<<
>>

Приложение 5 Описание динамических ситуаций блоков I, II, и III (АИ > О) массива № 1 (ФЭУ) с графическими иллюстрациями соотношений приростных1 показателей в блоках I и II

Блок I2: АСК > И > О

О < AHA < АСК АЭА > АФА > АЗК

Описание каждой ситуации включает общие признаки для всех ситуаций блока и особенные, свойственные только данной ситуации.

Приведенные выше соотношения свойственны всем ситуациям блока I: 1.1(01)—1.7(07).3

Ведущими среди них являются соотношения между приростами собственного капитала и нефинансовых активов.

В каждой из семи ситуаций блока I прирост собственного капитала положителен и превышает положительный прирост нефинансовых активов. В соответствии с формулой: АИ = АСК — ДНА, это означает, что прирост индикатора ФЭУ также положителен, т.е. данные ситуации сопряжены только с теми рангами динамических шкал, в которых фиксируется либо повышение устойчивости, либо ослабление неустойчивости. Кроме того, положительное значение приростного индикатора ФЭУ обеспечивает опережение прироста финансовых активов над приростом заемного капитала (или менее сильное их снижение при снижении заемного капитала).

202

В блоке I прирост экономических активов всегда превосходит прирост финансовых активов.

Изменение заемного капитала в каждой ситуации блока имеет свой особый вариант, что сказывается на всех соотношениях приростных показателей, кроме заданных изначально.

Ситуация 1.1(01)

Особое условие ДЗК > 0.

Возрастание заемного капитала обуславливает возрастание экономические активов в целом — в меру суммарного прироста собственного и заемного капитала; прирост финансовых активов положителен и имеет два источника: прирост собственного капитала (в части, равной приросту индикатора ФЭУ) и прирост заемного капитала. Прирост всех семи показателей, таким образом, положителен, независимо от меры возрастания заемного капитала. См. рис. 1.1 (01).

ДЭК(12) = ДК(12)

ДСК (10)

ДФА(8)

ДИ(6)

ДНА(4)

ДЗК(2)

0

ДСК = 10; ДНА = 4; ДЗК =2; ДИ = ДСК-ДНА = 10-4 = 6; ДФА = ДИ + ДЗК = 6 + 2 = 8; ДЭА = ДФА + ДНА = 8 + 4=12; ДК = ДСК +ДЗК = 10 + 2= 12; ДЭА > ДСК > ДНА > 0; 0 < ДЗК < ДИ < ДФА < ДЭА.

Рис.

1.1(01)

Ситуация 1.2(02)

Особое условие: ДЗК = 0.

Стабилизация заемного капитала означает, что прирост и финансовых, и нефинансовых активов происходит только за счет собственного капитала.

Прирост экономических активов в целом, как и всего капитала, равен приросту собственного капитала. Прирост финансо-вЬ1х активов положителен и равен приросту индикатора ФЭУ. См. Рис. 1.2 (02).

203

АСК(10) = ДЭА(10) = АК(10)

АИ(6) = АФА(6) АНА(4)

0 = АЗК

АСК = 10; AHA = 4; АЗК = 0; АИ = АСК-AHA = 10-4 = 6; АФА = АИ + АЗК = 6 + 0 = 6; АЭА = АФА + AHA = 6 + 4 = 10; АК = АСК + АЗК= 10 + 0= 10. АЭА = АСК > AHA > 0; 0 = АЗК < АИ < АФА < АЭА.

Рис. 1.2(02)

Ситуация 1.3(03)

Особое условие: |АЗК| < АИ

Снижение заемного капитала по абсолютной величине меньше прироста индикатора ФЭУ, а это означает, что прирост финансовых активов положителен, хотя и отстает от прироста индикатора. Прироста собственного капитала, таким образом, достаточно, чтобы обеспечить увеличение и нефинансовых и финансовых активов, и экономических активов в целом. Но прирост экономических активов отстает от прироста собственного капитала. См. рис. 1.3 (03).

АСК(10)

АЭА(7) = АК(7) АИ(6)

АНА(4) АФА (3)

АСК =10; AHA =4;

АИ= АСК-AHA =10-4 = 6;

АЗК = -3;

АФА = АИ + АЗК = 6 + (-3) = 3; АЭА = АФА + AHA = 3 + 4 = 7; АК = АСК + АЗК = 10 + (-3) = 7. АСК > АЭА > AHA > 0; АЗК < 0 < АФА < АИ < АЭА.

- 0

АЗК(-З)

Рис. 1.3(03) 204

Ситуация 1.4(04)

Особое условие: |ЛЗК| = АИ.

Снижение заемного капитала равно по абсолютной величине положительному приростному индикатору ФЭУ. Это означает, что весь прирост экономических активов равен приросту нефинансовых активов, поскольку финансовые активы стабилизируются.

(На финансовые активы влияют два равных, но прямо противоположно направленных фактора: снижение заемного капитала и увеличение собственного капитала в финансовом выражении, т.е. прирост индикатора ФЭУ). См. рис. 1.4(04).

АСК(10)

6 L АИ(6) АСК =10; AHA = 4

АНА(4) = АЭА(4) = ДК(4)

ДИ = АСК- ДНА = 10-4 = 6; АЗК = -6;

ДФА = ДИ + АЗК = 6 + (-6) = 0; ДЭА = ДФА + ДНА = 0 + 4 = 4; ДК = ДСК + АЗК =10 + (-6) = 4.

АСК > ДНА = ДЭА > 0; 0 = ДФА ДЗК < 0 = ДФА < ДЭА < ДИ.

АЗК(-б)

Рис. 1.4(04)

Ситуация 1.5(05)

Особое условие: ДИ < |дЗК| < ДСК.

Снижение заемного капитала по абсолютной величине превосходит положительный прирост индикатора ФЭУ, но это снижение (по абсолютной величине) все еще меньше прироста собственного капитала, поэтому общая величина экономических активов возрастает, несмотря на снижение финансовых активов. См. РИс. 1.5(05).

205

т

6

ACK(10)

- АИ(6)

АСК = 10; AHA = 4; АНА(4) АИ = АСК - AHA =10-4 = 6;

АЭА (3) = АК(3) АЗК = -7;

АФА = АИ + А ЗК = 6 + (-7) = -1; АЭА = АФА + AHA = (-1) + 4 = 3; АК = АСК + АЗК = 10 + (-7) = 3. АФА(-1) АСК > AHA > АЭА > 0;

АЗК < АФА < 0 < АЭА < АИ.

О

АЗК(-7)

Рис. 1.5(05)

Ситуация 1.6(06)

Особое условие: |АЗК| < АСК

Снижение заемного капитала по абсолютной величине равно положительному приросту собственного капитала. Экономические активы в целом стабилизируются. Следовательно, финансовые активы снижаются на столько, на сколько возрастают нефинансовые активы. При этом снижение заемного капитала по абсолютной величине превышает положительный прирост индикатора ФЭУ, и объем этого превышения определяет глубину снижения финансовых активов. См. рис. 1.6(06).

АСК(10)

т

АИ(6) АНА(4)

0 = АЭА = АК АФА(-4)

АСК = 10; AHA = 4; АЗК = -10; АИ = АСК-АНА = 10-4 = 6; АФА = АИ + АЗК = 6 + (-10) = -4; АЭА = АФА + AHA = (-4) + 4 = 0; АК = АСК + АЗК = 10 + (-10) = 0. АСК > AHA < АЭА = 0; АЗК < АФА < 0 < АИ.

АЗК(-Ю)

Рис. 1.6(06)

206

Ситуация 1.7(07)

Особое условие: |ДЗК| > ДСК

Снижение заемного капитала перевешивает прирост собственного капитала, что приводит к снижению капитала и экономических активов в целом. При этом финансовые активы снижаются в большей степени, чем возрастают нефинансовые активы и, кроме того, глубина снижения финансовых активов, отстающая от снижения заемного капитала, как и в других ситуациях блока, на величину приростного индикатора ФЭУ, в данной ситуации превосходит эту величину абсолютно. См. рис. 1.7(07).

