<<
>>

17.3. Оценка платежеспособности предприятия

Порядок составления платежного календаря. Факторы изменения текущей платежеспособности субъекта хозяйствования.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 мес).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других (табл.

17.4).

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. В данном примере он составляет 1,1.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

590

Гпава 17

б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Таблица 17.4

Оперативный платежный календарь на 10.01. Платежные средства Сумма, тыс руб Платежные обязательства Сумма, тыс.

руб Остаток денежных средств: в кассе

на счетах в банке 2500 Выплата заработной платы 1050

Отчисления в фонд социальной защиты 320 Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01 50 Платежи в бюджет и внебюджетные фонды 1130 Поступления денежных средств до 10.01:

от реализации продукции от прочей реализации от финансовой деятельности 5250 185 Оплата счетов поставщиков и подрядчиков 4150

Оплата процентов за кредиты банка 180

Возврат кредита 850 Авансы, полученные от покупателей 500 Погашение прочей кредиторской задолженности 170 Кредиты, займы — Итого 7850 Погашение просроченной дебиторской задолженности 120 Превышение платежных средств над обязательствами 785 Прочие 30

Баланс 8635 Баланс 8635 Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

591

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который мо-жетбыть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Данные табл. 17.5 свидетельствуют о том, что бюджет предприятия по доходной части выполнен на 105, 7 %, а по расходной — на 107,2 %. В итоге резерв свободной денежной наличности и ее эквивалента (краткосрочных финансовых вложений) на конец года меньше планового на 21,4 %.

Приведенные данные о движении денежных средств позволяют видеть, в каком объеме и из каких источников поступили денежные средства и на какие цели они использованы.

В ходе анализа следует также ввыяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов по заемному капиталу. Источником для их погашения является общая сумма брутто-прибыли (до выплаты процентов и налогов). Чтобы кредит и займы считать безопасными, брутто-прибыль, по мнению многих аналитиков, должна в 3—4 раза превышать требования по выплате процентов. Не анализиуемом предприятии это отношение составляет

Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации, которые детально изложены в главе 14. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

Сумма начисленных процентов за использование заемных средств

Брутто - прибыль

20000 2950

=6,8.

592

Глава 17

Таблица 17.5

Анализ выполнения бюджета предприятия Показатель Сумма, тыс. руб. Выполнение плана,

% В том числе по видам деятельности

План Факт

текущей инвестиционной финансовой 1. Остаток на нача- ло года: денежных средств 3440 3440 100 X X X краткосрочных финансовых вло- жений 1600 1600 100 X X X 2. Поступило де- нежных средств, всего 111 850 118 250 105,7 99 935 4720 13 595 В том числе: выручка от реали- зации продукции, товаров, услуг 95 250 99 935 104,9 99 935 X X выручка от реали- зации основных средств 3200 3500 109,4 3500 выручка от реали- зации иного иму- щества 800 1220 1152,5 1220 бюджетные ассиг- нования и иное це- левое финансиро- вание — — — — безвозмездно — — — — — кредиты, займы 12 000 12 765 106,4 — — 12 765 дивиденды, про- центы по финансо- вым вложениям 360 462 135,4 — 462 прочие поступле- ния 240 368 120,0 — — 368 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

593

Окончание табл.

17.5 Показатель Сумма, тыс. руб. Выполнение плана,

% В том числе по видам деятельности

План Факт

текущей инвестиционной финансовой 3. Направлено де- нежных средств, всего 109 885 117 785 107,2 98 130 5500 14 155 В той числе: на оплату приоб- ретенных товаров и услуг 40 250 42 500 105,6 42 500 X X на капитальные вложения 5500 5500 100,0 X 5500 X на оплату труда 20 500 21645 104,7 21645 — отчисления на со- циальные нужды 7175 7512 104,7 7512 — на социальные вы- платы персоналу 1700 2166 127,4 2166 — — на погашение кре- дитов 10 000 10 775 102,6 — — 10 775 на оплату процен- тов по получен- ным кредитам и займам 3500 3800 108,6 3800 — — на финансовые вложения 500 500 100,0 — — 500 на выплату диви- дендов, процентов 2360 2530 107,2 — — 2530 на расчеты с бюд- жетом 18 300 20 507 112,1 20 507 — прочие выплаты, перечисления 100 350 350,0 350 4. Остаток на конец года: денежных средств 5505 4045 80,0 X X X краткосрочных финансовых вло- жений 1500 1460 97,3 594

Глава 17

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 17.3. Оценка платежеспособности предприятия:

  1. Глава 12 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
  2. Пример оценки платежеспособности предприятия
  3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
  4. ОЦЕНКА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  5. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, ликвидный денежный поток
  6. § 3.3. Индикатор и шкала абсолютной платежеспособности (абсолютная, гарантированная и потенциальная платежеспособность, утрата платежеспособности)
  7. Платежеспособность предприятия
  8. Оценка риска потери платежеспособности
  9. Платежеспособность предприятия
  10. 12.4. оценка платежеспособности организации