<<
>>

8.2. Основные принципы и логика анализа бухгалтерской отчетности

Анализ отчетности является лишь одним из разделов микроэкономического финансового анализа, а потому при его проведении должны приниматься во внимание как общие принципы выполнения аналитических процедур, так и свойственная этому разделу специфика.

В практическом плане успешность анализа, понимаемого в широком смысле слова, определяется различными факторами.

С известной долей условности можно рекомендовать семь общих принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу (в данном случае, повторим, имеется в виду любой раздел микроэкономического финансового анализа): •

исходя из принципа осторожности, результаты любых аналитических процедур независимо от вида анализа следует рассматривать как субъективные оценки, которые не могут служить единственным и неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения; •

необходимо наличие достаточно четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную идентификацию целей, желаемых результатов, доступных ресурсов (временных, информационных и т.п.), вычислительных алгоритмов и др.; •

схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному", при этом важно выделять наиболее существенные моменты, не зацикливаясь на мелочах; •

любые значимые "всплески", т.е. отклонения от нормативных, плановых или среднеотраслевых значений показателей и их тенденций, даже если они имеют позитивный характер, должны как минимум идентифицироваться и объясняться и как максимум тщательно анализироваться; •

завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью; при этом, формируя совокупность показателей — это основа практически любого анализа, нужно всегда задаваться вопросом, не упущено ли что-либо, нет ли неоправданной детализации; этого в известной степени можно достичь, если в основу отбора показателей заложена некая идея, дающая основание надеяться на системность и комплексность — например, классификация каких-то направлений, сторон, аспектов; •

выполняя анализ, не нужно без нужды привлекать сложные аналитические методы — выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует получение более качественных оценок и выводов.

(Заметим в этой связи, что привлекая тот или иной инструментарий к анализу, необходимо всегда помнить известную истину о том, что недостаток математического, да и экономического образования нигде не проявляется так остро, как в необоснованном применении методов математики к экономическим исследованиям. Безусловно, было бы неумно отрицать целесообразность и перспективность количественных методов анализа, однако всегда уместен здоровый скептицизм, ибо по выражению известного английского биолога и философа Дж. Хаксли (Julian Huxley, 1887-1975) "математика, подобно жернову, перемалывает то, что в него засыпают; как засыпав лебеду, вы не получите пшеничной муки, так, исписав целые страницы формулами, вы не получите истины из ложных предпосылок" [Цит.: Столмов, с. 189].); •

выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких- то мифических "точных" оценок, которые чаще всего таковыми не могут быть в принципе (так, приведение в аналитической записке темпа роста объемов производства с точностью до пятого знака после запятой, как минимум, неуместно).

Известны различные подходы к структурированию аналитических процедур в отношении некоторого объекта анализа. Главное здесь — уяснить аналитику, а что же он собирается делать и достичь в ходе анализа. Представьте себе, что перед вами поставлена задача проанализировать эффективность работы конкретного предприятия. Даже отбор критериев оценки уже не очевиден, поскольку показателей эффективности много, да и тенденции их могут быть разнонаправленными. Далее возникают вопросы в отношении информационного обеспечения расчетных показателей, временного интервала, сопоставимости данных и т.п.

Бухгалтерская отчетность хорошо структурирована, однако и здесь вопросов в ходе ее анализа возникает немало, причем не всегда на них можно получить ответ, даже имея доступ к источникам ее формирования, т.е. к учетным данным.

Если же пользователь ограничен лишь годовым отчетом или собственно отчетностью (ниже будет приведен пример анализа в условиях информационной неопределенности), вопросы многократно множатся. Главное —

не в форматах отчетности и показателях, в них представленных, а в том, как эти показатели были сформированы. Например, приведены данные о нематериальных активах, но действительно ли их оценка справедлива? Нет ли на балансе неликвидов? Реально ли погашение дебиторской задолженности? И главное — правильно ли исчислена прибыль фирмы, сформированы ли требуемые резервы? Поскольку на большинство из приведенных вопросов практически невозможно ответить, имея в своем распоряжении лишь отчетность, пользователь (аналитик) должен иметь в виду следующее: во-первых, относительно реальности оценок приходится полагаться на прилагаемое к отчетности мнение аудиторов; во-вторых, отчетность не предназначена для ответа на вопросы имеющие, в частности, отношение к текущим денежным потокам; в-третьих, в результате анализа отчетности можно сделать лишь самые общие выводы относительно экономического потенциала фирмы и результативности ее работы; в-четвертых, несмотря на все недостатки и ограничения, подобный анализ нередко является единственным способом получения формализованных количественных аргументов в отношении объекта внимания.

Итак, осознавая слабость подобного анализа, пользователь тем не менее должен иметь в виду следующее: да - анализ ограничен, да — информация скудна, но все же это лучше, чем ничего, а, кроме того, полученные оценки базируются на более или менее достоверной информационной базе.

Логика анализа отчетности базируется на следующих достаточно очевидных утверждениях: •

предприятие (фирма) представляет собой некую форму организации и взаимодействия ресурсов, имеющую целью создание определенного вида товаров и/или услуг; •

экономические возможности фирмы (ресурсные, финансовые, организационные и др.) по достижению поставленных перед ней целей обобщенно могут быть охарактеризованы как ее экономический потенциал; •

в плане формализации экономический потенциал в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный потенциал (материальные ресурсы, материально- техническая база) и финансовый потенциал (финансы фирмы); •

наиболее объективное отражение экономического потенциала фирмы в терминах финансов представлено ее финансовой отчетностью; •

результативность и эффективность рутинного использования экономического потенциала фирмы проявляются в регулярном генерировании финансового результата; •

результативность и эффективность, в свою очередь, являются основными факторами изменения экономического потенциала фирмы и ее положения на рынках.

Квинтэссенция приведенных утверждений, с очевидностью проистекающих из естественного понимания бизнеса, как бесконечно повторяющегося процесса трансформации имеющихся ресурсов в желаемый результат, — это три понятия: имущественный потенциал, финансовый потенциал, финансовые результаты. Анализ состояния и тенденций изменения этих трех ключевых характеристик бизнеса может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т.п. Различия между описанными в отечественной литературе методиками анализа не носят критического характера, а их логика может быть описана, в частности, схемой, представленной на рис. 8.1.

В основу данной схемы заложено понятие экономического потенциала фирмы и его перманентного изменения с течением времени. В научной литературе известны различные подходы к определению этого понятия, в частности, в этой книге мы будем понимать под экономическим потенциалом способность предприятия достигать поставленных перед ним целей, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для формализованного описания экономического потенциала наиболее удобна бухгалтерская отчетность, представляющая собой финансовую модель фирмы. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение фирмы (имущественный потенциал) и ее финансовое положение (финансовый потенциал).

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяется с течением времени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика имущественного потенциала в динамике приводится в активе баланса (форма № 1), а также в сопутствующих отчетных формах. Отметим, что, говоря об анализе имущественного потенциала, мы имеем в виду не предметно- вещностную или функциональную его характеристику (это сфера

Начало Конец

отчетного отчетного

ЭП0

периода периода

ИП0 + ФР

С позиции ликвидности и платежеспособности (краткосрочная перспектива)

С позиции финансовой устойчивости (долгосрочная перспектива)

где ЭП- экономический потенциал фирмы (представлен в форме №1)

ИП- имущественный потенциал фирмы (представлен в форме №1)

ФП- финансовый потенциал (состояние) фирмы (представлен в форме №1) ФР- финансовые результаты за отчетный период (представлены в форме №2)

Рис. 8.1. Логика содержания методики анализа финансовой отчетности фирмы

интересов не финансовых менеджеров, бухгалтеров, экономистов, но линейных руководителей), а стоимостную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовый потенциал, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2), и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае речь идет о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае — о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах, дебиторской задолженности может отразиться на своевременности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств — привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для расчетов с кредиторами.

Высокая доля собственных средств (раздел баланса "Капитал и резервы") обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения коммерческой организации. Однако здесь также нет жестких количественных критериев. Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться следствием нежелания или неумения использовать заемное финансирование. Вряд ли это можно считать разумным и целесообразным, поскольку таким образом ограничиваются возможности финансирования хозяйственной деятельности, что, в свою очередь, приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства и прибыли.

Основываясь на представленной схеме, можно с той или иной степенью детализации выделить направление анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки; в этом случае обеспечиваются логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа.

Независимо от того, по какой схеме проводится анализ, можно сформулировать ряд общих вопросов, ответы на которые в том или ином приближении обычно хочет получить аналитик (пользователь). Перечислим некоторые из них: •

каков имущественный потенциал предприятия на отчетные даты и какие изменения в нем произошли за отчетный период? •

насколько оптимальна структура активов предприятия на начало и конец отчетного периода? •

какова структура источников средств предприятия и какие изменения в ней произошли? •

в каких условиях протекала работа предприятия в отчетном периоде? •

какая хозяйственная работа проделана в течение отчетного периода? •

каких результатов достигло предприятие за этот период? •

обеспечивалась ли платежеспособность в отчетном периоде? •

обеспечена ли финансовая устойчивость предприятия в динамике? •

рентабельна ли деятельность предприятия? •

каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Приведенные вопросы имеют очевидную интерпретацию в терминах финансов; кроме того, неизбежно возникают вопросы и более общего характера, т.е. с позиции достижения стратегической цели: положение на рынке капитала, доля на рынке товаров, устойчивость дивидендной политики, масштабы и эффективность инвестиционной политики и др.

Ответы на большинство сформулированных вопросов можно получить либо из годового отчета непосредственно, либо путем расчета общеизвестных аналитических коэффициентов.

<< | >>
Источник: В.В.Ковалев. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика — 720 с.: ил.. 2004

Еще по теме 8.2. Основные принципы и логика анализа бухгалтерской отчетности:

  1. 19. Сущность, содержание, принципы финансового анализа. Основные группы пользователей бухгалтерской отчетности
  2. Сущность, содержание, принципы финансового анализа. Основные группы пользователей бухгалтерской отчетности
  3. §1.1. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия с применением принципов Системы национальных счетов и требований Международных бухгалтерских стандартов
  4. Статья 4. Основные принципы бухгалтерского учета и финансовой отчетности
  5. 1.2. Основные принципы ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности
  6. 23.1. СОСТАВ И СОДЕРЖАНИЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  7. 2 ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ
  8. 8.3.1. Логика и виды анализа финансовой отчетности
  9. 2.1. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ДАННЫХ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  10. 29.2. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. СИНТЕТИЧЕСКИЕ И КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФОРМЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  11. 8.4. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС КАК ОСНОВНАЯ ФОРМА БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  12. 1.1. Предмет, задачи, принципы и особенности бухгалтерского учета, баланс и операции банков Бухгалтерский учет в банке, его объекты, предмет, основные задачи, принципы