<<
>>

2.5. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ АКТИВА БАЛАНСА. СИСТЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ АКТИВОВ

Общая структура актива бухгалтерского баланса характеризуется соотношением оборотных и внеоборотных активов, на значение которого в большей степени влияют специфические факторы ведения бизнеса: отраслевая принадлежность, масштабы деятельности, инфраструктура хозяйственных операций, особенности расчетных взаимоотношений с покупателями, поставщиками и т.д.
Вместе с тем для поддержания производственно-финансовой стабильности организации необходимо соблюдение определенных условий финансирования имущественного комплекса, игнорирование которых может привести к негативным финансово-экономическим последствиям. В табл. 2.7 представлены типы финансирования активов, для чего значения итогов разделов бухгалтерского баланса отражены в виде показателей удельного веса в валюте баланса.

Вариант № 1 отражает абсолютно устойчивый тип финансовой ситуации, при которой собственный капитал полностью покрывает потребность организации в финансировании внеоборотных активов, а величина собственного оборотного капитала (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства минус внеоборотные активы) с большим запасом финансовой прочности формирует оборотные активы. Доля собственных оборотных активов в их совокупной величи-

57

Таблица 2.7

Типы финансирования деятельности организации Тип

финансирования Бухгалтерский баланс

АКТИВ ПАССИВ Консервативный Внеоборотные активы = 50% Собственный капитал = 60%

Оборотные активы = 50% Заемный капитал Долгосрочные обязательства = 20%

Краткосрочные обязательства = 20%

Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100% Итого валюта баланса (совокупные пассивы) = 100% Оптимальный Внеоборотные активы = 50% Собственный капитал = 50%

Оборотные активы = 50% Заемный капитал Долгосрочные обязательства = 10%

Краткосрочные обязательства = 40%

Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100% Итого валюта баланса (совокупные пассивы) = 100% Агрессивный Внеоборотные активы = 50% Собственный капитал = 40%

Оборотные активы = 50% Заемный капитал Долгосрочные обязательства = 10%

Краткосрочные обязательства = 50%

Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100% Итого валюта баланса (совокупные пассивы) = 100% Кризисный Внеоборотные активы = 50% Собственный капитал = 20%

Оборотные- -<-• - ..о активы = 50% ft

ф с

« СО

СО ? Долгосрочные

Краткосрочные обязательства = 80%

Итого валюта баланса (совокупные активы) = 100% Итого валюта баланса (совокупные пассивы) = 100% не составляет 60% при нормативе 10%

( 6О+2О-5О.100 = 60%^ 50

Такой тип формирования активов создает высокий уровень защиты от финансовых рисков, но содержит и негативную составляющую — организация не использует возможности привлечения заемных

58

средств для расширения масштабов финансирования деятельности. Таким образом, в данной финансовой ситуации может идти речь об упущенной выгоде.

Второй тип финансирования — вариант № 2 является оптимальным с точки зрения достаточности обеспечения внеоборотных активов и необходимой части оборотных активов за счет собственного капитала. В данном случае собственные средства, формирующие оборотные активы, составляют 20% их общей величины

f50+10 - 50.1QO=20% .

I 50 ) .

В финансировании по третьему типу (вариант № 3) деятельность организации подвержена финансовым рискам в большей степени, поскольку собственный капитал не в полном объеме финансирует внеоборотные активы.

Недостаток компенсируется долгосрочным заемным капиталом (долгосрочные обязательства, погашение которых будет производиться через относительно длительный период времени). В данной ситуации организация не имеет собственного оборотного капитала (40% + 10% — 50% = 0), т.е. финансирование оборотных активов осуществляется исключительно за счет краткосрочных обязательств. Если при этом период оборота оборотных активов короче, чем средний период погашения краткосрочных обязательств, то организация может справиться с финансовой нестабильностью. Тогда за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов в будущем (следствием чего станет рост их величины) появится возможность изменить соотношение между величиной краткосрочных обязательств и оборотных активов в пользу последних. При неблагоприятном сценарии развития событий (замедлении оборачиваемости оборотных активов в связи с сокращением объема продаж продукции) организация может оказаться в зоне повышенных финансовых рисков, присущих высокой доле краткосррчных заемных средств в составе совокупных пассивов.

Без принятия адекватных мер по укреплению финансовой устойчивости организация может оказаться в типичной кризисной финансовой ситуации, Отраженной в структуре бухгалтерского баланса варианта № 4. В данном случае неудовлетворительная структура финансовых источников отражается в значительной величине краткосрочных обязательств — 80% и низком уровне собственного капитала — 20%. С учетом структуры активов можно сказать, что у организации величина собственного капитала покрывает потреб

59

ность в финансировании внеоборотных активов лишь на 40% (20/50-100 = 40%). Долгосрочные привлечения заемных средств отсутствуют, а величина собственных оборотных активов вообще отрицательная (20 + 0 - 50 = -30% от валюты баланса). Финансирование 60% потребности во внеоборотных активах осуществляется за счет краткосрочных заемных средств, что может обернуть-ся для организации финансовой катастрофой вплоть дабанкрот- -« ства. Угроза банкротства в данной ситуации очевидна, поскольку срок оплаты краткосрочных обязательств (от нескольких дней до нескольких месяцев, но не более года) наступит быстрее, чем про- | изойдет возмещение денежных средств, отвлеченных на приобре- | тение внеоборотных активов (оно измеряется, как правило, года- \ ми, но не менее 12 месяцев).

Для оценки качества активов необходим анализ следующих вза-> имосвязанных блоков:

• анализ состава, структуры и динамики агрегированных (укрупненных) групп активов;

• детальный анализ отдельных элементов внеоборотных и, оборотных активов, выявление излишнего накопления ма- j териальных активов, необоснованного отвлечения средств; 1

• ранжирование (группировка) и оценка активов по степени | ликвидности; 1

• расчет и оценка динамики показателей оборачиваемости \ (отдачи) активов в целом и их видов; j

• оценка эффективности использования активов; 1

• факторный анализ эффективности использования активов. \ Анализ активов организации по данным бухгалтерского балан- ]

са целесообразно проводить в соответствии со структурой табл. 2.8. I Она представляет собой аналитический баланс, отражающий глав-1 ные тенденции в динамике и структуре статей активов. Изучение информации осуществляется методами горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа. Для дальней'шей! детализации общей картины состава, структуры и динамики показателей в отдельности по разделу 1 «Внеоборотные активы» и разделу 2 «Оборотные активы» могут использоваться форматы таблиц, аналогичные приведенной.

Совокупная величина активов ОАО «Норд» на конец отчетного года составила 6880 тыс. руб., что на 1068 тыс. руб. (или на 18,38%) больше, чем на начало года. Положительная динамика наблюдалась по итогам и первого, и второго разделов баланса. Вместе с тем более быстрыми темпами увеличились внеоборотные активы, сум-

60

Таблица 2.8

Показатели состава, структуры и динамики активов по данным баланса ОАО «Норд» за 2005 г. Показатель, код строки баланса С умма, тыс. руб. Темп роста, % Структура активов, %

на начало года на конец года изменение (+,->

на начало года на конец года изменение (+.-) А 1 2 3 4 5 6 7 1. Внеоборотные активы (190) — всего 2934 3790 856 129,18 50,48 55,09 4,61 1.1. Нематериальные активы (110) 8 10 2 125,00 0,13 0,15 0,02 1.2. Основные средства (120) 2195 2300 105 104,78 37,77 33,43 -4,34 1.3. Незавершенное строительство (130) 731 1376 645 188,24 12,58 20,00 • 7,42 1.4. Долгосрочные финансовые вложения (140) _ 80 80 — — 1,16 1,16 1.5. Отложенные налоговые активы (145) — 24 24 — — 0,35 0,35 1.6. Прочие внеоборотные активы (150) — — . _ — _ — — 2. Оборотные активы (290) — всего 2878 3090 212 107,37 49,52 44,91 -4,81 2.1. Запасы (210) Из них: 1848 2000 152 108,23 31,80 29,07 -2,73 2.1.1. Сырье, материалы и др. (211) 1444 1500 56 103,88 24,85 21,80 -3,05 2.1.2.Затраты в незавершенном производстве (213) 153 200 47 130,72 2,63 2,91 0,28 2.1.3. Готовая продукция и товары (214) 158 183 25 115,82 2,72 2,66 -0,06 2.1.4. Товары отгруженные (215) 78 91 13 116,67 1,34 1,32 -0,02 2.1.5. Расходы будущих периодов (216) 15 26 11 173,33 0,26 0,38 0,12 2.2. НДС по приобретенным ценностям (220) 190 120 -70 63,16 3,27 1,75 -1,52 2.3.Дебиторская задолженность долгосрочная (230) 50 — . -50 — 0,86 — -0,86 2.4. Дебиторская задолженность краткосрочная (240) Из нее: 516 580 64 112,40 8,88 8,43 -0,45 2.4.1. Покупатели и заказчики (241) 340 300 40 88,24 5,85 4,36 -1,49 2.4.2. Авансы выданные (242) 50 180 130 360,00 0,86 2,62 1,76 2.4.3. Прочие дебиторы (243) 126 100 -26 79,37 2,17 1,45 -0,72 2.5. Краткосрочные финансовые вложения(250) 100 120 20 120,00 1,72 1,74 0,02 2.6. Денежные средства (260) 174 270 96 155,17 2,99 3,92 0,93 2.7. Прочие оборотные активы (270) — — _ — — ? — _ Итого активов (300) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 - ма которых на отчетную дату составила 3790 тыс. руб., что на 856 тыс. руб. больше, чем на начало года (темп роста составил 129,18%). Также возросли оборотные активы (на 212 тыс. руб.), но несколько меньшими темпами (на 7,37%). По данным табл. 2.10 можно сделать вывод, что структура активов несколько ухудшилась, так как произошло снижение удельного веса оборотных активов на 4,61%.

Наряду с показателями актива бухгалтерского баланса для структурно-динамического анализа внеоборотных активов привлекаются такие источники информации, как Приложение к балансу (форма № 5), а также аналитические данных .бухгалтерского учета.

Как видно из табл. 2.8, за отчетный период общая величина внеоборотных активов ОАО «Норд» существенно возросла, что обусловлено значительным ростом вложений в производственную базу: основные средства возросли на 105 тыс. руб. и составили на отчетную дату 2300 тыс. руб., незавершенные капитальные вложения увеличились на 645 тыс. руб. и составили на отчетную дату-1376 тыс. руб. Это говорит о том, что организация развивает производственную мощность, имея для этого достаточно собственных средств в виде нераспределенной прибыли, рассчитывая на окупа-' емость долгосрочных затрат. Динамика структуры внеоборотных^ активов отражает рост их доли в общей величине активов органи- ? зации (на 4,61%). Так как внеоборотные активы медленнее, чем] оборотные, приносят доход на каждый рубль произведенных в них] вложений, то в отчетном периоде рост их доли в общей величине! имущества организации, скорее всего, привел к замедлению обо-1 рачиваемости всех активов. Но следует заметить, что в последующие периоды наращение доходов, основой которых является рост объемов производства и реализации продукции, позволит компенсировать произведенные в данном отчетном году капитальные затраты и получить дополнительную прибыль. },

Более детальный анализ состава, структуры и динамики внеобо-| ротных активов представлен в плаве 6, которая посвящена иссле-' дованию отчетных данных Приложения к балансу по форме № 5. \

<< | >>
Источник: М.А. Бахрушина, Н.С. Пласкова. Анализ финансовой отчетности: Учебник. — М.: Вузовский учебник. - 367 с.. 2007

Еще по теме 2.5. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ АКТИВА БАЛАНСА. СИСТЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ АКТИВОВ:

  1. 13.3. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов
  2. 2.2. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ, ДИНАМИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
  3. 2.6. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА СКОРОСТЬ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ
  4. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов
  5. 8.2. Анализ динамики и структуры необоротных активов
  6. 11.6. Анализ структуры актива баланса
  7. Анализ структуры актива и пассива бухгалтерского баланса
  8. Глава VI. ТРЕБОВАНИЯ К СОСТАВУ И СТРУКТУРЕ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
  9. 4.5.1. Общая оценка структуры и динамики состава бухгалтерского баланса
  10. 13.2. Анализ состава, структуры и динамики основного капитала
  11. 38. Анализ и оценка состава, структуры и динамики доходов и расходов
  12. 4.2. Анализ состава, структуры и динамики показателей прибыли
  13. 6.5. анализ и оценка состава, СТРУКТУРЫ и ДИНАМИКИ ДОХОДОВ и РАСХОДОВ
  14. 2.9. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  15. 12.3. Анализ изменении в составе и структуре пассивов баланса
  16. Анализ актива баланса