<<
>>

Два подхода к анализу затрат

На рис. 21 1 представлены два различных аспекта анализа затрат: (1) проект в це лом и (2) отчетный период. Каждый проект изображен в виде горизонтального Проект А Проект Б Проект В Проект Г

Проект Д

2004 г.

2003 г.

? 999 г.

2000 г. 2001 г. 2002 г.

Отчетный период Рис. 21.1. Аспекты принятия решений о капитальных вложениях: проект ь целом и отчетный период

прямоугольника. При принятии решений о капитальных вложениях рассматриваются периоды, превышающие срок непосредственной реализации проекта, для того чтобы учесть все денежные потоки и величину сэкономленных средств, поступивших в результате осуществпения вложений в тот или иной проект. Вертикальный прямоугольник представляет собой отчетный период, в нем основное внимание уделяется сумме прибыли и осуществляются планирование и контроль. Сектор, образовавшийся на пересечении прямоугольников, означает результат деятельности компании за 2001 г. Для менеджера большую роль играет именно отчетный период, так как зачастую система премирования основывается на данных годового отчета о прибылях компании. Помимо этого, этот отчет важен и для самой компании — от него зависит рыночная стоимость компании. Однако если уделять пристальное рнимание только краткосрочной прибыли за отчетный период, можно упустить проект, прибыльный в перспективе

Система учета, которая рассматривает проект в целом, называется также каль кулиро^анием жизненного цикла проекта. Ее суть заключается в калькулировании всех доходов и расходов, связанных с отдельным проектом (подробное описание этой системы приведено в гл. 12). Например, охватывает семилетний период. Она собирает затраты всех бизнес -этапов в цепочке ценностей, а именно начиная от стадии исследований и разработок и заканчивая стадией сервисного обслуживания покупателей. Такое калькулирование по масштабам превосходит систему бухгалтерскою учета, в основе которой лежит ежегодное выявление начисленной прибыли, так как оно собирает все денежные поступления или прибыль за несколько отчетных периодов.

Этапы составления капитальных бюджетов

Капитальное бюджетирование — это принятие решения о долгосрочных вложениях в капитальный проект или программу, составление плана и разработка ме ханизмов контроля над ним.

Принятие такого решения должно зависеть от целей и стратегии компании. Стратегия — это ж кусное сочетание потенциала компании и возможностей рынка, направленное на достижение поставленных компанией цельй. Далее мы рассмотрим б этапов составления капитальных бюджетов.

Этап 1: определение. Определение типа проекта капитальных вложений, который поможет компании достичь целей. Например, если цель компании — увеличить доход, то в первую очередь необходимо реализовывать проект по разработке нового продукта, поиску новых покупателей или новых рынков. И наоборот, если компания ставит себе цель снизить затраты, то необходимо реализовывать проекты по увеличению производительности и эффективности. Задача «отобрать» возлагается обычно на линейного менеджера, который непременно должен основываться в своем выборе на целях и стратегии компании.

Этап 2: поиск. Поиск альтернативных объектов капитальных инвестиций, которые также почогут достичь целей компании. На эгой стадии оцениваются альтернативные компоненты бизнес-этапов цепочки ценностей, как то: ачьтерна- тивные технологии, оборудование и другие детали проекта. Некоторые из альтернатив отпадают сразу, другие приходится взвешивать на следующем этапе.

Этап 3: оценка финансовых и нефинансовых факторив осуществления проекта. Оценка ожидаемых затрат и доходов от альтернативных капитальных вложений. Данные затраты и выгоды могут иметь как количественное, так и качественное выражение. Хотя рассматриваться будут и нефинансовые качественные и количественные факторы, все же больший вес будут иметь именно финансовые количественные факторы. Оценкой на данном этапе займутся специалисты управленческого учета (бухгалтеры-аналитики).

Этап 4: отбор. Отбор осуществляемого проекта. Компания берется за осуществление именно того проекта, выгоды от осуществления которого значительно превысят затрать1. Количественный анализ рассматривает ожидаемые затраты и выгоды только в денежном выражении. На данном этапе менеджеры переоценивают выводы, сделанные на основе формального анализа, принимая во внимание нефинансовые факторы.

Этап 5: финансирование.

Поиск источников финансирования. Для финансирования проекта компания может привлечь как внутренние средства, так и внешние (к примеру, путем выпуска облигаций).

Этап 6: контроль. Контроль за осуществлением проекта. По мере осуществления проекта компания должна следить за соблюдением сроков осуществления проекта и соблюдения бюджета капитальных вложений Поскольку денежные потоки могут поступать и после завершения проекта, то необходимо проводить постаудит, в ходе которого сопоставпялнсь бы запланированные и фактические результаты осуществления проекта.

Рассмотрим на примере больницы Lifetime Саге, каким образом осуществляется составление капитального бюджета. Допустим, что больница является некоммерческой ор1анизацией и поэтому не облагается налогом на прибыль. Налоговый аспект будет рассмотрен далее в этой же главе.

