<<
>>

13.5. Анализ состояния дебиторской задолженности

Причины изменения дебиторской задолженности. Оценка ее качества и ликвидности. Скорость инкассации дебиторской задолженности. Убытки от несвоевременного ее погашения.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской работы и претензионной работы на предприятии и др.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие зантересова-но в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности (табл 13.7).

Как показывают данные этой таблицы, произошел как абсолютный, так и относительный прирост ее величины. Значит, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.

472

Глава 13

Таблица 13.7

Анализ динамики дебиторской задолженности Показатель Уровень показателя Изменение

на начало периода на конец периода абсолютное относительное,

% Общая сумма дебиторской задолжен- ности, тыс. руб. 6615 10 350 +3735 +56,5 В том числе: покупатели и заказчики 5000 8900 +3900 +78,0 в т.ч. векселя к получению 1500 2200 +700 +46,6 прочие дебиторы 1615 1450 -165 -10,2 Доля дебиторской задолженности, %: в общей сумме оборотных активов 23,6 27,2 +3,6 +15,2 в выручке 9,5 10,3 +0,8 +8,4 Доля сомнительной дебиторской за- долженности В обшей, ее сумме, % 2,2 2,7 +0,5 +22,7 Таблица 13.8

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности Сумма, тыс. руб. В том числе Вид дебиторской задолженности

до 1 месяца OTl

доЗ месяцев отЗ до 6 месяцев от 6 до 12 месяцев свыше года За товары и услуги 8900 5950 1820 770 210 150 В том числе задол- женность клиентов: А 780 620 160 _ — — В 650 150 320 180 — — С 170 — — — 170 — И т.д. Прочие дебиторы 1450 1020 280 90 30 30 И т.д. Итого 10 350 6970 2100 860 240 180 Удельный вес в общей сумме, % 100 67,3 20,4 8,3 2,3 1,7 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния

473

Затем надо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (табл. 13.8). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности.

Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (HdJ, или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

Средние остатки п

У дал х Дни отчетного периода

дебиторской задолженности

Сумма погашенной дебиторской задолженности за отчетный период

Прошлый гол Отчетный год

Средние остатки по счетам дебиторов,

тыс.руб. 5175 7772

Сумма погашенной дебиторской задолженности, тыс. руб. 93 150 99 925

Период инкассации долгов, дни 20 28

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Эти показатели сравнивают в динамике и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

474

Глава 13

На анализируемом предприятии за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности увеличился от 20 до 28 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 2,2 до 2,7 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

На данном предприятии доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,6 % (1500 / 6615 х 100), а на конец года —21,2 % (2200 / 10 350 х 100), что также свидетельствует о снижении ее качества.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег.

Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

Предположим, что покупатель N погасил свой долг в сумме 700 тыс. руб. спустя 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 15 %. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:

—700 =608,7-700 = -91,3 тыс. руб. 1+0,15

Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа.

Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния

475

Например, на анализируемом предприятии сумма просроченного платежа свыше 12 месяцев составляет 180 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 20 %. Отсюда утерянные выгоды составили:

180

(1 + 0,2/4)4

-180 =148-180 =-52 тыс. руб.

Если предприятие с целью привлечения заказчиков и расширения масштабов своей деятельности предоставляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтернативной ставке доходности за этот срок.

К примеру, покупателю ^предоставлена отсрочка платежа на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой уровень доходности капитала предприятия в операционной деятельности составляет 24 %. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:

PV =-500 , 1Л =473,8 тыс. руб.

(1+0Д4)1/4

Следовательно, потери от недоиспользования данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 - 500), что равнозначно снижению цены на 5,2 %.

При этом, если месячный темп инфляции состаатяет 1,5 %, произойдет и реальное уменьшение величины собственного капитала на сумму 21,8 тыс.

руб.:

-52(1+0,015)3

Кроме того, нужно учитывать, что рост дебиторской задолженности в связи с отсрочкой платежа требует привлечения дополнительных источников финансирования активов предприятия, а следовательно, и дополнительных финансовых расходов. Если процентные ставки по кредитам банка составляют, к примеру, 20 % годовых, то, получив кредите банке на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб., предприятие должно будет уплатить

500x0,2x3 „ ,

-= 25 тыс. руб.

12

476

Глава 13

Следовательно, предполагаемый эффект от расширения масштабов деятельности должен превышать перечисленные выше потери.

Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры:

? предоставление скидок по:супателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;

* введение штрафных санкций за просрочку платежа;

? оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;

? отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты;

? использование механизма факторинга и т.д.

При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 13.5. Анализ состояния дебиторской задолженности:

  1. Анализ расчетов и платежей, характеризующих состояние дебиторской и кредиторской задолженностей
  2. Анализ дебиторской задолженности
  3. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
  5. 5.3.2. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
  6. 2.9. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  7. 6.9. Займы и дебиторская задолженность
  8. 11.1.1. Дебиторская задолженность
  9. 18.5. Управление дебиторской задолженностью
  10. Дебиторская задолженность
  11. 8.3.3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  12. 9.2. Порядок списания дебиторской и кредиторской задолженностей
  13. Дебиторская задолженность
  14. Управление дебиторской задолженностью
  15. ГЛАВА 10 ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И ЗАПАСЫ
  16. ГЛАВА 13 ВЫРУЧКА И ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
  17. Управление дебиторской задолженностью
  18. Учет кредиторской и дебиторской задолженности