<<
>>

9.5. Анализ распределения чистой прибыли

Порядок и методика анализа использования чистой прибыли. Факторы, определяющие размер отчислений прибыли в фонды предприятия. Методика расчета их влияния.

Чистая прибыль используется в соответствии с Уставом предприятия.

За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

а) необходимого объема инвестиций для производственного развития;

б) необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия;

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

зов

Глава 9

К числу внешних факторов относятся:

? правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

? система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

? рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обуславливает увеличение доли потребляемой прибыли;

? стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

К числу внутренних факторов, оказывающих влияние на пропорции в распределении прибыли, можно отнести следующие:

? уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т.д.;

? наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов, способных обеспечить акционерам высокие доходы в перспективе;

? необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

? уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов.

В зависимости от сложившегося соотношения между доходностью бизнеса и ценой заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализированной прибыли;

? наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и т.п.);

? текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

В процессе анализа необходимо изучить данные об использовании чистой прибыли в динамике и выяснить факторы, определяющие распределение прибыли (табл. 9.7).

Анализ использования прибыли предприятия

309

Таблица 9.7

Данные о распределении чистой прибыли, тыс.руб. Показатель Значение показателя

'о '1 +, — 1. Чистая прибыль отчетного периода 11 800 12 650 +850 2. Распределение прибыли: дивидендные выплаты 5900 6072 + 172 в резервный фонд 1180 1265 +85 на капитальные вложения (нераспределенная прибыль) 4720 5313 +593 3. Доля в распределяемой прибыли: дивидендных выплат 50 48 -2 прибыли, направленной в резервный фонд 10 10 — капитализированной (нераспределенной) прибыли 40 42 +2 Приведенные данные показывают, что на анализируемом предприятии на выплату дивидендов использовано 48 % прибыли, на создание резервов — 10, на инвестиционные программы — 42 %.

Дальнейший анализ (табл. 9.8) должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли. Основными факторами, определяющими размер капитализированной и потребляемой прибыли, могут быть:

? изменение суммы чистой прибыли (ЧП);

? изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли (Дотч):

Отч^ ЧПхДотч,

Способом абсолютных разниц можно рассчитать, как изменялась сумма отчисленний в соответствующий фонд за счет:

а) доли отчислений от чистой прибыли

АОтч, = АДотч.хЧЛ0;

б) суммы чистой прибыли

АОтч-Д^хАЧЛ.

310

Глава 9

Таблица 9.8

Расчет влияния факторов первого уровня на размер отчислений в фонды предприятия Направления Сумма чистой прибыли, тыс.

руб. Доля отчислений,

% Сумма отчислений, тыс.руб. Изменение суммы отчислений, тыс. руб. распределения прибыли 'о ч '0 /, 'о 'I общее в том числе за счет ЧП Капитализация Л 800 12 650 40 42 4720 5313 +593 +357 +236 В резервный фонд 11 800 12 650 10 10 1180 1265 +85 +85 — На выплату дивидендов акционерам 11 800 12 650 50 48 5900 6072 +172 +408 -236 Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли:

&Отчх.=АЧПх.хДотщ

Таблица 9.9

Расчет влияния факторов второго уровня на сумму отчислений в фонды предприятия Изменение суммы, тыс. руб. В том числе направленной иа Фактор чистой прибыли расширение производства пополнение выплату

резервного фонда дивидендов 1. Изменение общей суммы прибы- ли до налогообложения +972,3 +408,4 +97,2 +466,7 1,1. Прибыль от реализации продукции + 1045,6 +439,2 + 104,5 +501,9 1.1.1. Объем реализации продукции -118,3 -49,7 -11,8 -56,8 Анализ использования прибыли предприятия

311

Окончание табл. 9.9 Изменение суммы, тыс. руб. В том числе направленной на Фактор чистой прибыли расширение производства пополнение резервного фонда выплату дивидендов 1.1.2. Структура реализованной продукции +401,5 + 168,6 +40,2 +192,7 1.1.3. Средние цены реализации +2497,9 +1049,1 +249,8 +1199,0 1.1.4. Себестоимость продукции -1735,4 -728,9 -173,5 -833,0 В том числе за счет роста: цен на ресурсы -1586,4 -666,3 -158,6 -761,5 ресурсоемкое™ -149,0 -62,6 -14,9 -71,5 1.2. Сальдо прочих операционных доходов и расходов -64,5 -27,1 -6,4 -31,0 1.2,1. Штрафы и пени полученные +59,9 +25,2 +6,0 +28,7 1.2.2. Штрафы и пени выплаченные -79,4 -33,3 -7,9 -38,2 1.2.3. Убытки от списания дебиторской задолженности -15,0 -6,3 -1,5 -7,2 1.2.4. Убытки от уценки и недостачи

тмц -30,0 -12,6 -3,0 -14,4 1.3. Процентные доходы от инвестиционной деятельности + 142,3 +59,8 + 14,2 +68,3 1.4. Проценты к уплате -151,2 -63,5 -15,1 -72,5 2. Налоги из прибыли — — — — 3. Экономические санкции по платежам в бюджет -122,3 -51,4 -12,2 -56,7 Итого +850 +357,0 +85,0 +408,0 Полученные результаты (табл. 9.9) покажут вклад каждого фактора в формирование суммы капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия.

312

Глава 9

По результатам анализа должны быть сделаны соответствующие выводы и выработана более эффективная политика управления процессом формирования и использования прибыли.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 9.5. Анализ распределения чистой прибыли:

  1. 9.4. Анализ формирования чистой прибыли
  2. Анализ формирования чистой прибыли
  3. 4.4.Анализ формирования чистой прибыли
  4. Особенности анализа чистой прибыли, направленной на потребление
  5. Анализ формирования и использования чистой прибыли
  6. Дальнейший анализ соотношения чистой прибыли и чистого денежного потока
  7. 2.3.4. Факторный анализ чистой прибыли и разработка базовых параметров политики управления прибылью
  8. 3.4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ. ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  9. 6.8. АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. 6.5.1. Расходы за счет чистой прибыли
  11. Глава 11. ГЛАВНОЕ ВНИМАНИЕ - ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ
  12. Относится ли г к чистой прибыли или к чистому денежному потоку?
  13. 7.4.7. Формирование показателей чистой прибыли и рентабельности при оценке финансового состояния
  14. Распределение прибыли
  15. Производство и распределение прибыли
  16. ВОПРОС. Система распределения и использования прибыли
  17. КАКИМ ОБРАЗОМ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ  РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ?