<<
>>

Статья 34. Структура активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов

Комментарий к статье 34 1.

В комментируемой статье Закона N 156-ФЗ установлено, что требования к структуре активов АИФов и ПИФов устанавливаются нормативными правовыми актами ФСФР России. 2.

Положение о составе и структуре активов АИФов и активов ПИФов, утв. Приказом ФСФР России от 20 мая 2008 г. N 08-19/пз-н, устанавливает следующие общие требования к структуре активов АИФов и ПИФов:

1) доля неликвидных ценных бумаг в составе активов открытых и интервальных ПИФов (за исключением фондов, относящихся к категории индексных) не может превышать размер, установленный указанным Положением. При этом под неликвидной ценной бумагой понимается ценная бумага, которая в соответствии с законодательством РФ или личным законом иностранного эмитента ограничена в обороте или на текущий день не соответствует ни одному из следующих критериев:

ценная бумага включена в котировальные списки "А" или "Б" российской фондовой биржи;

объем торгов по ценной бумаге за предыдущий календарный месяц на одной из иностранных фондовых бирж (список бирж см. в комментарии к ст. 33 Закона N 156-ФЗ) превышает 5 млн. долл. США для акций, за исключением акций иностранных ИФов, и 1 млн. долл. США для облигаций, акций (паев) иностранных ИФов и депозитарных расписок;

ценная бумага имеет признаваемую котировку российского организатора торговли на рынке ценных бумаг на торговый день, предшествующий текущему дню;

ценная бумага удостоверяет право ее владельца не реже чем один раз в 14 дней требовать от лица, обязанного по этой ценной бумаге, ее погашения и выплаты денежных средств в срок, не превышающий 30 дней с даты направления соответствующего требования;

2) ограничения в отношении максимальной доли ценных бумаг в составе АИФов, установленные в указанном Положении, не распространяются на государственные ценные бумаги РФ, а также на ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service).

3.

Указанное Положение о составе и структуре активов АИФов и активов ПИФов устанавливает следующие специфические требования к структуре активов АИФов и ПИФов в зависимости от их категории:

1) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов денежного рынка, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость ценных бумаг <1> может составлять не более 30% стоимости активов. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

<1> Облигации российских хозяйственных обществ, а также государственные ценные бумаги РФ, государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные бумаги, если условия их выпуска предусматривают право на получение только денежных средств и срок до их погашения не превышает одного года; облигации иностранных эмитентов, если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "D", вторая буква - значение "Y"; российские и иностранные депозитарные расписки; инвестиционные паи ПИФов, относящихся к категории фондов денежного рынка.

оценочная стоимость ценных бумаг, выпущенных одним эмитентом, может составлять не более 10% стоимости активов. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов и паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 10 процентов стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФа или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов;

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов открытого ПИФА и не более 30% стоимости активов интервального

ПИФа;

оценочная стоимость иностранных ценных бумаг, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, может составлять не более 30% стоимости активов;

2) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов облигаций, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость долговых инструментов должна составлять не менее 50% стоимости активов.

При этом рабочим днем считается день, который не признается в соответствии с законодательством РФ выходным и (или) нерабочим праздничным днем;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента может составлять не более 15% стоимости активов открытого или интервального ПИФа и не более 25% стоимости активов закрытого ПИФа или АИФа. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, и (или) акций АИФов, и (или) паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 10% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФа, или акций АИФа, или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30 процентов количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов;

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов открытого ПИФа и не более 50% стоимости активов интервального

ПИФа;

оценочная стоимость ценных бумаг, которые в соответствии с законодательством РФ предназначены для квалифицированных инвесторов или личным законом иностранного эмитента не предусмотрены для публичного обращения, может составлять не более 5% стоимости активов открытого или интервального ПИФа и не более 10% стоимости активов АИФа или закрытого ПИФа;

оценочная стоимость акций российских и иностранных акционерных обществ, а также конвертируемых в акции облигаций российских и иностранных акционерных обществ может составлять не более 20% стоимости активов;

оценочная стоимость иностранных ценных бумаг, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, может составлять не более 70% стоимости активов открытого ПИФа;

3) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов акций, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость долговых инструментов может составлять не более 40% стоимости активов;

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость акций российских акционерных обществ, инвестиционных паев ПИФов, акций иностранных акционерных обществ, паев (акций) иностранных ИФов, а также российских и иностранных депозитарных расписок на акции должна составлять не менее 50% стоимости активов;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента может составлять не более 15% стоимости активов открытых и интервальных ПИФов и не более 35% стоимости активов АИФов и закрытых ПИФов.

Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, и (или) акций АИФов, и (или) паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 40% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФа, или акций АИФа, или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов;

оценочная стоимость ценных бумаг, которые в соответствии с законодательством РФ предназначены для квалифицированных инвесторов или личным законом иностранного эмитента не предусмотрены для публичного обращения, может составлять не более 5% стоимости активов открытого или интервального ПИФа и не более 10% стоимости активов АИФа или закрытого ПИФа;

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов открытых ПИФов и не более 50% активов интервальных ПИФов;

оценочная стоимость обыкновенных акций закрытых акционерных обществ может составлять не более 15% стоимости активов интервального ПИФа;

количество обыкновенных акций закрытого акционерного общества должно составлять более 25% общего количества размещенных обыкновенных акций этого акционерного общества, по которым зарегистрированы отчеты об итогах выпуска, а в случае приобретения акций при учреждении закрытого акционерного общества - более 25% общего количества обыкновенных акций, размещаемых учредителям в соответствии с договором о создании общества;

оценочная стоимость иностранных ценных бумаг, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, может составлять не более 70% стоимости активов открытого ПИФа;

4) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов смешанных инвестиций, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость ценных бумаг должна составлять не менее 70% стоимости активов;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента может составлять не более 15% стоимости активов открытых и интервальных ПИФов и не более 35% стоимости активов АИФов и закрытых ПИФов.

Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, и (или) акций АИФов, и (или) паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 15% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФа, или акций АИФа, или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов;

оценочная стоимость ценных бумаг, которые в соответствии с законодательством РФ предназначены для квалифицированных инвесторов или личным законом иностранного эмитента не предусмотрены для публичного обращения, может составлять не более 5% стоимости активов открытого или интервального ПИФа и не более 10% стоимости активов АИФа или закрытого ПИФа;

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов открытых ПИФов и не более 50% активов интервальных ПИФов;

оценочная стоимость обыкновенных акций закрытых акционерных обществ может составлять не более 15% стоимости активов интервального ПИФа;

количество обыкновенных акций закрытого акционерного общества должно составлять более 25% общего количества размещенных обыкновенных акций этого акционерного общества, по которым зарегистрированы отчеты об итогах выпуска, а в случае приобретения акций при учреждении закрытого акционерного общества - более 25% общего количества обыкновенных акций, размещаемых учредителям в соответствии с договором о создании общества;

оценочная стоимость иностранных ценных бумаг, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, может составлять не более 70% стоимости активов открытого ПИФа;

5) структура активов АИФа и закрытого ПИФа, относящихся к категории фондов прямых инвестиций, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость акций акционерных обществ, включенных в котировальные списки фондовых бирж, а также долговых инструментов, за исключением долговых инструментов, выпущенных российскими хозяйственными обществами, более 25% размещенных обыкновенных акций (долей в уставных капиталах) которых составляют активы фонда, может составлять не более 10% стоимости активов;

количество обыкновенных акций акционерного общества, не включенных в котировальные списки фондовых бирж, должно составлять более 25% общего количества размещенных обыкновенных акций этого акционерного общества, по которым зарегистрированы отчеты об итогах выпуска (дополнительного выпуска);

доля в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью должна составлять более 25% уставного капитала этого общества;

6) структура активов АИФа и закрытого ПИФа, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость ценных бумаг, включенных в котировальные списки фондовых бирж (за исключением котировального списка "И"), может составлять не более 30% стоимости активов;

оценочная стоимость акций и облигаций российских хозяйственных обществ, включенных в котировальный список "И" фондовых бирж, а также ценных бумаг, не включенных в котировальные списки фондовых бирж, и оценочная стоимость долей в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью в сумме должны составлять <1>:

<1> Не применяется к структуре активов ПИФов, относящихся к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, если до окончания срока договора доверительного управления таким фондом осталось менее одного года.

не менее 10% стоимости активов - по истечении одного года с даты утверждения инвестиционной декларации АИФа, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, или с даты завершения формирования ПИФа (вступления в силу изменений и дополнений в правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, предусматривающих, что ПИФ относится к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций);

не менее 30% стоимости активов - по истечении трех лет с даты утверждения инвестиционной декларации АИФа, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, или с даты завершения формирования ПИФа (вступления в силу изменений и дополнений в правила доверительного управления ПИФом, предусматривающих, что ПИФ относится к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций);

не менее 50% стоимости активов - по истечении шести лет с даты утверждения инвестиционной декларации АИФа, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, или с даты завершения формирования ПИФа (вступления в силу изменений и дополнений в правила доверительного управления ПИФом, предусматривающих, что ПИФ относится к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций);

7) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов фондов, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента, ИФа или ипотечного покрытия может составлять не более 15% стоимости активов <1>.

Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

<1> Требование не применяется к структуре активов ИФа, относящегося к категории фондов фондов, если инвестиционная декларация такого фонда предусматривает только денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также паи (акции) одного иностранного ИФа, который в соответствии с личным законом этого фонда является индексным фондом, с указанием его названия, места нахождения и индекса, которым представлена структура его активов.

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, акций АИФов и ипотечных сертификатов участия, а также паев (акций) иностранных ИФ должна составлять не менее 50 процентов стоимости активов;

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, ипотечных сертификатов участия, акций АИФов, паев (акций) иностранных ИФов, которые (активы которых) находятся в управлении (доверительном управлении) одной управляющей компании (управляющего), может составлять не более 35% стоимости активов <1>;

<1> Требование не применяется к структуре активов ИФа, относящегося к категории фондов фондов, если инвестиционная декларация такого фонда предусматривает только денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также паи (акции) одного иностранного ИФа, который в соответствии с личным законом этого фонда является индексным фондом, с указанием его названия, места нахождения и индекса, которым представлена структура его активов.

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов открытого ПИФа и 50% стоимости активов интервального ПИФа;

оценочная стоимость ценных бумаг, которые в соответствии с законодательством РФ предназначены для квалифицированных инвесторов или личным законом иностранного эмитента не предусмотрены для публичного обращения, может составлять не более 5% стоимости активов открытого или интервального ПИФа и не более 10% стоимости активов АИФа или закрытого ПИФа <1>;

<1> Требование не применяется к структуре активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов фондов, акции и инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов.

количество инвестиционных паев ПИФа, ипотечных сертификатов участия, или акций АИФа, или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов (ипотечных покрытий) <1>;

<1> Требование не применяется к структуре активов ИФа, относящегося к категории фондов фондов, если инвестиционная декларация такого фонда предусматривает только денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также паи (акции) одного иностранного ИФа, который в соответствии с личным законом этого фонда является индексным фондом, с указанием его названия, места нахождения и индекса, которым представлена структура его активов.

оценочная стоимость иностранных ценных бумаг, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, может составлять не более 70% стоимости активов открытого ПИФа <1>;

<1> См. сноску выше.

8) структура активов закрытого ПИФа и АИФа, относящихся к категории рентных фондов, должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

не менее двух третей рабочих дней в течение календарного года оценочная стоимость недвижимого имущества и прав на недвижимое имущество (право аренды недвижимого имущества) должна составлять не менее 50% стоимости чистых активов

<1>;

<1> Требование применяется по истечении одного года с даты завершения формирования закрытого ПИФа (с даты выдачи лицензии на осуществление деятельности

ИФов) или с даты вступления в силу изменений и дополнений в правила доверительного управления закрытым ПИФом (в инвестиционную декларацию АИФа), предусматривающих, что ПИФ (АИФ) относится к категории рентных фондов. Данное требование не применяется к структуре активов ПИФа, относящегося к категории рентных фондов, если до окончания срока договора доверительного управления таким фондом осталось менее одного года.

оценочная стоимость долговых инструментов может составлять не более 40% стоимости активов;

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов и акций АИФов, а также паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 30% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФа, акций АИФа, паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) этого фонда;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (инвестиционного фонда) может составлять не более 15% стоимости активов. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

9) структура активов закрытого ПИФа и АИФа, относящихся к категории фондов недвижимости, должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного года оценочная стоимость объектов <1> должна составлять не менее 40% стоимости чистых активов <2>;

