Статья 10. Понятие паевого инвестиционного
В комментируемой статье Закона N 156-ФЗ рассматривается понятие "паевой инвестиционный фонд". 2.
Из смысла п. 1 ст. 10 Закона N 156-ФЗ следует, что паевой инвестиционной фонд (далее - ПИФ) представляет собой такую форму организации инвестиционной деятельности в Российской Федерации, в рамках которой инвесторы передают свое имущество в доверительное управление профессиональных менеджеров для инвестирования с целью получения прибыли (прироста).
Доверительные управляющие объединяют имущество инвесторов в обособленный имущественный комплекс (ПИФ) и управляют им как единым портфелем.
Инвесторы, приобретающие доли участия в ПИФ, являются его пайщиками. Их право на долю собственности в имуществе, составляющем ПИФ, удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией, - инвестиционным паем ПИФ (далее -инвестиционный пай).ПИФ является имущественным комплексом. В таком качестве он может быть сравнен с предприятием, которое ст. 132 ГК РФ также рассматривается как имущественный комплекс и объект гражданских прав. Вместе с тем как имущественный комплекс ПИФ является весьма специфическим предприятием. Его специфика как предприятия заключается прежде всего в том, что ПИФ не является юридическим лицом, что прямо определено в п. 1 ст. 10 Закона N 156-ФЗ. Поэтому нормы ГК РФ, касающиеся юридических лиц, не могут быть применены к такому предприятию.
В основе создания (формирования) ПИФ лежат нормы ГК РФ (ст. 1012 - 1026), предусматривающие возможность передачи физическими и юридическими лицами имущества, находящегося в их распоряжении, в доверительное управление доверительному управляющему. При этом особенности формирования ПИФ, а также особенности доверительного управления его имуществом определяют нормы Закона N
156-ФЗ.
Формирование ПИФ осуществляет управляющая компания.
Она определяет условия договора доверительного управления ПИФ (правила доверительного управления ПИФ) и регистрирует их в ФСФР России. Регистрация правил доверительного управления ПИФ означает и регистрацию самого ПИФ. Только после этого начинается процесс формирования ПИФ.Учредители доверительного управления присоединяются к указанному договору доверительного управления, принимая его условия в целом. Присоединение к договору доверительного ПИФ осуществляется путем приобретения инвестиционных паев, в обмен на которые учредители договора доверительного управления передают в состав ПИФ имущество, определенное правилами доверительного управления.
В состав имущественного комплекса, являющегося ПИФ, входит имущество, переданное в доверительное управление учредителем (учредителями) доверительного управления в период формирования ПИФ, а также после завершения формирования предприятия. Это могут быть деньги, ценные бумаги, недвижимость и другие виды активов. Кроме того, ПИФ состоит из имущества, полученного управляющей компанией в процессе доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ. Таким имуществом являются, например, деньги, полученные управляющей компанией в результате совершения операций с имуществом, составляющим ПИФ, в том числе ценными бумагами, недвижимостью и т.д. Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности. При этом в отличие от иных предприятий раздел имущества, составляющего ПИФ, и выдел из него доли в натуре не допускаются.
Еще одной особенностью ПИФ как предприятия является то, что единственным направлением его деятельности является инвестирование в строго определенные законодательством РФ классы активов. При этом инвестирование имущества, составляющего ПИФ, осуществляет управляющая компания. Управляющая компания осуществляет инвестирование в целях прироста имущества соответствующего ПИФ.
3. В абзаце 1 п. 2 ст. 10 Закона N 156-ФЗ определен способ индивидуализации ПИФ в соответствии с его характеристикой как обособленного имущественного комплекса.
Согласно его требованиям ПИФ подлежит обязательной индивидуализации, т.
е. ПИФ должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным ПИФ. Дальнейших разъяснений этому требованию не дано в российских нормативных актах. Однако, как показывает практика, в свое время ФКЦБРоссии иногда не разрешала регистрировать названия ПИФ, которые были похожи на названия уже действующих ПИФ иных управляющих компаний.
Абзац 2 п. 2 ст. 10 Закона N 156-ФЗ запрещает всем иным лицам, кроме управляющей компании ПИФ, привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании.
4. В пункте 3 ст. 10 Закона N 156-ФЗ установлены требования к названию (индивидуальному обозначению) ПИФ.
В соответствии с ним название (индивидуальное обозначение) ПИФ должно содержать указание на состав и структуру его активов (категория паевого инвестиционного фонда) в соответствии с нормативными правовыми актами ФСФР России.
Согласно Положению о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утв. Приказом ФСФР России от 20 мая 2008 г. N 08-19/пз-н, в зависимости от состава и структуры активов название ПИФ должно указывать, что соответствующий ПИФ относится к одной из следующих категорий фондов:
фонд денежного рынка;
фонд облигаций;
фонд акций;
фонд смешанных инвестиций; фонд прямых инвестиций;
фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций; фонд фондов; рентный фонд; фонд недвижимости; ипотечный фонд;
индексный фонд (с указанием индекса, например индекс ММВБ); кредитный фонд; фонд товарного рынка; хедж-фонд.
Кроме того, как следует из п. 6 ст. 11 Закона N 156-ФЗ, в названии (индивидуальном обозначении) ПИФ должно содержаться указание на его операционную структуру, т. е. на тип ПИФ (открытый, интервальный, закрытый).
Вместе с тем п. 3 ст. 10 Закона N 156-ФЗ устанавливает запрет на включение в название (индивидуальное обозначение) ПИФ недобросовестной, неэтичной, заведомо ложной, скрытой или вводящей в заблуждение информации.