Одной из основных целей больницы Lifetime Саге является повышение эффективности деятельности рентгеновского отделения. Поэтому менеджер боль ницы решает, что взамен старого необходимо купить нозый рентгеновский аппарат (этап определение). Дилемма покупки между альтернативными моделями данного аппарата решается на этапе поиска. Так как персонал больницы привык работать именно с аппаратами определенной модели ХСАМ8 — единственная возможная модель. Следующий этап — оценка финансовых и нефинансовых факторов осуществления проекта Вот какими количественными данными цля проведения формального анализа менеджер располагает.

Доход больницы останется неизменным, даже если будет куплен новый рентгеновский аппарат, так как больница взимает фиксированную плату за постановку диагноза независимо от числа сделанных рентгеновских снимков. Единственной финансовой выгодой в данной ситуации можно считать величину экономии на операционных расходах

Имеющийся рентгеновский аппарат может прослужить еще пять лет, и в конце срока полезного использования его продажная стоимость будет равна $0. Требуемый объем первоначальных вложений в новый аппарат составляет $379 100: приобретение самого рентгеновского аппарата — $372 890 и дополнительные вложения денежных средств в низколиквицные оборотные средства (расходные материалы и запасные части) — $10 тыс., из этой суммы мы исключим денежные поступления от продажи старого аппарата — $3790 ($372 390 + $10 000 - $3790 -

$379 100).

Ожидается, что срок полезного использования нового аппарата составит 5 лет и в конце пятого года его продажная стоимость будет также равняться $0.

Но поскольку новый аппарат работает эффективнее и более функционален, расходы отделения на заработную плату персонала и число необходимых рентгеновских снимков сократятся. В результате будет происходить ежегодная экономия денежных средств в размере $100 тыс. (чтобы упростить расчеты, предположим, что операционные денежные потоки будут поступать в конце каждого года). Но только в первые четыре года экономия на операционных расходах будет составлято $ 100 тыс. А в конце пятого года — $90 тыс., так как в этот год покрываются вложения в низколиквидные оборотные средства в размере $10 тыс.

Менеджер больницы также принимает во внимание следующие количественные и качественные выгоды о т осуществления вложений в аппарат:

Качество снимков нового рентгеновского аппарата. Благодаря этому повысится точность диагнозов, а значит, лечение пациентов Станет более эффективным.

Безопасность пациенпмв и персонала. Аппарат оказывает меньшее радиоактивное воздействие на пациентов и персонал.

Приведенные нефинансовые количественные и качественные выгоды не учитываются формальным анализом.

На этапе отбора менеджер решает, покупать или нет новый рентгеновский аппарат. В основе решения лежат в первую очередь финансовые расчеты В этой главе мы рассмотрим следующие методы оценки капитальных вложений:

чистая приведенная стоимость (NPV);

внутренняя норма прибыли (IRR);

период окупаемости;

учетная норма прибыли (AARR).

В основе обоих методов, как NPV, так и IRR лежит дисконтированный денеж ный поток.

<< | >>
Источник: Хорнгрен Ч., Фостер Дж.. Датар Ш.. Управленческий учет, 10-е изд. / Пео. с англ. — СПб.: Питер, 1008 с.. 2007

Еще по теме Два подхода к анализу затрат:

  1. 2000 год: два подхода
  2. Два подхода к бухгалтерской трактовке налоговых обязательств
  3. 11.4. ДВА ПОДХОДА К ПОНИМАНИЮ БАЛАНСА И ЕГО ВОЗМОЖНОСТЕЙ
  4. ГЛАВА ПЕРВАЯ Два подхода марксистского исследования категории цены
  5. МИФЫ И ТУПИКИ РЕФОРМИРОВАНИЯ ДВА ЭКСПЕРИМЕНТА - ДВА ПРОВАЛА В ЭФФЕКТИВНОСТИ
  6. 3. Анализ состава и структуры затрат на производство. Анализ затрат на рубль продукции
  7. 6.3. Анализ состава и структуры затрат на производство. Анализ затрат на рубль продукции
  8. КАЛЬКУЛЯЦИЯ И АНАЛИЗ ЗАТРАТ БАНКА. ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАТРАТ И ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ
  9. Подход к функциям затрат
  10. Признание затрат по займам - альтернативный подход
  11. 13-6- Маржинальный подход к распределению затрат
  12. Признание затрат по займам — основной подход
  13. Основные подходы к учету затрат на качество
  14. 18.1. ЗАДАЧИ УЧЕТА ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО. КЛАССИФИКАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАТРАТ. СОСТАВ ЗАТРАТ, ВКЛЮЧАЕМЫХ В СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ. УЧЕТ РАСХОДОВ ПО ЭЛЕМЕНТАМ ЗАТРАТ
  15. §50. Два метода производства двух совместных продуктов; или один метод их производства и два метода их использования в производстве третьего товара
  16. ГЛАВА 3 АНАЛИЗ СООТНОШЕНИЯ ПРИБЫЛИ, ЗАТРАТ И ОБЪЕМА ПРОДАЖ (CVP-АНАЛИЗ)
  17. ТЕМА 3 Анализ соотношения прибыли, затрат и объема продаж (О/Р-анализ)
  18. 8.1.Равновесный подход к анализу экономического роста и его значение для теоретического анализа