>>

Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального закона

Комментарий к статье 1 1.

В комментируемой статье Закона "ОРЦБ" определен предмет регулирования этого законодательного акта, т.е. совокупность правоотношений, на которые распространяется его действие. 2.

Закон "ОРЦБ" регулирует правоотношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента.

Вместе с тем следует отметить, что не все ценные бумаги, относящиеся к классу эмиссионных ценных бумаг, выпускаются и обращаются исключительно в соответствии с нормами Закона "ОРЦБ". В частности, Закон "ОРЦБ" "не регулирует особенности эмиссии, обращения и погашения государственных и муниципальных ценных бумаг. Эти ценные бумаги могут выпускаться только в виде облигаций, являющихся эмиссионными ценными бумагами. Однако порядок их эмиссии, обращения и погашения регулируется Федеральным законом от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг". Это объясняется тем, что эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг затрагивает систему бюджетных правоотношений, регулируемых БК РФ <1>.

<1> Первоначальный текст документа см.: СЗ РФ. 1998. N 31. Ст. 3823; РГ. N 153, 154. 1998.

Законом "ОРЦБ" не регулируется выпуск (выдача) неэмиссионных ценных бумаг (векселей, банковских сертификатов, паев инвестиционных фондов и др.). Выпуск (выдача) неэмиссионных ценных бумаг в обращение осуществляется в соответствии с другими законодательными и нормативными правовыми актами. Так, выдача и обращение векселей в РФ регламентируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" <1>, Постановлением Центрального исполнительного комитета и Совета народных комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе" <2>, которое основано на Конвенции о Единообразном Законе о переводном и простом векселе (Женевская конвенция) <3>.

<1> СЗ РФ.

1997. N 11. Ст. 1238.

<2> Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. 1937. N 52. Ст. 221.

<3> Собрание законов. 1937. Отд. II. N 18. Ст. 108.

В случаях, определенных федеральными законами, в сферу регулирования Закона "ОРЦБ" входит обращение неэмиссионных ценных бумаг. Например, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда в соответствии со ст. 14 Закона "Об инвестиционных фондах" <1> является неэмиссионной ценной бумагой. Вместе с тем учет прав на инвестиционные паи ведут специализированные регистраторы, которые действуют в соответствии с нормами Закона "ОРЦБ". Поэтому и специализированные регистраторы, и сами владельцы паев инвестиционных фондов при совершении сделок с этими ценными бумагами должны соблюдать требования Закона "ОРЦБ", а также иных нормативных правовых актов, регламентирующих порядок заключения гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги. Помимо того, допуск к обращению и само обращение инвестиционных паев на организованных рынках, в том числе на биржах, также происходит в соответствии с комментируемым Законом.

<1> СЗ РФ. 2001. N 49. Ст. 4562; ПГ. N 228. 2001; РГ. N 237, 238. 2001.

Закон "ОРЦБ" определяет порядок создания и функционирования профессиональных участников рынка ценных бумаг. Это ограниченный круг участников рынка ценных бумаг, оказывающих посреднические услуги при купле-продаже ценных бумаг и осуществляющих деятельность по организационно-техническому и информационному обслуживанию их выпуска и обращения. К ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии, регистраторы, организации, занимающиеся клирингом, организаторы торговли на рынке ценных бумаг (в том числе фондовые биржи).

Деятельность других участников финансового рынка, которые хотя и не выходят за рамки данного рынка и его сегментов, но не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, Закон "ОРЦБ" не регулирует. К их числу относятся банки, страховые компании, различные типы инвестиционных фондов (акционерные, паевые), негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании и др.

Деятельность этих участников рынка ценных бумаг регулируется другими федеральными законами. Например, порядок создания и деятельности инвестиционных фондов регулируется Законом "Об инвестиционных фондах". 3.

Закон "ОРЦБ", будучи основным законодательным актом российского рынка ценных бумаг, входит в законодательство РФ о рынке ценных бумаг, представляющее собой крупный массив нормативных правовых актов, включающий нормы различных отраслей права.

Общую правовую базу организации и осуществления деятельности на рынке ценных бумаг составляют правовые нормы конституционного права, сосредоточенные в Конституции РФ <1>.

<1> РГ. N 237. 1993.

В главе 1 Конституции РФ, посвященной основам конституционного строя, содержится гарантия единства экономического пространства и свободного перемещения наряду с товарами и услугами финансовых средств (п. 1 ст. 8, п. 1 ст. 74). Ограничения перемещения товаров и услуг могут вводиться федеральным законом, только если это необходимо для обеспечения безопасности, защиты жизни и здоровья людей, охраны природы и культурных ценностей (п. 2 ст. 74 Конституции РФ и п. 3 ст. 1 ГК РФ). Что же касается ограничения перемещения финансовых средств, то они не могут быть введены даже в указанных случаях.

Согласно ст. 34 Конституции РФ, любое лицо имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности, за исключением экономической деятельности, направленной на монополизацию рынка и недобросовестную конкуренцию. Из смысла ст. 35 Конституции РФ следует, что никто не может быть лишен своего имущества иначе, как по решению суда и по основаниям, предусмотренным законом. При этом следует иметь в виду, что, согласно ст. 128 ГК РФ <1>, к объектам гражданских прав, включаемым в категорию "имущество", относятся вещи, деньги, ценные бумаги, другие имущественные блага, а также имущественные права.

<1> СЗ РФ. 1994. N 32. Ст. 3301; РГ. N 238, 239. 1994.

Весьма важен вопрос о том, в чьем ведении находится правовое регулирование отношений на рынке ценных бумаг. В соответствии с п. "ж" ст. 71 Конституции РФ установление правовых основ единого рынка, финансовое, валютное, кредитное регулирование относятся к ведению РФ. Кроме того, к ведению РФ также относится принятие актов гражданского, гражданско- процессуального и арбитражно-процессуального законодательства. Следовательно, нормы конституционного права относят все основные вопросы правового регулирования на рынке ценных бумаг к федеральному ведению.

Большую роль в организации рынка ценных бумаг играют нормы административного права, которые определяют орган государственной власти, осуществляющий государственное регулирование рынка ценных бумаг, его функции и права (ст. 40, 42, 44 Закона "ОРЦБ") и порядок принятия им решений (ст. 43 Закона "ОРЦБ"), устанавливают формы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг (ст. 38 Закона "ОРЦБ") и санкции за нарушения законодательства РФ на рынке ценных бумаг (ст. 51 Закона "ОРЦБ", ст. 15.17 - 15.25 КоАП РФ).

Не менее важная роль отведена и нормам финансового права, содержащимся в НК РФ <1>; особенно это касается вопросов налогообложения доходов, получаемых от операций с ценными бумагами, а также взимания государственной пошлины за совершение юридически значимых действий для участников рынка ценных бумаг.

<1> РГ. N 148, 149. 1998; СЗ РФ. 1998. N 31. Ст. 3824.

Ядро законодательства о рынке ценных бумаг составляют нормы гражданского законодательства. Они определяют правовое положение участников рынка ценных бумаг (гл. 4 ГК РФ), важнейшие положения, касающиеся понятия видов ценных бумаг и предъявляемых к ним требований (гл. 7 ГК РФ), правила совершения сделок на рынке ценных бумаг, закрепляя как общие правила гражданско-правовых сделок, так и многочисленные гражданско-правовые договоры, применяемые участниками фондового рынка, меры имущественной ответственности, а также иные меры защиты гражданских прав участников рынка ценных бумаг (ст. 12, 15, 393 ГК РФ).

Наряду с нормами конституционного, административного и гражданского права, составляющими основу правового регулирования рынка ценных бумаг, отдельные вопросы, имеющие непосредственное отношение к деятельности на рынке ценных бумаг, урегулированы нормами уголовного права, сосредоточенными в УК РФ (ст. 185, 185.1, 186 УК РФ).

Нельзя не отметить, что защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг делает необходимым включение в рамки рассматриваемого законодательства норм гражданско-процессуального и арбитражно-процессуального законодательства. В соответствии со ст. 11 ГК РФ защита нарушенных или оспариваемых гражданских прав проводится в соответствии с подведомственностью дел, установленной процессуальным законодательством, судом, арбитражным или третейским судом. Защита гражданских прав в административном порядке может осуществляться только в случаях, предусмотренных законом, а решение, принятое в административном порядке, может быть обжаловано в суде.

Учитывая ярко выраженный разноотраслевой характер правовых норм, включаемых в рамки законодательства о рынке ценных бумаг, необходимо иметь в виду, что это законодательство не имеет и не может иметь предметного единства. Объединяющим началом здесь является единство функциональное, поскольку составные части законодательства о рынке ценных бумаг призваны комплексно регулировать все основные вопросы, связанные с организацией и осуществлением деятельности на данном рынке. Однако это не означает, что правовые нормы, включенные в законодательство о рынке ценных бумаг, теряют свои предметные свойства. Так, нормы административного, гражданского, уголовного и других отраслей права, входящие в данное законодательство, принадлежат той или иной отрасли права. Поскольку нормы разных отраслей права объединяются в законодательстве о рынке ценных бумаг по функциональному признаку, необходимо различать правовые нормы определенной отрасли права, являющиеся базовыми для законодательства о рынке ценных бумаг, однако не включаемые в его состав, а также правовые нормы, соответствующие функциональному признаку и потому входящие в состав данного законодательства.

Так как объект деятельности субъектов рассматриваемого рынка - ценные бумаги, весьма важным представляется определение соотношения законодательства о рынке ценных бумаг и законодательства о ценных бумагах. В отличие от законодательства о рынке ценных бумаг, законодательство о ценных бумагах, согласно ст. 1 - 3, 128, 142 - 149 ГК РФ, представляет собой неотъемлемую составную частью гражданского законодательства. Так, к ценным бумагам, помимо перечисленных в ст. 143 ГК РФ, относятся и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. В соответствии же со ст. 3 ГК РФ гражданское законодательство состоит из самого ГК РФ и принятых в соответствии с ним иных федеральных законов, регулирующих отношения, указанные в п. 1 и 2 ст. 2 ГК РФ. При этом нормы гражданского права, содержащиеся в других законах, должны соответствовать ГК РФ. Наконец, в ст. 128 ГК РФ ценные бумаги прямо отнесены к объектам гражданского права.

Что касается соотношения законодательства о рынке ценных бумаг и законодательства о ценных бумагах, то они представляют собой два очень тесно связанных, но все же самостоятельных массива нормативных правовых актов. При этом нормы, содержащиеся в актах, относящихся к законодательству о ценных бумагах, имеют приоритет над нормами актов, принадлежащих законодательству о рынке ценных бумаг. В качестве примера можно привести Закон "О переводном и простом векселе". Согласно ст. 4 этого законодательного акта, переводной и простой векселя должны быть составлены только на бумаге (бумажном носителе), следовательно, правила выпуска и обращения векселей на рынке будут определяться в том числе формой носителя такого документа. Таким образом, правила, относящиеся к выпуску и обращению бездокументарных ценных бумаг, принципиально не могут быть применены к векселю. В связи с этим принятое в свое время Положение об обращении бездокументарных простых векселей на основе учета прав их держателей, утвержденное Постановлением ФКЦБ и ФР при Правительстве РФ от 21 марта 1996 г. N 5, не могло применяться на территории России, поскольку противоречило Федеральному закону <1>.

<1> Правовые основы рынка ценных бумаг / Под ред. проф. А.Е. Шерстобитова. М.: Фонд "Международный институт развития правовой экономики" (МИР-ПЭ), 1997; Финансовый издательский дом "Деловой Экспресс", 1997. С. 20. 4.