<1> К таким объектам относятся: недвижимое имущество и право аренды недвижимого имущества; имущественные права из договоров участия в долевом строительстве объектов недвижимого имущества; имущественные права, связанные с возникновением права собственности на объект недвижимости (его часть) после завершения его строительства (создания) и возникающие из договора, стороной по которому является юридическое лицо, которому принадлежит право собственности или иное вещное право, включая право аренды, на земельный участок, выделенный в установленном порядке для целей строительства объекта недвижимости, и (или) которое имеет разрешение на строительство объекта недвижимости на указанном земельном участке, либо юридическое лицо, инвестирующее денежные средства или иное имущество в строительство объекта недвижимости; имущественные права из договоров, на основании которых осуществляется строительство (создание) объектов недвижимого имущества (в том числе на месте сносимых объектов недвижимости) на выделенном в установленном порядке для целей строительства (создания) указанного объекта недвижимости земельном участке, который (право аренды которого) составляет активы АИФа или ПИФа; имущественные права из договоров, на основании которых осуществляется реконструкция объектов недвижимости, составляющих активы АИФа или ПИФа; проектная документация для строительства или реконструкции объекта недвижимости.

<2> Требование применяется по истечении одного года с даты завершения формирования закрытого ПИФа (с даты выдачи лицензии на осуществление деятельности

ИФа) или с даты вступления в силу изменений и дополнений в правила доверительного управления закрытым ПИФом (в инвестиционную декларацию АИФа), предусматривающих, что АИФ или ПИФ относится к категории фондов недвижимости. Требование не применяется к структуре активов ПИФов, относящихся к категории фондов недвижимости, если до окончания срока договора доверительного управления таким фондом осталось менее одного года.

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов и акций АИФов, а также паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 20% стоимости активов <1>;

<1> Требования не применяются к структуре активов АИФов и ПИФов, относящихся к категории фондов недвижимости, акции и инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов.

количество инвестиционных паев ПИФа, акций АИФа, паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30 процентов количества выданных инвестиционных паев этого фонда <1>;

<1> См. сноску выше.

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (инвестиционного фонда) может составлять не более 15% стоимости активов. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service) <1>;

<1> Требования не применяются к структуре активов АИФов и ПИФов, относящихся к категории фондов недвижимости, акции и инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов.

10) структура активов АИФа и закрытого ПИФа, относящихся к категории ипотечных фондов, должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного года сумма требований по кредитным договорам или договорам займа, а также оценочная стоимость закладных и ипотечных ценных бумаг должны составлять не менее 65% стоимости активов <1>;

<1> Требование применяется по истечении одного года с даты предоставления АИФу соответствующей лицензии и даты завершения формирования закрытого ПИФа или с даты вступления в силу изменений и дополнений в инвестиционную декларацию АИФа или правила доверительного управления закрытым ПИФом, предусматривающих, что ИФ относится к категории ипотечных фондов, если инвестиционной декларацией, правилами или изменениями и дополнениями в них не предусмотрен меньший срок. Требование не применяется к структуре активов ПИФа, относящегося к категории ипотечных фондов, если до окончания срока договора доверительного управления таким фондом осталось менее одного года.

сумма требований, вытекающих из кредитных договоров или договоров займа, предоставленных для целей уплаты цены по договорам участия в долевом строительстве, может составлять не более 30% стоимости активов;

сумма требований по одному кредитному договору или договору займа может составлять не более 10 процентов стоимости активов;

сумма требований по обязательствам, обеспеченным залогом объектов незавершенного строительства, может составлять не более 30% стоимости активов;

11) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории индексных фондов, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

если инвестиционные паи или акции ИФа не ограничены в обороте, оценочная стоимость ценных бумаг должна составлять не менее 70% стоимости активов открытого ПИФа, 85% стоимости активов интервального ПИФа и 90% стоимости активов АИФа и закрытого ПИФа;

если инвестиционные паи или акции ИФа предназначены для квалифицированных инвесторов, оценочная стоимость ценных бумаг российских эмитентов и (или) иностранных финансовых инструментов, как квалифицированных, так и неквалифицированных в качестве ценных бумаг, должна составлять не менее 85% стоимости активов интервального ПИФа и 90% стоимости активов АИФа и закрытого

ПИФа;

если инвестиционные паи или акции ИФа не ограничены в обороте, количество ценных бумаг, входящих в состав активов ИФа, должно быть пропорционально количеству ценных бумаг, по которым рассчитывается индекс. При этом разница между выраженной в процентах долей ценных бумаг одного эмитента в суммарной стоимости ценных бумаг, по которым рассчитывается индекс, и долей оценочной стоимости этих ценных бумаг в стоимости активов фонда не может превышать 3%;

если инвестиционные паи или акции ИФа предназначены для квалифицированных инвесторов, количество ценных бумаг российских эмитентов и (или) иностранных финансовых инструментов, как квалифицированных, так и не квалифицированных в качестве ценных бумаг, входящих в состав активов инвестиционного фонда, должно быть пропорционально количеству ценных бумаг российских эмитентов и (или) указанных инструментов, по которым рассчитывается индекс. При этом разница между выраженной в процентах долей ценных бумаг российских эмитентов и (или) иностранных финансовых инструментов одного эмитента в суммарной стоимости ценных бумаг российских эмитентов и (или) иностранных финансовых инструментов, по которым рассчитывается индекс, и долей оценочной стоимости этих ценных бумаг российских эмитентов и (или) иностранных финансовых инструментов в стоимости активов фонда не может превышать

3%;

12) структура активов АИФа и закрытого ПИФа, относящихся к категории кредитных фондов, должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного года сумма требований по кредитным договорам или договорам займа должна составлять не менее 65% стоимости активов <1>;

<1> Требование применяется по истечении одного года с даты предоставления АИФу соответствующей лицензии и даты завершения формирования закрытого ПИФа или с даты вступления в силу изменений и дополнений в инвестиционную декларацию АИФа или правила доверительного управления закрытым ПИФом, предусматривающих, что ИФ относится к категории кредитных фондов, если инвестиционной декларацией, правилами или изменениями и дополнениями в них не предусмотрен меньший срок. Требование не применяется к структуре активов ПИФов, относящихся к категории кредитных фондов, если до окончания срока договора доверительного управления таким фондом осталось менее одного года.

стоимость имущества (в том числе имущественных прав), являвшегося предметом залога и приобретенного (оставленного за собой) в соответствии с гражданским законодательством РФ при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства, денежное требование по которому составляют активы фонда, может составлять не более 20% стоимости активов. Исключение составляют долговые инструменты;

13) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории фондов товарного рынка, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного года стоимость драгоценных металлов и требований к кредитной организации выплатить их денежный эквивалент по текущему курсу, а также финансовых инструментов должна составлять не менее 50% стоимости активов;

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, акций АИФов, а также акций (паев) иностранных ИФов может составлять не более 20% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФА, акций АИФа или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) этого фонда;

оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента может составлять не более 15% стоимости активов. Исключение составляют государственные ценные бумаги РФ, а также ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций, если эмитенту таких ценных бумаг присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service);

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 30% стоимости активов интервального ПИФа;

14) структура активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории хедж-фондов, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25 процентов стоимости активов;

не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного квартала оценочная стоимость активов <1> должна составлять не менее 70% стоимости активов;

<1> В их число входят: акции российских открытых акционерных обществ; акции иностранных акционерных обществ; долговые инструменты; акции АИФов и инвестиционные паи ПИФов, за исключением ИФов, относящихся к категории фондов фондов; паи (акции) иностранных ИФов, если присвоенный указанным паям (акциям) код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "E", вторая буква - значение "U", третья буква - значение "C" или "O", пятая буква - значение "S", "M", "C", "D"; российские и иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги; драгоценные металлы, в том числе требования к кредитной организации выплатить их денежный эквивалент по текущему курсу; финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары; финансовые инструменты, базовым активом которых являются финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары.

оценочная стоимость инвестиционных паев ПИФов, и (или) акций АИФов, и (или) паев (акций) иностранных ИФов может составлять не более 30% стоимости активов;

количество инвестиционных паев ПИФов, или акций АИФа, или паев (акций) иностранного ИФа может составлять не более 30% количества выданных (выпущенных) инвестиционных паев (акций) каждого из этих фондов;

оценочная стоимость неликвидных ценных бумаг может составлять не более 70% активов интервальных ПИФов.

4. Структура активов АИФов и ПИФов должна соответствовать требованиям, установленным Законом N 156-ФЗ, Положением о составе и структуре активов АИФов и активов ПИФов, утв. Приказом ФСФР России от 20 мая 2008 г. N 08-19/пз-н, иными нормативными правовыми актами или инвестиционной декларацией.

