<<
>>

14.4. Анализ интенсивности и эффективности денежного потока

Показатели, характеризующие степень интенсивности и эффективности денежного потока, методика их расчета и анализа.

Денежные средства в процессе своего движения проходят последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Сложив продолжительность нахождения денежных средств на всех стадиях кругооборота, получим общую продолжительность операционного цикла:

ОЦ=Л3 + ПНП+Лгв + ПД3.

498

Глава 14

Поступление сырья

Отгрузка готовой продукции

Производственный цикл

Периоды оборота ТмЦ, НЗП, готовой продукции

Период оборота дебиторской задолженности <-?!

Период оборота кредиторской задолженности

Операционный цикл Ч—

Финансовый цикл

Оплата сырья

Получение средств от покупателей

Рис.

14.7. Составляющие операционного и финансового циклов

Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию (рис. 14.7).

Поскольку предприятия оплачивают счета поставщиков с некоторым временным лагом, то финансовый цикл (ФЦ), т.е. цикл обращения денежной наличности, меньше операционного цикла на период обращения кредиторской задолженности (Лкз):

ФЦ=П3+ Лш + Пгп + Лдз - Пкз.

В процессе анализа необходимо изучить динамику финансового цикла и его составляющих, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление оборачиваемости денежных средств, и разработать мероприятия, направленные на более интенсивное их использование.

Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистой прибыли и амортизации к отрицательному денежному потоку:

ЧЛ + Ам

7ДП

ОДП

Анализ денежных потоков предприятия

499

или как отношение чистой прибыли и амортизации к среднегодовой сумме активов предприятия:

„ _ЧП + Ам

Эти показатели могут быть дополнены рядом частных показателей:

? коэффициентом рентабельности использования свободного денежного остатка в краткосрочных финансовых вложениях (отношение полученных процентных доходов к сумме краткосрочных финансовых вложений),

? коэффициентом рентабельности накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях (отношение полученного дохода в виде дивидендов или процентов к сумме долгосрочных финансовых вложений) и т.д.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 14.4. Анализ интенсивности и эффективности денежного потока:

  1. 9.2 Анализ эффективности операций слияния и поглощения на основе дисконтированного потока денежных средств
  2. Глава 15 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. 5.2. Анализ интенсивности и эффективности использования основных средств
  4. 5.2. ЗНАЧЕНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
  5. 5.2.2. Анализ эффективности и интенсивности использования персонала предприятия
  6. АНАЛИЗ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА,КОГДА, В ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, НЕЧЕГО ДИСКОНТИРОВАТЬ
  7. 15.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа
  8. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  9. 2.1.4. Отчет о движении денежных средств и анализ денежных потоков предприятия
  10. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия
  11. Анализ потоков денежных средств
  12. ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  13. Анализ потоков денежных средств
  14. 14.3. Анализ сбалансированности денежных потоков
  15. АНАЛИЗ СБАЛАНСИРОВАННОСТИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  16. Глава 14 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