14.4. Анализ интенсивности и эффективности денежного потока
Денежные средства в процессе своего движения проходят последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.
Сложив продолжительность нахождения денежных средств на всех стадиях кругооборота, получим общую продолжительность операционного цикла:
ОЦ=Л3 + ПНП+Лгв + ПД3.
498
Глава 14
Поступление сырья
Отгрузка готовой продукции
Производственный цикл
Периоды оборота ТмЦ, НЗП, готовой продукции
Период оборота дебиторской задолженности <-?!
Период оборота кредиторской задолженности
Операционный цикл Ч—
Финансовый цикл
Оплата сырья
Получение средств от покупателей
Рис.
14.7. Составляющие операционного и финансового цикловОперационный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию (рис. 14.7).
Поскольку предприятия оплачивают счета поставщиков с некоторым временным лагом, то финансовый цикл (ФЦ), т.е. цикл обращения денежной наличности, меньше операционного цикла на период обращения кредиторской задолженности (Лкз):
ФЦ=П3+ Лш + Пгп + Лдз - Пкз.
В процессе анализа необходимо изучить динамику финансового цикла и его составляющих, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление оборачиваемости денежных средств, и разработать мероприятия, направленные на более интенсивное их использование.
Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистой прибыли и амортизации к отрицательному денежному потоку:
ЧЛ + Ам
7ДП
ОДП
Анализ денежных потоков предприятия
499
или как отношение чистой прибыли и амортизации к среднегодовой сумме активов предприятия:
„ _ЧП + Ам
Эти показатели могут быть дополнены рядом частных показателей:
? коэффициентом рентабельности использования свободного денежного остатка в краткосрочных финансовых вложениях (отношение полученных процентных доходов к сумме краткосрочных финансовых вложений),
? коэффициентом рентабельности накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях (отношение полученного дохода в виде дивидендов или процентов к сумме долгосрочных финансовых вложений) и т.д.
Еще по теме 14.4. Анализ интенсивности и эффективности денежного потока:
- 9.2 Анализ эффективности операций слияния и поглощения на основе дисконтированного потока денежных средств
- Глава 15 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 5.2. Анализ интенсивности и эффективности использования основных средств
- 5.2. ЗНАЧЕНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
- 5.2.2. Анализ эффективности и интенсивности использования персонала предприятия
- АНАЛИЗ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА,КОГДА, В ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, НЕЧЕГО ДИСКОНТИРОВАТЬ
- 15.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа
- ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- 2.1.4. Отчет о движении денежных средств и анализ денежных потоков предприятия
- Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия
- Анализ потоков денежных средств
- ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
- Анализ потоков денежных средств
- 14.3. Анализ сбалансированности денежных потоков
- АНАЛИЗ СБАЛАНСИРОВАННОСТИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
- Глава 14 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