т

6

ДСК(10)

ДИ(6) ДСК = 10; ДНА = 4; ДЗК = -14;

ДИ = ДСК-ДНА = 10-4 = 6; ДНА(4) ДФА = ДИ + ДЗК = 6 + (-14) = -8;

ДЭА = ДФА + ДНА = (-8) + 4 = -4; 0 ДК = ДСК + ДЗК = 10 + (-14) = -4.

ДСК > ДНА > 0 > ДЭА; ДЭА(-4) = ДК(-4) ДЗК < ДФА < ДЭА < 0 < ДИ.

ДФА(-8) ДЗК(-14)

Рис. 1.7(07)

Блок II: ДИ > ДСК > 0

ДНА < 0 < СК ДФА > ДЭА > ДЗК

Приведенные выше соотношения свойственны всем ситуациям блока II: 11.1(08)—11.7(14).

Ведущими среди них являются соотношения между приростами собственного капитала, нефинансовых активов и индикатора ФЭУ. В каждой из семи ситуаций блока II прирост собственного капитала положителен, а изменение нефинансовых активов отрицательно.

В соответствии с формулой: ДИ = ДСК — ДНА, в заданных Условиях прирост индикатора ФЭУ может быть только положи-

207

тельным, что свидетельствует либо о возрастании финансово-экономической устойчивости, либо об ослаблении неустойчивости.

Прирост финансовых активов во всех семи ситуациях превышает прирост экономических активов в целом (либо отстает от снижения последних), независимо от вариаций изменения заемного капитала, т.к. собственный капитал высвобождается от покрытия нефинансовых активов (в результате их снижения) и переключается на формирование финансовых активов.

Ситуация 11.1(08)

Особое условие: АЗК > 0.

Заемный капитал возрастает, что обусловливает прирост экономических активов в целом, в размере суммарного прироста собственного и заемного капитала. Прирост финансовых активов положителен за счет двух положительных источников: прироста заемного капитала и прироста индикатора ФЭУ, который указывает на возросшее участие собственного капитала в формировании финансовых активов.

В составе прироста экономических активов имеются две разнонаправленные составляющие: отрицательное изменение нефинансовых активов и положительное — финансовых; вторая составляющая перекрывает первую. См. рис. 11.1(08).

АФА(9)

У - АИ(7)

- АЭА(6) = АК(6)

АСК =4; AHA = -3; АЗК = 2; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + 2 = 9; АЭА = АФА + AHA = 9 + (-3) = 6;

АСК(4)

АК = АСК + АЗК = 4 + 2 = 6. АЭА > АСК > 0 > AHA;

АЗК(2)

0 < АЗК < АЭА < АИ < АФА.

7

0

АНА(-З)

Рис. II. 1(08) 208

Ситуация 11.2(09)

Особое условие: АЗК = 0.

Заемный капитал стабилизируется: его прирост равен нулю. Поэтому прирост экономических активов, как и капитала, в целом равен приросту собственного капитала. Прирост финансовых активов равен в силу той же причины (стабилизации заемного капитала) только приросту индикатора ФЭУ, т.е. прирост финансовых активов образуется исключительно за счет прироста собственного капитала. В составе прироста экономических активов имеются две составляющие: отрицательное изменение нефинансовых активов и положительное — финансовых. Вторая составляющая перекрывает первую. См. рис. 11.2(09).

А I АИ(7) = АФА(7)

—I-АСК(4) = АЭА(4) = АК(4)

АСК = 4; АНА = -3; АЗК = 0; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + 0 = 7; АЭА = АФА + AHA = 7 + (-3) = 4; АК = АСК + АЗК = 4 + 0 = 4. АЭА = АСК > 0 > AHA; 0 = АЗК < АЭА < АФА = АИ.

Рис. 11.2(09)

Ситуация 11.3(10)

Особое условие: |ДЗК| < АСК.

Заемный капитал снижается, но глубина его снижения перекрывается приростом собственного капитала. Экономические активы, как и капитал в целом, возрастают. Прирост финансовых активов находится под влиянием двух факторов: положительного прироста индикатора ФЭУ и снижения заемного капитала, но первый фактор перекрывает второй, и финансовые активы в целом возрастают, причем в большей степени, чем снижаются нефинансовые активы, обеспечивая тем самым прирост экономических активов в целом. См. рис. 11.3(10).

0 = АЗК

АНА(-З)

,0- Заказ N° 125

209

АИ(7)

АФА(5) АСК(4)

- АЭА(2) = ДК(2)

- О

АСК = 4; AHA =-3; АЗК =-4; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + (-2) = 5; АЭА = АФА + ДНА = 5 + (-3) = 2; АК = АСК + АЗК = 4 + (-2) = 2. АСК > АЭА > 0 > AHA; АЗК < О < АЭА < АФА < АИ.

АЗК(-2) АНА(-З)

Рис. 11.3(10)

Ситуация 11.4(11)

Особое условие: |АЗК| = АСК.

Заемный капитал снижается, причем его снижение в абсолютном выражении равно приросту собственного капитала, вследствие чего экономические активы, как и капитал в целом, стабилизируются. Финансовые активы возрастают, несмотря на снижение заемного капитала, т.к. второй источник их формирования — собственный капитал в размере приростного индикатора ФЭУ — перекрывает снижение заемного капитала. См. рис. 11.4(11). АИ(7)

АСК(4) АФА(З)

О = АЭА = АК

АНА(-З) АЗК(-4)

АСК = 4; AHA = -3; АЗК = -4; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + (-4) = 3; АЭА = АФА + AHA = 3 + (-3) = 0; АК = АСК + АЗК = 4 + (-4) = 0. АСК > АЭА = 0 > AHA; АЗК < 0 = АЭА < АФА < АИ.

Рис. 11.4(11) 210

Ситуация 11.5(12)

Особое условие: АСК < |АЗК| < АИ.

Заемный капитал снижается, причем снижается в большей мере, чем возрастает собственный капитал, но в меньше мере, чем изменяется индикатор ФЭУ, в абсолютном выражении. Экономические активы, как и весь капитал в целом, снижаются, но в меньшей мере, чем снижается заемный капитал, под нейтрализующим влиянием положительного прироста собственного капитала, который, тем не менее, не может перекрыть понижающий фактор. Финансовые активы возрастают, поскольку здесь перевешивает фактор увеличения собственного источника их роста — положительный прирост индикатора ФЭУ. Однако, прирост финансовых активов недостаточен, чтобы перекрыть снижение нефинансовых активов в составе экономических активов. См. рис. 11.5(12).

г— АИ(7)

АСК(4) АФА(1)

АСК = 4; AHA = -3; АЗК = -6; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + (-6) = 1; АЭА = АФА + AHA = 1 + (-3) = -2; АК = АСК + АЗК = 4 + (-6) = -2. АСК > 0 > АЭА > AHA; АЗК < АЭА < 0 < АФА < АИ.

АЭА(-2) = АК(-2) АНА(-З) АЗК(-б)

Рис. 11.5(12)

Ситуация 11.6(13)

Особое условие: |АЗК| = АИ.

Заемный капитал снижается, причем его снижение, в абсолютном выражении, равно приростному индикатору ФЭУ. Экономические активы, как и капитал в целом, снижаются, и это сНижение точно совпадает со снижением нефинансовых активов, Поскольку финансовые активы стабилизируются. Их стабилизация происходит в силу взаимной компенсации двух равных, но противоположно направленных факторов: положительного при

211

роста индикатора ФЭУ и отрицательного изменения заемного капитала. См. рис. 11.6(13).

АИ(7) АСК(4)

0 = АФА

АНА(-З) = = АЭА(-З) = = АК(-З)

АЗК(-7)

АСК = 4; AHA = -3; АЗК = -7; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + (-7) = 0; АЭА = АФА + AHA = 0 + (-3) = -3; АК = АСК + АЗК = 4 + (-7) = -3. АСК > 0 > АЭА > AHA; АЗК < АЭА < 0 = АФА < АИ.

Рис. 11.6(13)

Ситуация 11.7(14)

Особое условие |ДЗК| > АИ.

Заемный капитал снижается, причем глубина снижения превосходит по абсолютной величине прирост индикатора ФЭУ. В силу этого экономические активы, как и весь капитал, снижаются еще в большей мере, чем нефинансовые активы. Финансовые активы снижаются, т.к. фактор изменения заемного капитала действует отрицательно и более сильно, чем положительный фактор увеличения собственных финансовых ресурсов, выраженный в приросте индикатора ФЭУ. Снижение экономических активов, таким образом, имеет в своей структуре две отрицательные составляющие: и нефинансовую, и финансовую. См. рис. 11.7(14). г- ДИ(7)

t

7

АСК(4) 0

АФА(-1)

АНА(-З) АЭА(-4) = АК(-4)

АСК = 4; AHA = -3; АЗК = -8; АИ = АСК - AHA = 4 - (-3) = 7; АФА = АИ + АЗК = 7 + (-8) = -1; АЭА = АФА + AHA = (-1) + (-3) = -4; АК = АСК + АЗК = 4 + (-8) = -4. АСК > 0 > AHA > АЭА; АЗК < АЭА < АФА < 0 < АИ.

АЗК(-8)

Рис. П. 7(14)

212

Блок III: АИ > 0 > АСК

AHA < АСК < О АФА > АЗК > АЭА

Приведенные выше соотношения свойственны всем семи ситуациям блока. Кроме них в каждой ситуации есть свои особые соотношения.

Ведущим является соотношение между приростом собственного капитала (АСК) и нефинансовыми активами (AHA): вычитая из отрицательного прироста С К отрицательный прирост НА, при условии, что вычитаемое по абсолютной величине больше уменьшаемого (AHA < АСК < 0 означает |АНА| > |ДСК|), всегда получаем положительный прирост индикатора ФЭУ. Это говорит либо о возрастании устойчивости, либо об ослаблении неустойчивости. Изменение капитала в целом и финансовых активов является производным от сочетания заданного ведущего соотношения с той или иной динамикой заемного капитала. В любом случае величина прироста финансовых активов будет превосходить положительный прирост заемного капитала, а этот последний — прирост совокупного капитала (экономических активов в целом), или отставать от них в снижении (АФА > АЗК > ЭА).

Различия семи вариантов обусловлены результатами сложения положительных и отрицательных величин: чтобы прирост экономических активов (капитала) в целом был положительным, необходимо, чтобы прирост заемного капитала был положителен и перевешивал снижение собственного капитала. А чтобы иметь положительный прирост финансовых активов, надо не допускать такого снижения заемного капитала, которое уничтожит положительное значение прироста индикатора ФЭУ. Снижение абсолютных размеров имущества может сочетаться с положительным приростом индикатора ФЭУ в результате улучшения структуры имущества.

Ситуация 111.1(15)

Прирост заемного капитала положителен и перевешивает снижение собственного капитала (АЗК > |АСК|), что означает суммарный положительный прирост капитала (экономических активов). Отсюда следует, что прирост финансовых активов также дол-Жен быть положителен и достаточен, чтобы перекрывать сниже

213

ние нефинансовых активов. Увеличение финансовых активов обеспечено двумя источниками: высвобождением собственного капитала за счет отставания его снижения от снижения нефинансовых активов и привлечения нового заемного капитала: АФА = АИ + АЗК. Таким образом, прирост финансовых активов обгоняет все другие положительные приросты ситуации № 15, взятые по отдельности: экономических активов и капитала в целом, индикатора ФЭУ, заемного капитала.

Ситуация 111.2(16)

Прирост заемного капитала менее интенсивен, чем в ситуации III. 1 (15). Этого прироста хватает только для компенсации снижения собственного капитала. Суммарный прирост капитала (экономических активов) — нулевой. Значит, кроме равенства АЗК = |АСК|, есть еще одно равенство: прирост финансовых активов по абсолютной величине совпадает со снижением нефинансовых активов: АФА = |АНА|. Прирост финансовых активов снова лидирует, превосходя как положительный прирост индикатора ФЭУ, так и прирост заемного капитала.

