13.2. Анализ состава, структуры и динамики основного капитала

Внеоборотные активы, или основной капитал, — это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.д.

Из табл.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния

461

Таблица 13.2

Состав и динамика основного капитала На начало На конец Прирост Средства предприятия периода периода

тыс. руб. доля,% тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля,% Нематериальные активы 2200 12,5 1700 9,0 -500 -3,5 Основные средства 10 150 57,3 10 800 57,4 +650 +0,1 Незавершенные капи- тальные вложения 2850 16,1 3300 17,6 +450 +1,5 Долгосрочные финансо- вые вложения 2500 14,1 3000 16,0 +500 + U9 Итого 17 700 100 18 800 100 + 1100 — Изменение суммы по этой статье может произойти как за счет увеличения (уменьшения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения стоимости вновь приобретенных объектов и переоценки старых в связи с инфляцией.

Для определения влияния первого фактора необходимо изменение количества по каждому виду основных средств умножить на уровень их цены на начало периода:

Изменение суммы основных средств за счет их стоимости определяется умножением изменения цены t'-ro вида основных средств на их количество на конец отчетного периода:

AOCV =К*„хДД,).

Изучают их технический уровень, производительность, степень физического и морального износа.

В процессе анализа изучают также динамику, состав инвестиционного портфеля, его структуру и изменение за отчетный период. Анализируют также доходность инвестиционного портфеля в целом и от

462

Глава 13

дельных финансовых инструментов по методике, которая изложена в параграфе 11.5.

Значительную долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. К ним относятся патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличиваются размер и доля нематериальных активов в общей сумме капитала предприятия. Увеличивается и экономический интерес в повышении доходности предприятия за счет использования исключительного права предприятия на результаты интеллектуальной собственности. Отсюда анализ эффективности использования нематериальных активов имеет большое значение.

Объектами анализа являются:

ш объем и динамика нематериальных активов;

? структура и состояние нематериальных активов по видам; срокам полезного использования, источникам образования, правовой защищенности;

? доходность и оборачиваемость нематериальных активов;

? ликвидность нематериальных активов и степень риска вложений капитала в данный вид активов.

Анализ динамики и структуры нематериальных активов можно провести по данным баланса предприятия и приложения к нему (табл. 13.3).

Из таблицы следует, что основную долю в структуре нематериальных активов занимают интеллектуальные продукты (патенты, авторские права и др.), хотя за отчетный период абсолютная их величина и относительная доля в общей сумме несколько уменьшились.

Целесообразно изучить также состав нематериальных активов и по другим признакам:

а) по источникам поступлений: государственные субсидии, внесенные учредителями, приобретенные за плату или в обмен на другое имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц;

Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния

463

б) по степени правовой защищенности: защищенные авторскими правами, патентами на изобретение; свидетельствами на полезную модель; зарегистрированными лицензиями; патентами на промышленные образцы; свидетельствами на товарный знак; свидетельствами на право пользования наименованием мест происхождения товара; свидетельствами об официальной регистрации программных продуктов, баз данных и т.д.;

в) по степени ликвидности и риска инвестиций в нематериальные активы: высоколиквидные, среднеликвидные и трудноликвидные.

Для оценки и прогнозирования эффективности инвестиций в тот или другой вид нематериальных активов используется общепринятая методика, описанная в главе 11. Более детально эта методика изложена А.Д. Шереметом [64, 65].

Таблица 13.3

Анализ объема, динамики и структуры нематериальных активов Сумма, тыс. руб. Структура^ Вид нематериальных активов Прошлый период Отчетный период Изменение Прошлый период Отчетный период Изменение Патенты, лицензии, товарные знаки и другие 1760 1445 -315 80 85 +5 Организационные расходы 440 255 -185 20 15 -5 Деловая репутация организации _ _ _ _ _ Итого 2200 1700 -500 100 100 —