<<
>>

14.3. Анализ сбалансированности денежных потоков

Показатели, характеризующие степень сбалансированности денежных потоков. Методика их расчета и анализа.

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов прогнозного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов (табл.

14.3) и графический прием (рис. 14.6).

Таблица 14.3

Динамика денежных потоков, тыс. руб. J3 Месяц ! Показате I 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 пдп 7850 8070 8300 8680 8900 9050 9060 9200 9000 9160 9200 8750 одп 7700 7930 8120 8500 8650 8900 9510 9700 9100 8970 8850 8200 ЧДП 150 140 180 180 350 150 -450 -500 -100 + 190 +350 +550 Приведенные в таблице данные и график наглядно показывают, в какие периоды у предприятия будет излишек денежных средств, а в какие — недостаток.

Для оценки степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного денежного потока рассчитывают следующие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифметического уровня показателя. Оно рассчитывается следующим образом:

496

Глава 14

10000

7000

Месяц

6000'

т—

тт

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 -•-ПДП — ?— ОДП

Рис. 14.6. График синхронизации денежных потоков

Коэффициент вариации характеризует относительную меру отклонения отдельных значений от среднего уровня показателя. Для его расчета используется следующая формула:

В рассматриваемом примере уровень вариации для положительного денежного потока равен 5,2 %, а для отрицательного денежного потока 7,1 %. Это относительно небольшой размах отклонений значений динамического ряда от среднего уровня исследуемых показателей.

Коэффициент корреляции показывает степень синхронизации денежных потоков за анализируемый период.

Он рассчитывается по следующей формуле:

V =—хШО.

х

1ху-

г-

п

Анализ денежных потоков предприятия

497

Чем ближе значение коэффициента корреляции к единице, тем меньше разрыв между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, из чего следует, что потоки синхронизированы по временным интервалам. В такой ситуации меньше риск возникновения дефицита денежных средств (в периоды превышения отрицательного денежного потока над положительным) или избыточности денежной массы (в периоды превышения положительного денежного потока над отрицательным). И та и другая ситуация невыгодна для предприятия: дефицитный денежный поток приводит к неплатежеспособности, избыточный денежный поток обуславливает обесценение денежных средств в условиях инфляции, в результате чего уменьшается реальная величина собственного капитала. В нашем примере /•= 0,88, на основании чего можно сделать вывод, что на данном предприятии положительный и отрицательный денежные потоки достаточно хорошо сбалансированы по временным интервалам, хотя в июле — сентябре предприятие будет испытывать дефицит денежных средств.

Рассчитывается и анализируется также динамика коэффициента ликвидности денежного потока:

дп одп

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 14.3. Анализ сбалансированности денежных потоков:

  1. АНАЛИЗ СБАЛАНСИРОВАННОСТИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  2. АНАЛИЗ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА,КОГДА, В ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, НЕЧЕГО ДИСКОНТИРОВАТЬ
  3. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  4. 2.1.4. Отчет о движении денежных средств и анализ денежных потоков предприятия
  5. Анализ потоков денежных средств
  6. ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  7. Анализ потоков денежных средств
  8. Глава 14 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. Анализ потоков денежных средств
  10. 14.2. Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков
  11. 14.4. Анализ интенсивности и эффективности денежного потока
  12. 54. Анализ и оценка денежных потоков от инвестиционной деятельности
  13. Глава 15. ОБЩИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