2.2. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ, ДИНАМИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

В процессе функционирования организации объем активов и пассивов, а также их структура подвержены различным изменениям. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального (структурно-динамического) анализа бухгалтерского баланса организации.

В 2005 г. общество значительно увеличило вложения средств в осуществление свое деятельности. Об этом свидетельствует рост величины валюты баланса с 5812 тыс. руб. на начало года до

Таблица 2.1

Состав, структура и динамика активов и пассивов по данным баланса ОАО «Норд» за 2005 г. Показатель, код строки баланса Сумма, тыс. руб. Относительное изменение (темп роста), % Структура активов, %

на начало года на конец года абсолютное изменение (+, -)

на

начало

года на конец года абсолютное изменение (+, -) А 1 2 3 4 5 6 7 Раздел I. Внеоборотные активы (190) 2934 3790 856 129,18 50,48 55,09 4,61 Раздел II. Оборотные активы (290) 2878 3090 212 107,37 49,52 44,91 -4,61 Итого активов (300) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 _ Раздел III. Капитал и резервы (490) 2350 4414 2064 187,83 40,43 64,16 23,73 Раздел IV. Долгосрочные обязательства (590) Раздел V. Краткосрочные обязательства (690) 3462 2466 -996 71,23 59,57 35,84 -23,73 Итого пассивов (700) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 — 41

6880 тыс. руб; на конец года, а также относительный показатель — темп роста, который составил 118,38%,!\ -

Величина активов возросла за счет вложений как в оборотные (на 212 тыс. руб., или на 7,37%), так и во внеоборотные (на 856 тыс.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (на 2064 тыс. руб., или на 87,83%) и отрицательной динамикой итоговой величины раздела «Краткосрочные обязательства» (на 996 тыс. руб., или на 71,23%). Долгосрочные обязательства у организации отсутствуют. Повышение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» с 40,43% в начале года до 64,16% в конце года является положительным фактом, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

Для более детального структурно-динамического анализа собственного и заемного капитала следует воспользоваться показателями табл. 2.2, из которой видно, что расширение финансирования бизнеса происходило за счет собственного капитала. Источником этого является существенный прирост нераспределенной прибыли (на 2050 тыс. руб., или на 170,27%). Такая ситуация говорит об укреплении финансовой стабильности организации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Снижение абсолютного и относительного уровней заемных средств говорит о частичном отказе организации от использования дорогостоящих кредитов и займов, выплаты процентов по которым «утяжеляют» величину расходов и негативно влияют на финансовые результаты. Сопоставление динамики показателей удельного веса собственной) и заемного капитала организации характеризует положительные сдвиги в источниках финансирования бизнеса.

В табл. 2.3 более подробно представлены показатели обязательств ОАО «Норд», которые свидетельствуют о существенных изменениях в их составе и структуре. Как на начало, так и на конец отчетного года организация не имела задолженности по долгосрочным обязательствам. Величина краткосрочных обязательств уменьшилась за отчетный период на 988 тыс.

42

Таблица 2.2

Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала по данным ОАО «Норд» за 2005 г. Показатель, код строки баланса Сумма, тыс. руб. Относительное изменение (темп роста), % Структура пассивов, %

на начало года на конец года абсолютное изменение (+.-)

на начало года на конец года абсолютное изменение (+.-) А 1 2 3 4 5 6 7 1. Капитал и резервы (собственный капитал), всего 2358 4414 2056 187,19 40,57 64,16 4 23,59 1.1. Уставный капитал (410) 500 500 — 100,00 8,60 7,26 -1,34 1.2. Добавочный капитал (420) 480 480 — 100,00 8,26 6,98 -1,28 1.3. Резервный капитал (430) 166 180 14 108,43 2,86 2,62 -0,24 1.4. Нераспределенная прибыль (470) 1204 3254 2050 270,27 20,72 47,30 26,58 1.5. Доходы будущих периодов (64Q) 8 _ -8 _ 0,13 — — 2. Обязательства (заемный капитал), всего 3454 2466 -988 71,40 59,43 35,84 -23,59 2.1. Долгосрочные обязательства (590) _ — _ — — — — 2.2. Краткосрочные обязательства 3454 2466 -988 71,40 59,43 35,84 -23,59 2.2.1. Кредиты и займы (610) 1128 935 -193 82,89 19,41 13,59 . -5,82 2.2.2. Кредиторская задолженность (620) 2306 1516 -790 65,74 39,68 22,03 -17,65 2.2.3. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (630) - - - - - - - 2.2.4. Резервы предстоящих расходов (650) 20 15 -5 75,55 0,34 0,22 -0,12 2.2.5. Прочие краткосрочные обязательства (660) - - - t - - - Итого собственного и заемного капитала (700) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 X Таблица 2.3

Состав, структура и динамика обязательств по данным ОАО «Норд» за 2005 г. Показатель, код строки баланса Сумма, тыс. руб. Относительное изменение (темп роста), % Структура пассивов, %

на начало года наконец года абсолютное изменение (+, — )

на начало года на конец года абсолютное изменение (+, — ) А - 1 2 3 4 5 6 7 1. Долгосрочные обязательства (590) — всего — — — — — — — 1.1.

Наряду с балансовыми показателями и их производными необходимо также рассчитать и анализировать в динамике показатели эффективности капитала и его составляющих элементов. Характерными для оценки эффективности являются коэффициенты отдачи (оборачиваемости) совокупных источников средств организации, а также их отдельных видов: собственного капитала, краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности. Каждый такой коэффициент отражает отношение выручки от продаж к средней балансовой величине показателей источников средств. Экономическое содержание коэффициентов отдачи капитала заключается в том, что их значение показывает, какую сумь*у,выручки организация получила на каждый рубль финансового источника того или иного вида. Чем выше эти показатели, тем выше отдача капитала.

Эффективность использования капитала также можно оценить, используя показатель средней продолжительности периода одного его оборота, измеряемый в днях. Период оборота показывает, какой срок необходим для завершения полного оборота того или иного источника средств организации. Иначе говоря, за какой период времени рубль капитала генерирует рубль выручки. У каждой организации на продолжительность среднего периода оборота капитала влияет множество объективных и субъективных факторов,

45

характерных для ее отраслевой принадлежности, масштабов деятельности, сложившихся особенностей делового оборота. Оценка этого показателя производится прежде всего в динамике. Разумеется, чем короче период оборота, тем быстрее окупаются финансовые ресурсы. Замедление периода оборота свидетельствует о снижении эффективности использования капитала. Алгоритмы расчетов показателей оборачиваемости (коэффициентов и периодов оборота) представлены в табл. 2.4.

Показатели средних балансовых величин собственного капитала и обязательств за анализируемый год целесообразно рассчитывать по формуле средней хронологической при условии, что количество дат (первое число квартала, месяца), на которые имеются отчетные данные, превышает две.

Таблица 2.4

Показатели оборачиваемости (отдачи) собственного капитала и обязательств за год Показатель Коэффициент оборачиваемое ти Средняя продолжительность одного оборота в днях Собственный капитал Выручка от продаж Средняя балансовая величина собственного капитала х хЗбО

Средняя балансовая величина собственного капитала

Выручка от продаж Заемный капитал Выручка от продаж Средняя балансовая величина заемного капитала х хЗбО

Среднегодовая величина заемного капитала

Выручка от продаж Кредиты и займы Выручка от продаж Средняя балансовая величина задолженности по кредитам и займам х 360

Среднегодовая величина

nonwPHHOOTM пп кпепитям

if Elf ^lirl Т rr "гтП i "i г * г! Л t*II* V\pv^4r 1 > Олш1

и займам Выручка от продаж Кредиторская задолженность Выручка от продаж Средняя балансовая величина кредиторской задолженности х 360

Среднегодовая величина кредиторской задолженности

Выручка от продаж Задолженность поставщикам и подрядчикам Выручка от продаж Средняя балансовая величина задолженности поставщикам и подрядчикам х хЗбО

Среднегодовая величина задолженности поставщикам и подрядчикам

Выручка от продаж 46

расчета среднегодовых балансовых показателей следует использовать формулу средней арифметической.

В табл. 2.5 представлены результаты расчетов показателей оборачиваемости капитала и его составляющих ОАО «Норд» за 2004—2005 гг. В 2005 г. произошло ускорение оборачиваемости всех без исключения видов заемных средств. Причиной этого послужили рост выручки от продаж и уменьшение среднегодовых показателей задолженности. Вместе с тем увеличение собственного капитала организации в 2005 г. более высокими темпами, чем увеличение выручки от продаж, привело к замедлению его оборачиваемости. Однако в данном случае расценивать сложившуюся скорость оборота собственных средств как негативный факт будет несправедливо, поскольку причиной замедления оборачиваемости является значительный рост нераспределенной прибыли в составе собственного капитала, что является более весомой положительной тенденцией..

Для расчета показателей оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам вместо выручки от продаж может быть использована себестоимость проданной продукции, поскольку величина этих обязательств отражается по себестоимости приобретенных организацией товаров, сырья и т.п. Такой алгоритм расчета показателей оборачиваемости в особенности целесообразен для сопоставления средней продолжительности периода погашения обязательств поставщикам со средней продолжительностью пери-

Та6лица2.5

Показатели оборачиваемости (отдачи) собственного капитала и обязательств ОАО «Норд» за 2004-2005 гг. Показатель Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за год) Средняя продолжительность одного оборота в днях

2004 г. 2005 г. абсолютное изменение 2004 г. 2005 г. абсолютное изменение А 1 2 3 4 5 6 Собственный капитал 19,17 9,84 -9,33 18,78 36,59 17,81 Заемный капитал 9,19 11,25 2,06 39,17 32,00 -7,17 Кредиты и займы 24,85 32,29 7,44 14,87 .11,15 -3,72 Кредиторская задолженность 14,75 17,43 2,68 24,41 20,65 -3,76 Задолженность поставщикам и подрядчикам 21,53 31,89 9,86 16,72 11,29 -5,43 47

ода нахождения средств в составе материально-производственных запасов (МПЗ). Если организация традиционно использует для финансирования МПЗ привлечение средств в виде так называемого товарного кредита (отсрочки платежа), то для поддержания стабильности производственных процессов и обеспечения своевременных расчетов с поставщиками необходимо, чтобы средний период оборота МПЗ был короче среднего периода оплаты обязательств.