комплексная информационная система управления предприятием»
  18. Понятие комплексной информационной системы управления предприятием
  19. Глава 6 УЧЕТ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ, РЕЗЕРВОВ, УСЛОВНЫХ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
  20. 10.1. Комплексные системы автоматизированного управления торговыми предприятиями