Пример.
В 2001 г. ФКЦБ России отказала УК "Паллада" в регистрации паевого инвестиционного фонда "Пенсионный", основываясь на Федеральном законе от 18 июля 1995 г. N 108-ФЗ "О рекламе".По логике ФКЦБ России в соответствии с Законом "О рекламе" название ПИФ может являться рекламой, если в нем содержится указание на осуществление фондом какого-либо вида деятельности.
Использование слова "пенсионный" может ввести в заблуждение потребителей рекламы (в частности, пенсионеров) относительно деятельности, осуществляемой паевым инвестиционным фондом.
5. Конструкция ПИФ, предлагаемая в п. 1 ст. 10 Закона N 156-ФЗ, согласно которой ПИФ не является юридическим лицом, позволяет инвесторам избежать двойного налогообложения налогом на прибыль, которому подвергаются, в частности, акционеры
АИФ.
Поскольку ПИФ не является юридическим лицом, его нельзя признать организацией и, следовательно, плательщиком налога на прибыль. Поэтому согласно абз. 3 п. 2 ст. 275
НК РФ у налогового агента обязанность по удержанию налога с дивидендов, выплачиваемых ПИФ, отсутствует.
Для того чтобы эмитент не удерживал и перечислял в бюджет налог с дивидендов, выплачиваемых по акциям, управляющей компании ПИФа необходимо подтвердить, что акции приобретались для паевого инвестиционного фонда. Таким подтверждением может быть пометка "Д.У." и указание названия ПИФа, сделанные в письменных документах после наименования доверительного управляющего. Также подтверждением может выступать справка о стоимости активов, утв. Постановлением ФКЦБ России от 22 октября 2003 г. N 03-41/пс "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда" <1>.
<1> Российская газета. N 247. 2003.
Прибыль инвесторов ПИФ возникает только при реализации (выкупе) управляющим паев. Прибыль юридического лица - инвестора ПИФ равна разнице между ценой приобретения и выкупа инвестиционного пая, она относится на его финансовые результаты и подлежит налогообложению в общем порядке.
Доходы физических лиц -инвесторов ПИФ, полученные от продажи инвестиционных паев, подлежат обложению подоходным налогом.6. Если для включения в состав ПИФ переданы основные средства организации, в том числе недвижимость, то платить налог по этому имуществу не требуется. Такие правила действуют с 2008 г. в связи с внесением изменений в ст. 378 НК РФ. Также не облагаются налогом инвестиционные паи - именные ценные бумаги, выданные управляющей компанией. Они учитываются в составе финансовых вложений и объектом налогообложения не являются (п. 1 ст. 374 НК РФ, Положение по бухгалтерскому учету " Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02, утв. Приказом Минфина России от 10 декабря
2002 г. N 126н <1>).
<1> БНА ФОИВ. 2003. N 9.
Управляющая компания отражает объекты, которые составляют имущество ПИФ, обособленно и на отдельном балансе, а не на своем (п. 1 ст. 1018 ГК РФ, п. 1 ст. 15 Закона N 156-ФЗ), поэтому данные основные средства не являются для нее объектом налогообложения (п. 1 ст. 374 НК РФ). Иными словами, управляющая компания не уплачивает налог по имуществу ПИФа. Такие разъяснения даны Минфином России в письмах от 18 апреля 2008 г. N 03-05-05-01/22, от 28 августа 2008 г. N 03-05-05-01/55.
Сам же ПИФ представляет собой обособленный имущественный комплекс и юридическим лицом не является. Поэтому он не может быть налогоплательщиком (абз. 2 п. 2 ст. 11, п. 1 ст. 373 НК РФ, абз. 2 п. 1 ст. 10 Закона N 156-ФЗ). Аналогичные выводы содержатся в письме Минфина России от 20 ноября 2007 г. N 03-05-06-01/133.
Таким образом, в настоящее время имущество, которое передано в ПИФ, а также приобретено (создано) в процессе его деятельности, не облагается налогом ни у учредителя управления, ни у управляющей компании этого фонда (см. также письмо Минфина России от 26 ноября 2007 г. N 03-05-06-01/136).
7. По информации, представленной на сайте ФСФР России в Интернете, на 20 января 2009 г. зарегистрировано немногим более 1300 различных типов ПИФов.
Еще по теме Статья 10. Понятие паевого инвестиционного:
- Статья 18. Общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда
- Статья 32. Распределение имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, при прекращении паевого инвестиционного фонда
- Статья 13.2. Формирование паевого инвестиционного фонда
- Статья 30. Основания прекращения паевого инвестиционного фонда
- Статья 16. Ответственность управляющей компании паевого инвестиционного фонда
- Статья 31. Порядок прекращения паевого инвестиционного фонда
- Статья 49. Требования к аудитору акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда
- Статья 13.1. Порядок включения имущества в состав паевого инвестиционного фонда после завершения (окончания) его формирования
- Статья 37. Оценка активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда
- Специфика содержания инвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда.
- Специфика содержания инвестиционного пая интервального паевого инвестиционного фонда.
- 4.1.2.1. Процедура выдачи инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда
- Специфика содержания инвестиционного пая закрытого паевого инвестиционного фонда.
- Статья 2. Понятие акционерного инвестиционного фонда
- 3.10.14. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда
- Глава XII. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА И УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
- Глава XI. АУДИТ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА И УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
- Глава V. ПРЕКРАЩЕНИЕ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
- 3.2 Определение стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда