<<
>>

§ 15.4.2. Метод интерполяции

Метод интерполяции позволяет получить более точное приближенное значение доходности облигации, чем метод средних. Используя метод средних, нужно найти два различных близких значения текущей рыночной процентной ставки *о и ?1 таких, что текущая рыночная цена облигации Ап заключена между Ап{Ь{) и Ап(Ьо): А^) < Ап < Ап(10), где значения Ап(10) и Ап(1{) вычисляются по следующей формуле: 1 — 1/(1 + /)п

Ап(ь) = В. - — + Р/(1 + 1)п.

Здесь Р — номинальная

Ь

стоимость облигации, п — оставшийся срок до погашения облигации, К — купонный платеж.

Тогда приближенное значение доходности облигации рав-

но: I * 10 + Г7^(11 ~ *<>)•

Пример 73. Определим доходность облигации методом интерполяции в примере 72.

Методом средних получено значение доходности облигации / = 0,073. Положим ?0 = 0,07 и ?1 = 0,08 и определим текущую стоимость облигации при этих значениях рыночной процентной ставки:

Ап{1о) . д 1-1/(1 + ^ + т + ^ . .„1-1/(1+0,07)" +

+ _1°2°_.Ш0.71ю«.

(1 + 0,07)10

ч „1 -1/(1 + иГ . чП ,ЛЛ1-1/(1 + 0,08)10

АЛ<*1> = Л - 1— + Р/(1 + ?1)" - юо /1 ' +

?1 0,08

1000 ты «л *

+ ТА ж 1134,20 руб.

(1 + 0,08)10

Так как Ап = 1200 руб., то условия Ап(Ь\) < Ап < Ал(/о) выполнены (1134,20 < 1200 < 1210,71).

Тогда приближенное значение доходности облигации равно:

+ Ап-Ап(1о) _ _ + 1200-1210,71 х А^О - Ая(/0) 1134,20 - 1210,71

х(0,08 - 0,07) * 0,071 (= 7,1%).

Задача 73. Определить доходность облигации методом интерполяции в задаче 72.

<< | >>
Источник: Г.И.ПРОСВЕТОВ. Управленческий учет: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. — М.: Издательство РДЛ, 2006. — 272 с.. 2006

Еще по теме § 15.4.2. Метод интерполяции:

  1. § 8.4.2. Метод интерполяции
  2. Метод точечной интерполяции
  3. 9.7. Элементы прогнозирования и интерполяции
  4. §50. Два метода производства двух совместных продуктов; или один метод их производства и два метода их использования в производстве третьего товара
  5. СУТЬ МЕТОДА ABC. СРАВНЕНИЕ ЕГО С ТРАДИЦИОННЫМИ МЕТОДАМИ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ЗАТРАТ
  6. Методы развития компетенций вне работы и методы обучения, основанные на практике
  7. Определение цен методом объединенного измерения (метод Conjoint Measurement)
  8. 1.3 Как метод дисконтирования потоков денежных средств связан с методом портфеля-копии
  9. Сравнение метода ФИФО и метода средневзвешенной оценки
  10. 36.3.2. ПРОЦЕДУРА ОЦЕНКИ БИЗНЕСА МЕТОДОМ КОМПАНИИ-АНАЛОГА (МЕТОДОМ РЫНКА КАПИТАЛА)
  11. Выбор статистического метода (методов) для решения проблемы
  12. Методы математической экономики и эконометрические методы
  13. Рыночные методы ценообразования — методы ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ ОЦЕНКИ
  14. По существу, метод Ларри Вильямса - это метод дискретной системной торговли на основе множества различных рыночных факторов.