Иерархическая структура законодательства РФ о рынке ценных бумаг включает как федеральные законы, так и большое количество подзаконных нормативных правовых актов.

В основе законодательства РФ о рынке ценных бумаг лежит Конституция РФ. Все принимаемые законодательные и нормативные правовые акты не должны противоречить ей.

На следующем уровне иерархической структуры законодательства РФ о рынке ценных бумаг находятся кодексы и принимаемые в их развитие федеральные законы. При этом ядро законодательства РФ о рынке ценных бумаг составляют нормы гражданского законодательства РФ, в основе которого лежит ГК РФ, где описаны основные понятия и их взаимоотношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг. В развитие положений ГК РФ в настоящее время принят ряд Федеральных законов, в который, помимо Закона "ОРЦБ", входят: 1)

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" <1>. Этот законодательный акт определяет порядок создания, реорганизации, ликвидации, правовое положение акционерных обществ, права и обязанности их акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров;

<1> СЗ РФ. 1996. N 1. Ст. 1; РГ. N 248. 1995. 2)

Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" <1>, который определяет правовое положение общества с ограниченной ответственностью, права и обязанности его участников, порядок создания, реорганизации и ликвидации общества, а также порядок размещения облигаций;

<1> СЗ РФ. 1998. N 7. Ст. 785; РГ. N 30. 1998. 3)

Закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". Цели этого законодательного акта - обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг на данном рынке; 4)

Закон "Об инвестиционных фондах" <1>, регулирующий отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования в объекты, определяемые в соответствии с данным Федеральным законом, а также с управлением (доверительным управлением) имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением этого имущества и контролем над распоряжением указанным имуществом;

<1> СЗ РФ. 2001. N 49. Ст. 4562; ПГ. N 228. 2001; РГ. N 237, 238. 2001. 5)

Закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг". Этот законодательный акт устанавливает порядок возникновения в результате осуществления эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг исполнения обязательств РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, процедуру эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения, порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг в части, не регламентированной законодательством РФ; 6)

Закон "Об ипотечных ценных бумагах" <1>, регулирующий отношения, возникающие при выпуске, эмиссии, выдаче и обращении ипотечных ценных бумаг, за исключением закладных, а также при исполнении обязательств по указанным ипотечным ценным бумагам;

<1> СЗ РФ. 2003. N 46 (ч. 2). Ст. 4448; РГ. N 234. 2003; ПГ. N 215, 216. 2003. 7)

Закон "О рекламе". Этот законодательный акт регулирует отношения в сфере рекламы, в том числе рекламы ценных бумаг, независимо от места ее производства, если распространение рекламы осуществляется на территории РФ; 8)

Федеральный закон от 16 июля 1998 г. N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". Этот законодательный акт регулирует отношения, связанные с ипотекой, в том числе с выдачей закладных.

Следующий уровень в иерархической структуре рассматриваемого законодательства занимают подзаконные акты, которые можно разделить на две категории.

Первую категорию составляют правовые акты общего характера - указы Президента РФ и постановления Правительства РФ. В свое время правовые акты этой группы сыграли большую роль в становлении российского рынка ценных бумаг. Достаточно сказать, что до 1996 г. правовая база организации и деятельности субъектов рынка ценных бумаг складывалась только из указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ.

К числу наиболее известных можно отнести следующие Указы Президента РФ: от 7 октября 1992

г. N 1186 "О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий" <1>; от 11 июня 1994 г. N 1233 "О защите интересов инвесторов" <2>; от 4 октября 1994 г. N 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" <3>; от 20 декабря 1994 г. N 2203 "О некоторых мерах упорядочения деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации" <4>; от 3 июля 1995 г. N 662 "О мерах по формированию общероссийской телекоммуникационной системы и обеспечению прав собственников при хранении ценных бумаг и расчетов на фондовом рынке Российской Федерации" <5>; от 18 ноября 1995 г. N 1157 "О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров" <6>; от 1 июля 1996 г. N 1008 "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" <7>; от 11 сентября 1997 г. N 1009 "О региональных и местных фондах по защите прав вкладчиков и акционеров" <8>; от 16 сентября 1997

г. N 1034 "Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации" <9> и др. Следует отметить, что некоторые из принятых в свое время Указов Президента РФ, регулирующих функционирование в России рынка ценных бумаг, действуют и в настоящее время.

<1> РГ. N 227. 1992.

<2> СЗ РФ. 1994. N 8. Ст. 803; РГ. N 115. 1994.

<3> СЗ РФ. 1994. N 28. Ст. 2972; РГ. N 217. 1994.

<4> Российские вести. 1994. N 242; СЗ РФ. 1994. N 35. Ст. 3689.

<5> СЗ РФ. 1995. N 28. Ст. 2639; РГ. N 132. 1995.

<6> СЗ РФ. 1995. N 47. Ст. 4501; РГ. N 227. 1995.

<7> РГ. N 125. 1996; Ведомственное приложение к РГ. N 126.

<8> Экономика и жизнь. 1997. N 38.

<9> РГ. 1997. 19 сентября.

Что касается постановлений Правительства РФ, то важные вопросы, касающиеся развития рынка ценных бумаг, нашли отражение, в частности, в Постановлении Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. N 78 "Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР" <1>, Постановлении Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. N 336 "О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" <2>, Постановлении Правительства РФ от 13 октября 1995 г. N 1016 "О Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации" <3> и др.

<1> СП РФ. 1992. N 5. Ст. 26; Финансовая газета. 1992. N 5.

<2> РГ. N 79. 1995; СЗ РФ. 1995. N 17. Ст. 1543.

<3> СЗ РФ. 1995. N 43. Ст. 4069; РГ. N 217. 1995.

Во вторую категорию включаются нормативные правовые акты федеральных органов исполнительной власти (Минфина России, Банка России, ГНС РФ и т.д.), призванные решать специальные вопросы, касающиеся отдельных сторон правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг. Такие нормативные правовые акты принимаются в пределах компетенции, предоставленной Законом соответствующим федеральным органам. Особую роль среди рассматриваемых актов играют приказы ФСФР России (ранее постановления и распоряжения ФКЦБ России), являющейся федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

| >>
Источник: Распутный Ю. Н., Горбачева Н. А. и др.. Комментарий к Федеральному Закону "О рынке ценных бумаг", Деловой двор.. 2009

Еще по теме Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального закона:

  1. Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального закона
  2. Статья 20. Вступление в силу настоящего Федерального закона
  3. Статья 19. Вступление в силу настоящего Федерального закона
  4. Статья 1. Сфера действия настоящего Федерального закона
  5. Статья 62. Вступление в силу настоящего Федерального закона
  6. Статья 1. Отношения, регулируемые настоящим Федеральным законом
  7. Статья 53. Порядок вступления в силу настоящего Федерального закона
  8. Статья 2. Основные термины, используемые в настоящем Федеральном законе
  9. Статья 52. Переходные положения в связи с вступлением в силу настоящего Федерального закона
  10. Статья 18. Применение настоящего Федерального закона к страховым случаям, наступившим до дня и после дня вступления его в силу
  11. Глава 1. ОТНОШЕНИЯ, ОПРЕДЕЛЯЕМЫЕ НАСТОЯЩИМ ФЕДЕРАЛЬНЫМ ЗАКОНОМ
  12. Глава 5. ПОРЯДОК ВСТУПЛЕНИЯ В СИЛУ НАСТОЯЩЕГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА
  13. Статья 45. Утратила силу. - Федеральный закон от 29.06.2004 N 58-ФЗ.
  14. Статья 60. Утратила силу. - Федеральный закон от 06.12.2007 N 334-ФЗ.