<<
>>

§ 5.5. Анализ изменения финансово-экономического состояния ЗАО «Вента» на основе стандартных динамических ситуаций

Стандартные динамические ситуации раскрывают механизм изменение индикаторов ФЭУ, АП и Б/Р. Каждое предприятие по итогам отчетного периода может быть охарактеризовано одной из 75 стандартных ситуаций из массива ФЭУ, а также одной — из массива АП и еще одной — из массива Б/Р.

Динамика ФЭУ протекала в стандартных условиях блока I массива ФЭУ, поскольку ЛИ > О, ДСК > О, ДНА > 0 и, кроме того, ДСК > ДИ (см.

табл. 5.12).

113

Таблица 5.12

Характеристика приростных показателей, определяющих динамику ФЭУ по ЗАО «Вента» Наименование показателя Сумма, руб. Символическое обозначение Прирост индикатора ФЭУ 356 057 ЛИ > 0 Прирост собственного капитала 3 531 675 ЛСК>0 Прирост нефинансовых активов 3 175618 ЛНА>0 Прирост заемного капитала -313 942 ЛЗК<0 Прирост финансовых активов 42 115 ЛФА>0 Прирост экономических активов, равный приросту капитала 3 217 733 ЛЭА = ЛК > 0 Особенность ситуации, в которой находится ЗАО «Вента», состоит в том, что изменение заемного капитала имеет отрицательное значение, причем абсолютная величина этого изменения меньше прироста индикатора ФЭУ. Прирост финансовых активов при этом положителен, хотя и отстает от прироста индикатора (на величину глубины снижения заемного капитала). Имеет место прирост экономических активов в целом, но он отстает от прироста собственного капитала.

Это — стандартная ситуация 1.3 (03) (см. Приложение 5, в котором описаны и проиллюстрированы графически первые 14 ситуаций массива стандартных ситуаций ФЭУ).

Взаимосвязь показателей, содержащихся в таблице 5.12, может быть представлена по стандартной схеме:

Исходные показатели:

ЛСК = 3 531 675; ЛНА = 3 175 618; ЛЗК = -313 942. Расчет:

ЛИ = ЛСК - ЛНА = 3 531 675 - 3 175 618 = 356 057. Сравнение:

|ЛЗК| < ЛИ, так как 313 942 < 356 057. Состав ЛФА:

ЛФА = ЛИ + ЛЗК = 356 057 + (-313 942) = 42 115.

114

Состав АЭА:

ДЭА = ЛНА + ЛФА = 3 175 618 + 42 115 = 3 217 733 руб.

Состав ЛК:

ДК = ЛСК + ДЗК = 3 531 675 + (-313 942) = 3 217 733 руб.

Из приведенных взаимосвязей показателей видно, что прирост собственного капитала в основном «съеден» приростом нефинансовых активов, но оставшийся прирост собственного капитала принимает финансовую форму (356057 руб.). Эта величина, хотя и незначительна по сравнению с общей массой финансовых активов на начало года (3317427 руб.), но она удерживает процесс в положительном русле: несмотря на снижение заемного капитала (отток финансовых ресурсов — заемные средства при возврате всегда финансовые, в какой бы форме ссудодатель их ни одолжил), имеет место положительный прирост финансовых активов. Упрочение инвестиционного потенциала, достигнутого уже к началу отчетного периода, продолжается. Но на ближайшее будущее следует остерегаться такого плотного соседства приростов собственного капитала и нефинансовых активов. Чтобы продолжить начатое движение в сторону суперустойчивости и достичь ее в следующем периоде, необходимо, при прочих равных условиях, увеличить собственный капитал на величину:

ДСК' = НМА, - СК, = 8 073 027 - 7 994 021 = 79 006 руб.

Эта величина есть не что иное, как контриндикатор АП на конец года. Таким образом, индикаторы, рассчитанные для анализа, могут использоваться и для прогноза в самом первом приближении.

Если учитывать, что в будущем периоде прочие равные условия могут измениться, то к собственному капиталу могут быть предъявлены дополнительные требования. Так, если сами немобильные активы возрастут на величину ДНМА^, то прирост собственного капитала ЛСК = Ик, + AHNL^.

В Приложении 2 приводится 33 текста стандартного характера, приложимые к любому предприятию, развитие которого в отчетном периоде проходило по одному из 33 типов, зафиксированных в комплексной динамической шкале ФЭС. В концо, каждого типового аналитического текста приводится мини-прогноз: что надо сделать, чтобы достичь ближайшую цель.

115

Динамика АП ЗАО «Вента» характеризуется стандартными условиями блока № 1 массива АП, так как ЛИ' > О, ДСК >0, ДНМА > О, причем ДСК > ДИ' (см.

Приложение 3, часть 2, массив № 2).

Ситуация платежеспособности, в которой протекала деятельность ЗАО «Вента», имеет тип 1.5 (05), так как ДЗК < 0, причем ДИ' < |ДЗК| < ДСК.

Эти соотношения фиксируются на основе показателей, содержащихся в табл. 5.13.

Для этой ситуации характерно снижение мобильных активов, поскольку глубина снижения заемного капитала превосходит приростной индикатор АП. Общий рост экономических активов отстает от роста немобильных. И то, и другое — отрицательные моменты динамики.

Таблица 5.13

Характеристика стоимостных показателей, определяющих динамику абсолютной платежеспособности по ЗАО «Вента» Наименование показателей Сумма, руб. Символическое обозначение Прирост индикатора АП 61 195 ДИ>0 Прирост собственного капитала 3 531675 ДСК>0 Прирост немобильных активов 3470480 ДНМА>0 Прирост заемного капитала -313 942 ДЗК<0 Прирост мобильных активов -252 747 ДМФА<0 Прирост экономических активов, равный приросту капитала 3 217 733 ДЭА = ДК>0 Вместе с тем, налицо ослабление недостаточности мобильных активов (ДИ > 0), но этого прироста было мало, чтобы преодолеть недостаточность. Каким должен быть прирост от достигнутого уровня, указывает величина контриндикатора АП: Ик(1)' = 79006 руб.

При достижении критической точки абсолютной платежеспособности возникнет баланс мобильных активов и заемного капитала (собственного капитала и немобильных активов). Но при этом активный инвестиционный потенциал — свободные, собственные денежные средства — все еще отсутствует. Чтобы иметь

116

этот потенциал, необходимо увеличить собственный капитал больше, чем на величину контриндикатора АП: ЛСК > Ик,'. Но при этом нельзя увеличивать немобильные активы, которые нужно полностью обеспечить собственным капиталом, прежде чем выделить инвестиционный капитал.

Динамика безопасности ЗАО «Вента» за отчетный период была положительной, протекала по стандарту блока I массива Б/Р, так как ЛИ" > О, ЛСК > О, ЛНЛНА > 0, причем ЛСК > ЛИ' (см. табл. 5.14).

Таблица 5.14

Характеристика приростных показателей, определяющих динамику безопасности/риска Наименование показателей Сумма, руб. Символическое обозначение Прирост индикатора Б/Р 1 593 555 ЛИ" > 0 Прирост собственного капитала 3 531 675 ЛСК>0 Прирост неликвидных активов 1 938 120 ЛНЛНА Прирост заемного капитала -313 942 лзк<о Прирост ликвидных активов 1 279 613 ЛЛА>0 Прирост экономических активов, равный приросту капитала 3 217 733 ЛЭА = ЛК > 0 Ситуация, конкретизирующая эту динамику, относится к типу 1.3 (03), так как ЛСК > 0, причем |ЛЗК| < ЛИ" (см.

Приложение 3, часть 3, массив № 3).

Состав прироста ликвидных активов:

ЛЛА = ЛИ" + ЛЗК = 1 593 555 + (-313 942) = 1 279 613 руб.

Несмотря на снижение заемного капитала, ликвидные активы возрастают за счет превосходящего прироста индикатора Б/Р. Прирост резерва ликвидности (ДИ") включает всю сумму прироста ЛНА (1 237 498 руб.) и прирост НМФА в размере прироста индикатора ФЭУ (356 057 руб.). Динамика Б/Р вполне благополучна.

117

<< | >>
Источник: Абрютина М. С.. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис». — 256 с.. 2003

Еще по теме § 5.5. Анализ изменения финансово-экономического состояния ЗАО «Вента» на основе стандартных динамических ситуаций:

  1. §5.1. Схема анализа финансово-экономического состояния предприятия. Структурирование бухгалтерского баланса ЗАО «Вента»
  2. § 5.6. Краткосрочный прогноз финансово-экономического состояния ЗАО «Вента»
  3. § 5.4. Статический и динамический анализ структурированного бухгалтерского баланса ЗАО «Вента» по шкалам ФЭУ, АП и Б/Р
  4. § 5.2. Расчет добавленной стоимости, дохода предприятия от финансово-экономической деятельности и располагаемого дохода ЗАО «Вента»
  5. §5.3. Баланс экономического оборота имущества и дохода ЗАО «Вента»
  6. Глава 5 ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО АНАЛИЗУ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ И КРАТКОСРОЧНОМУ ПРОГНОЗИРОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ВЕНТА»)
  7. 4.4.2. Экспресс-анализ финансового состояния ЗАО «Реал Билдинг»
  8. Приложение 1 Комплексная дифференцированная динамическая шкала финансово-экономического состояния предприятия (33 ранга)
  9. Приложение 2 Характеристика рангов комплексной дифференцированной динамической шкалы финансово-экономического состояния предприятия (33 ранга)
  10. 18.3. Анализ чувствительности финансовых показателей к изменению производственных ситуаций