<<
>>

10.4. Методика маржинального анализа рентабельности

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение уровня рентабельности издержек, продаж, совокупного капитала.

Действующая методика анализа рентабельности, изложенная в § 8.7, также не учитывает взаимосвязь «затраты — объем — прибыль».

По данной методике уровень рентабельности не зависит от объема продаж, так как с изменением последнего происходит равномерное увеличение прибыли и суммы затрат [см. формулы (8.3)—(8.7)]. В действительности, как мы уже убедились, и прибыль и издержки предприятия не изменяются пропорционально объему реализации продукции, поскольку часть расходов является постоянной. Поэтому объем продаж оказывает влияние на уровень рентабельности, что можно установить с помощью маржинального анализа.

Используя данные табл. 10.3, проведем маржинальный анализ рентабельности одного вида продукции (изделия А), для чего используем следующую факторную модель:

Я, _VPntx{Pi -bi)-Ai

3, VPIIiXbj+A;

(10.3)

Я0 ^УРЛ0х(ро-Ь0)-А0 30 УРП0*Ь0 + А0

Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа_333

10.5. Предельный анализ и оптимизация прибыли

Сущность предельного анализа. Способы оптимизации прибыли.

Максимизация прибыли является доминирующей проблемой любого субъекта хозяйствования. Получение максимальной прибыли возможно при определенном сочетании объема производства, цены продукта и издержек на его производство и реализацию. Максимизация прибыли заключается в выборе такого объема производства (реализации) продукции, при котором предельные издержки на производство и реализацию хтродукции равны предельному доходу.

Предельный доход — это прирост выручки на единицу прироста количества произведенной продукции. Соответственно предельные издержки равны приросту затрат на единицу прироста количества производимой продукции.

При этом следует учитывать, что не всякое расширение производства ведет к адекватному росту прибыли, так как:

а) по-разному выглядит динамика издержек;

б) происходит снижение цен при росте объема выпуска продукции.

Значит, предприятие должно найти такой объем производства

продукции, при котором оно извлекло бы наибольший доход. Суще

Анализ рентабельности операционного капитала осуществляется по следующей факторной модели:

R -П<* - пеп + ВФР_ ЬУРП^щ хУд,(р, -Ъ.)}-А+ВФР "* ОК В/К^ ЖРП^хЩхр,)/^

Преимущество рассмотренной методики анализа показателей рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в частности объема Продаж, издержек и прибыли. Это обеспечивает более точное исчисление влияния факторов и как следствие — более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов.

Кроме того, данная система учета и анализа ориентирована на изыскание резервов увеличения объема продаж: чем больше объем продаж в отчетном периоде, тем меньше постоянных и косвенных затрат, отнесенных прямо на финансовый результат, приходится на единицу реализованной продукции, и как итог — больше прибыль и выше рентабельность.

334

Глава 10

ствует несколько способов определения оптимального объема производства:

? бухгалтерско-аналитический;

? фафический;

? статистический.

Сущность бухгалтерско-аналитического способа состоит в сопоставлении предельного дохода и предельных издержек. Если предельный доход больше предельных издержек, то дальнейший рост выпуска увеличивает общую сумму прибыли, и наоборот. Следовательно, для максимизации прибыли предприятие должно расширять объем производства до тех пор, пока предельный доход выше предельных издержек, и прекратить расширение производства как только предельные издержки начнут превосходить предельный доход.

Согласно данным табл. 10.8, самый выгодный объем производства при 7 тыс. ед. Затем предельные издержки уже превосходят предельный доход, что явно неблагоприятно для предприятия. Следовательно, до 7 тыс. ед. предприятию выгодно производить продукцию, но сверх этой величины производство неэффективно.

Таблица 10.8

Максимизация прибыли на основе предельного анализа Объем продукции, тыс.

шт. Цена, руб. Общий доход (выручка), тыс. руб. Общие издержки, тыс. руб. Прибыль,

(+), тыс. руб. Предельный доход, тыс. руб. Предельные издержки, тыс. руб. 0 250 0 210 -210 — 1 240 240 350 — ПО 240 140 2 230 460 480 -20 220 130 3 220 660 600 +60 200 120 4 210 840 710 + 130 180 110 5 200 1000 810 + 190 160 100 6 190 1140 915 +225 140 105 7 180 1260 1030 +230 120 115 8 170 1360 1155 +205 100 125 9 160 1440 1300 + 140 80 140 10 150 1500 1455 +45 60 155 Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа_335

О 2 4 6 7 8

Рис. 10.2. Предельные издержки и доход на единицу продукции

Этот же результат можно получить и графическим методом (рис. 10.2). До 7 тыс. ед. кривая предельных издержек (МС) ниже кривой предельного дохода и поэтому каждая дополнительная единица выпускаемой продукции увеличивает сумму прибыли. Максимальная прибыль — это точка пересечения кривой предельных издержек с кривой предельного дохода. После этой точки кривая предельных издержек располагается выще кривой предельного дохода, из чего следует, что каждая дополнительная единица продукции уменьшает прибыль и ее производство неэффективно для предприятия.

Сущность статистического метода заключается в том, что на основании массовых данных исследуется зависимость предельного дохода и предельных издержек от объема реализации продукции.

Данные табл. 10.8 позволяют сделать вывод, что зависимость между предельным доходом и количеством реализованной продукции может быть описана уравнением прямой:

MR = a + bx,

где MR — предельный доход на единицу продукции;

х — количество продукции в натуральном выражении. Найдя неизвестные параметры а и b по методу наименьших квадратов, получим

Л/Д = 260-20*.

Зависимость предельных издержек от объема производства продукции можно описать уравнением параболы

МС = а + Ьх + сх2.

A Y, млн руб.

336

Гпава 10

В нашем примере оно будет иметь следующий вид:

МС= 163,16 - 22,235Л: + 2,159х2. Зависимость общей суммы издержек от объема продаж получила следующее выражение:

З = в+Ах=229+М5х Сейчас приравняем предельный доход и предельные издержки и найдем величину оптимального объема производства продукции, который обеспечит максимальную сумму прибыли:

260-20* = 163,16-22,235Л:+2,159А-2,

2,159Х2 -2,235Л--96,84=0, рх = 250*-1 Ох2;

„ 2,235+ т/2,2352 +4x2,159x96,84 31,235

V =—-—-^----— =—--= 7,23 тыс.

шт.

2х2Д59 4318

Приведенные расчеты показывают, что оптимальный объем производства составляет 7230 ед. При таком объеме предприятие будет иметь следующие результаты:

? выручку от реализации продукции

В=рх = 180 х 7,23 = 1300 тыс. руб.;

? издержки производства

3 = 229 + 115х = 229 + И 5 х 7,23 = 1060 тыс. руб.;

? прибыль

Я=В - 3 = 1300 - 1060 = 240 тыс. руб.

Следовательно, данному предприятию можно придерживаться стратегии наращивания объема производства до 7200 ед. при условии, что себестоимость его продукции существенно не повысится в ближайшей перспективе.

<< | >>
Источник: Савицкая, Г.В.. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание. — 651 с. — (Экономическое образование).. 2005

Еще по теме 10.4. Методика маржинального анализа рентабельности:

  1. 10.3. Методика маржинального анализа прибыли
  2. 33.4. ЭЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОРОГОВ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, НЕОБХОДИМОГО МАРЖИНАЛЬНОГО ДОХОДА ДЛЯ ПОКРЫТИЯ ДОЛГОВ, ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
  3. 14.3. Расчет рентабельности и маржинального дохода
  4. 8.8. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности
  5. Основные положения маржинального анализа
  6. 10.1. Понятие и значение маржинального анализа
  7. Глава 12. МАРЖИНАЛЬНЫЙ МЕТОД И АНАЛИЗ. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
  8. 10.2. Анализ маржи покрытия (маржинальной прибыли)
  9. Глава 10 ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА ОСНОВЕ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА
  10. 4.6. Анализ маржинального дохода и точки безубыточности
  11. Глава 6 МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  12. 10.2. Использование величины и нормы маржинального дохода в анализе взаимосвязи "затраты — объем — прибыль"
  13. Анализ рентабельности
  14. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
  15. 3.3. Взаимосвязь «затраты-объем-прибыль» и анализ величин в критической («мертвой») точке. Концепция «маржинального дохода»
  16. Анализ рентабельности деятельности
  17. 4.5. Анализ рентабельности