Согласно Положению о составе и структуре активов АИФов и активов ПИФов:

несоответствие структуры активов открытого ПИФа, возникшее в результате изменения оценочной стоимости ценных бумаг, составляющих фонд, или возникновения иных обстоятельств, не зависящих от действий управляющей компании такого фонда, должно быть устранено управляющей компанией фонда мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам владельцев инвестиционных паев фонда, в течение одного месяца с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено;

несоответствие структуры активов открытого ПИФа, возникшее в результате размещения ценных бумаг при реорганизации юридических лиц, при изменении номинальной стоимости акций или изменении прав по акциям акционерных обществ, при дроблении или консолидации акций акционерных обществ, при конвертации ценных бумаг, должно быть устранено управляющей компанией фонда мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам владельцев инвестиционных паев фонда, в течение шести месяцев с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено;

несоответствие структуры активов АИФа, интервального и закрытого ПИФов, за исключением АИФов и ПИФов, относящихся к категориям фондов недвижимости, ипотечных фондов, фондов особо рискованных (венчурных) инвестиций, рентных фондов, кредитных фондов, возникшее в результате изменения оценочной стоимости ценных бумаг, составляющих имущество АИФа или ПИФа, или возникновения иных обстоятельств, не зависящих от действий управляющей компании такого фонда, должно быть устранено управляющей компанией фонда мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам акционеров АИФа и владельцев инвестиционных паев ПИФа, в течение шести месяцев с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено;

несоответствие структуры активов АИФа и закрытого ПИФа, относящихся к категориям фондов недвижимости, рентных фондов, ипотечных фондов, кредитных фондов или фондов особо рискованных (венчурных) инвестиций, возникшее в результате изменения оценочной стоимости ценных бумаг, объектов недвижимого имущества или иного имущества, составляющего активы АИФа или ПИФа, или возникновения иных обстоятельств, не зависящих от действий управляющей компании такого фонда, должно быть устранено управляющей компанией фонда мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам акционеров АИФа и владельцев инвестиционных паев ПИФа, в течение одного года с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено;

несоответствие структуры активов АИФа и ПИФа, относящихся к категории индексных фондов, возникшее в результате изменения списка ценных бумаг для расчета индекса, а также количества ценных бумаг, включенных в указанный список, должно быть устранено управляющей компанией фонда мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам акционеров АИФа и владельцев инвестиционных паев ПИФа, в течение одного месяца с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено;

несоответствие структуры активов АИФа и ПИФа требованиям инвестиционной декларации фонда, возникшее в результате внесения в нее изменений и дополнений, должно быть устранено управляющей компанией фонда в течение трех месяцев с даты вступления в силу указанных изменений и дополнений.

Срок устранения несоответствий структуры активов АИФа и ПИФа может быть однократно продлен на тот же срок по решению ФСФР России, принятому на основании заявления управляющей компании фонда, содержащего обоснование невозможности устранения указанного несоответствия в установленный срок без нарушения законодательства РФ и (или) интересов акционеров АИФа и владельцев инвестиционных паев ПИФа.

5. В соответствии со ст. 34 Закона N 156-ФЗ инвестиционная декларация АИФа и ПИФа может устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами ФСФР России, в том числе рассмотренные выше.

<< | >>
Источник: Д.А. ВАВУЛИН. Постатейный комментарий к Федеральному закону "Об инвестиционных фондах". 2009

Еще по теме Статья 34. Структура активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов:

  1. Глава VII. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ЧИСТЫХ АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ. ОЦЕНКА АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
  2. Глава VI. ТРЕБОВАНИЯ К СОСТАВУ И СТРУКТУРЕ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
  3. Статья 33. Состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов
  4. Статья 36. Определение стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов и чистых активов паевых инвестиционных фондов
  5. 3.2 Оценка финансовой деятельности паевых инвестиционных фондов смешанных активов
  6. САДКОВА Ж. А.. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА КАЧЕСТВА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ РОССИИ, 2005
  7. Статья 14.1. Инвестиционные паи закрытого и интервального паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов
  8. 2 Формирование концептуального подхода и разработка методики финансовой оценки качества доверительного управления активами паевых инвестиционных фондов в России
  9. 2.1 Формирование концептуального подхода к финансовой оценке качества доверительного управления активами отечественных паевых инвестиционных фондов
  10. 3 Оценка обоснованности доверия по управлению активами паевых инвестиционных фондов в России и обоснование рекомендаций по повышению эффективности их деятельности
  11. Статья 37. Оценка активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда