<<
>>

Оптимизация рисков

  В специальной литературе встречается множество определений риска (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Определение понятия «риск» в зависимости от приложений в экономике

Автор, публикация

Развернутое определение понятия «риск»

Особенности

исследуемых

процессов

1

2

3

Абалкина И.Л.

Страхование экологических рисков (из практики США). М.: ИНФРА-М, 1998

Неопределенность в отношении возникновения потерь

Долговременные риски, риски катастроф

Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996

1. Возможная опасность потерь; действие в надежде на счастливый случай (соответствует определению С.И. Ожегова в «Словаре русского языка»)

Риск-менеджмент

Окончание табл. 2.3

1

2

3

2. Событие (нежелательное), которое может произойти или не произойти

Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999

Вероятность (угроза) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате определенной производственной и финансовой политики Разность между выигрышем при наличии информации о состоянии внешней среды (стратегии рынка) и выигрышем в условиях неопределенности

Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе

Дуглас Л.Д.

Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг. М.: Филинь, 1998

Вероятность нежелательного события, связанного с доходностью, продолжительностью среднего срока инвестиции, как показатель степени риска

Анализ рисков операций с облигациями

Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997

Обобщенная объективная характеристика ситуации принятия решений в условиях неопределенности, отражающая возможность по- явления и значимость для ЛИР ущерба в результате последствий того или иного решения

Концепция приемлемого риска в деятельности предприятия

Мур А., Хиарнден К. Руководство по безопасности бизнеса. М.: Филинъ, 1998

Опасность, угроза. Рассматривается как вероятность нежелательного события и стоимостные показатели в случае его наступления

Безопасность в бизнесе

СеврукВ.Т. Банковские риски. М.: Дело Лтд, 1995

Ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха

Банковские риски, методика анализа кредитного риска

Управление портфелем недвижимости / Под ред. С. Хадсон-Вильсон и Ч.Х. Вюртзебаха. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998

Риск владения недвижимостью, который включает три составляющие: 1) источник риска; 2)степень риска относительно инвестиций в другую недвижимость; 3)степень риска относительно собственных капиталов

Управление недвижимостью и земельными ресурсами

Delta Analytics Согр. (Risk management system DELAN 3.1. New Yoric, NY 10004, Delta Analytics Corporation, 80 Broad Street, 1995

Разброс результатов финансовых проектов, использующих фактор времени

Анализ финансовых результатов

Емельянов A.A.

Имитационное моделирование в управлении рисками. СПб.: Инжэ- кон,2000

Нежелательное событие, которое может произойти (или не произойти)

Теория рисков

Под риском будем понимать возможность потери части ресурсов и/или недополучения доходов по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры [30, с. 430].

В соответствии с уровнем потерь различают три вида рисков (рис. 2.2): допустимый риск — риск, связанный с угрозой полной потери прибыли от того или иного инвестиционного проекта или коммерческой деятельности в целом; критический риск — риск недополучения предполагаемой выручки, когда затраты возмещаются за счет собственных средств; катастрофический риск — риск, приводящий к банкротству предприятия и даже личного имущества собственника [76].

Вд — допустимый риск; В,ф — критический риск; В^ — катастрофический риск

Более подробная классификация рисков в зависимости от величины потерь представлена в табл. 2.4.

Уровень риска фирмы предопределяется ее адаптационной возможностью эффективно реагировать на соответствующие (целям) стимулы внешней среды и внутренние импульсы.

Вероятность нежелательного исхода {величина риска) Характеристика риска Определение риска в пространстве Определение риска во времени
0,0—0,1 Безрисковая область Отсутствие потерь при совершении операций; как минимум, гарантированное получение расчетной прибыли
0,1—0,3

Область минимального риска

Уровень возможных потерь не превышает размеров чистой прибыли, т.е. в наихудшем случае фирма не получит ожидаемого расчетного объема чистой прибыли и не сможет выплатить дивиденды по выпущенным ценным бумагам
0,3—0,4

Область повышенного риска

Уровень возможных потерь не превышает размера расчетной прибыли, т.е.
в худшем случае фирма покроет все затраты, а в лучшем — получит прибыль намного меньше расчетного уровня
0,4—0,6

Область критического риска

Возможные потери превышают размеры расчетной прибыли, но не превышают общей величины валовой прибыли, т.е. фирма рискует потерять весь свой доход от операции
0,6—0,8

Область катастрофического риска

Потеря всех средств, вложенных в осуществление данного проекта (сделки)
0,8—1,0

Область недопустимого риска

Возможные потери близки к размеру всех или даже значительно больше собственных средств фирмы, т.е. наступление полного ее банкротства

Классификация рисков

Таблица 2.4

Классификацию рисков можно представить в базовой системе координат: время, пространство, информационный потенциал (рис. 2.3).

Риски во временном периоде делятся на стратегические и тактические. К стратегическим относят риски, которые могут возникнуть при выработке и реализации стратегии организации, т.е. рассматриваются в перспективе. Тактические риски непосредственно связаны с текущей деятельностью фирмы и подразделяются на риски в области финансов и риски в сфере производства. Финансовый риск связан с вероятностью потерь каких- либо денежных сумм или их недополучения. К финансовым рискам относятся кредитный, процентный, валютный риски, риск упущенной финансовой выгоды и т.д.

В пространстве риски классифицируются в разрезе выделенных на предприятии бизнес-процессов: риски, возникающие в системе «входов», риски системы «преобразований» и системы «выходов». Например, рисками в системе «входов» могут быть: отсутствие необходимого объема сырья, рост цен на основное сырье; рисками в системе «преобразований» — поломка производственного оборудования, производство продукции низкого качества; рисками в системе «выходов» — снижение объемов продаж, возврат клиентами готовой продукции и т.д.

Классификация рисков по координате информационного потенциала проводится в зависимости от вида принимаемого решения по признаку наличия информации (неопределенности).

Рис. 2.3. Классификация рисков предприятия

Величину, или степень, риска измеряют двумя критериями, которыми являются среднее ожидаемое значение и вариация возможного результата.

Среднее ожидаемое значение — средневзвешенное значение для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Это значение связано с неопределенной ситуацией и измеряет результат, который ожидается в среднем.

Вариация возможного результата есть степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Здесь применяется такой показатель, как коэффициент вариации — отношение среднеквадратического отклонения к среднему ожидаемому значению. Степень риска от принятия управленческих решений можно рассчитать по следующей формуле:

(2.2)

где Ущ,              — сумма возможного ущерба от принятия /-го решения;

— сумма собственных средств предприятия;

Pj              — вероятность свершения /-го события.

Значительное внимание на предприятиях уделяется финансовому риску, так как в данном случае речь идет о потере какой-либо суммы денежных средств в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Оптимальный коэффициент риска может составлять 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, характеризуется значением 0,7 и более. Снизить уровень финансовых рисков можно посредством избегания, удержания, передачи. При постановке системы целей ЛПР должно исходить из следующих принципов: нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал; необходимо думать о последствиях риска; нельзя рисковать многим ради малого.

При использовании данных принципов лицо, принимающее решение, может использовать различные способы снижения уровня риска: диверсификацию; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; страхование и т.д.

Таким образом, учет принципов и способов снижения уровня рисков позволит инвестору-ЛПР получить желаемый результат с наименьшими потерями. 

<< | >>
Источник: Учитель Юрий Генрихович.. Разработка управленческих решений. 2007

Еще по теме Оптимизация рисков:

  1. 5.2. ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ ПОРТФЕЛЯ РИСКОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. П4.3. Оптимизация соотношения между рисковыми и безрисковыми ценными бумагами в портфеле ценных бумаг
  3. 4. Оптимизация налогов организациями в рамках корпоративного налогового менеджмента 4.1. Способы оптимизации налогов
  4. Модели оценки и оптимизации параметров налоговой политики. Оптимизация ставок налогов с учетом ошибок измерения налоговой базы
  5. 6. Оптимизация налогов в практике современной России 6.1. Способы оптимизации налога на прибыль организации
  6. 6 Страхование коммерческих, финансовых рисков и   рисков неисполнения обязательств в системе МЭО
  7. 6.1 Страхование коммерческих и финансовых рисков. Варианты сбалансированности рисков при осуществлении внешнеэкономических сделок.
  8. Учет рисков при обосновании рисковой премии
  9. Виды рисков при оценке рисков
  10. 2.З.2.З.              Страхование технических, производственных, инновационных, туристских рисков Страхование технических рисков
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -