<<
>>

14.5. Пути оптимизации денежных потоков

Способы достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном и долгосрочном периоде. Пути увеличения чистого денежного потока.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

500

Гпава 14

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (рис.

14.8). Мероприятий по ускорению привлечения денежных средств Мероприятия по замедлению выплат денежных средств —> Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита —? Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их —? Увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов —? Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга —? Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга) Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные <— Рис.
14 8. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (рис. 14.9).

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

? на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

? увеличение объема реальных инвестиций;

? увеличение объема финансовых инвестиций. Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как по

Анализ денежных потоков предприятия

501

ложительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Мероприятия по увеличению попожитвльного денежного потока Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока —>? Дополнительная эмиссия акций Снижение суммы постоянных издержек предприятии <— Дополнительный выпуск облигационного займа Сокращение объема реальных —? Привлечение долгосрочных кредитов инвестиций —*> Привлечение стратегических инаесторов Сокращение объема финансовых ~> Продажа части долгосрочных финансовых вложений инвестиций —*? Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств Передача в муниципальную собственность объектов соцкупьбыта Рис. 14 9 Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

? снижения суммы постоянных издержек предприятия;

? снижения уровня переменных издержек;

? проведения эффективной налоговой политики;

? использования метода ускоренной амортизации;

? продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;

? усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

502

Глава 14

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой — график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).

Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 14.5. Пути оптимизации денежных потоков:

  1. НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. Глава 15. ОБЩИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. АНАЛИЗ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА,КОГДА, В ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, НЕЧЕГО ДИСКОНТИРОВАТЬ
  4. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  5. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  6. ГЛАВА 19 Бюджет денежных средств. Направление денежных потоков
  7. ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ПОТОКАХ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  8. Глава 16. ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ РАЗРАБОТКА ПЛАНА ПОСТУПЛЕНИЯ И РАСХОДОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  9. 2.1.4. Отчет о движении денежных средств и анализ денежных потоков предприятия
  10. 5.2. ЗНАЧЕНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
  11. Цели и пути повышения организованности материальных потоков в производстве
  12. Бюджет денежных средств. Направление денежных потоков
  13. 11.5. ОПТИМИЗАЦИЯ НАЛИЧНОГО ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА В ЭКОНОМИКЕ