Ситуация 111.3(17)

Прирост заемного капитала остается величиной положительной, но он уже не может компенсировать снижения собственного капитала: АЗК < |АСК|. Следовательно, общая сумма капитала (экономических активов) снижается. Финансовые активы возрастают, но также не компенсируют снижения нефинансовых активов. Таким образом, имеют место уже три отрицательных прироста: АСК, AHA, АЭА. Прирост финансовых активов опирается на сумму двух положительных приростов: АИ и АЗК.

Ситуация Н1.4(18)

Прирост заемного капитала равен нулю: АЗК = 0. Изменение суммарного капитала и экономических активов в целом определяется теперь исключительно снижением собственного капитала. Прирост финансовых активов остается величиной положительной, но уже не превосходит, а сравнивается с другой положительной приростной величиной — приростом индикатора ФЭУ: АФА = АИ. Все остальные величины либо неизменны (ЗК), либо снижаются (ЭА, СК, НА). Таким образом, финансовые активы лидируют среди них: АФА > АЗК = 0 > АЭА > AHA.

214

Ситуация 111.5(19)

Заемный капитал снижается: АЗК < 0. Общее снижение капитала определяется суммой двух снижений: собственного и заемного капитала. Финансовые активы продолжают возрастать, пока и поскольку снижение заемного капитала не перевесило по абсолютной величине высвобождения собственного капитала (ДИ > |АЗК|). ИЗ двух оставшихся положительных приростных величин теперь начинает лидировать прирост индикатора ФЭУ: ДИ > ДФА.

Ситуация Ш.6(20)

Заемный капитал снижается, причем его снижение уравновесилось с высвобождением собственного капитала: |ДЗК| = ДИ. Отсюда следует прекращение роста финансовых активов, имеет место их стабилизация: ДФА = 0. Общее изменение экономических активов (и капитала) теперь определяется исключительно снижением нефинансовых активов ДЭА = ДНА < 0. Доля финансовых активов, очевидно, не только не упала, но возросла. Доля заемного капитала в имуществе напротив снизилась. Отсюда: положительное значение прироста индикатора ФЭУ.

Ситуация 111.7(21)

Снижение заемного капитала перешагнуло рубеж, при котором финансовые активы могли стабилизироваться (|ДЗК| > ДИ). Отсюда следует, что финансовые активы также снижаются, но в меньшей мере, чем заемный капитал, т.к. |ДФА| = |дЗК| — ДИ. Наиболее стремительно снижается общая сумма капитала (экономических активов). Единственным положительным приростным показателем остается прирост индикатора ФЭУ. Таким образом, на фоне снижения общих размеров и составных частей имущества, его структура изменилась в лучшую сторону, и поэтому финансово-экономическая устойчивость предприятия повысилась: ДИ > 0.

215

<< | >>
Источник: Абрютина М. С.. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис». — 256 с.. 2003

Еще по теме Приложение 5 Описание динамических ситуаций блоков I, II, и III (АИ > О) массива № 1 (ФЭУ) с графическими иллюстрациями соотношений приростных1 показателей в блоках I и II:

  1. Приложение 3 Часть 1А Схема образования 75 динамических ситуаций в приростном анализе ФЭУ
  2. §4.3. Рекомендации по использованию динамической шкалы ФЭУ и динамических ситуаций
  3. § 4.2. Семьдесят пять динамических ситуаций ФЭУ и их классификация
  4. § 4.1. Укрупненная и дифференцированная динамическая шкала ФЭУ. Ранжирование переходов от одного уровня ФЭУ к другому (13 рангов и 33 ранга)
  5. Приложение А. Долгосрочный прогноз на период 2010-2030 гг. продуктивности по первичным ресурсам в разрезе 44 видов деятельности (таблица и графические иллюстрации)
  6. § 5.4. Статический и динамический анализ структурированного бухгалтерского баланса ЗАО «Вента» по шкалам ФЭУ, АП и Б/Р
  7. § 4.4. Совместный приростной анализ индикаторов ФЭУ, абсолютной платежеспособности, безопасности/риска. Комплексная дифференцированная динамическая шкала ФЭС (33 ранга)
  8. Описание динамических моделей тренажеров
  9. Приложение Ё (обязательное) Иллюстрации
  10. Глава III Соотношение труда и средств производства