<<
>>

Статья 26. Недобросовестная эмиссия

Комментарий к статье 26 1.

В комментируемой статье приведено юридическое определение такого важного понятия, каким является применительно к процедуре эмиссии эмиссионных ценных бумаг недобросовестная эмиссия; определены права регистрирующих органов в случае обнаружения ими признаков недобросовестной эмиссии эмиссионных ценных бумаг. 2.

Эмиссия эмиссионных ценных бумаг представляет собой строго регламентированную процедуру. Все ее этапы находятся в определенной логической последовательности, нарушения которой служат основанием для признания эмиссии эмиссионных ценных бумаг недобросовестной.

Важность данного понятия объясняется тем, что при наличии признаков недобросовестной эмиссии ценных бумаг регистрирующий орган вправе принять одно из следующих решений:

отказать в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

признать выпуск эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся; приостановить эмиссию эмиссионных ценных бумаг.

Регистрирующий орган, обнаружив признаки недобросовестной эмиссии эмиссионных ценных бумаг, обязан в течение семи дней сообщить об этом в ФСФР России (РО ФСФР России). 3.

Основания, которые могут стать причиной для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг регистрирующим органом, приведены в ст. 21 Закона "ОРЦБ". Они были подробно рассмотрены в рамках комментария к данной статье. 4.

В комментируемой статье установлены общие основания, по которым регистрирующий орган вправе приостановить выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг:

нарушение эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства РФ;

обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.

Конкретный порядок приостановления эмиссии определен Постановлением ФКЦБ России от 31 декабря 1997 г.

N 45 <1> (далее - Постановление ФКЦБ России N 45), где приводится определение понятия "приостановление эмиссии эмиссионных ценных бумаг", а также конкретизируются основания для приостановления регистрирующим органом эмиссии и устанавливается алгоритм действий, которые необходимо осуществить регистрирующему органу в случае принятия решения о приостановлении эмиссии ценных бумаг.

<1> Вестник ФКЦБ России. 1998. N 1. 5.

В комментируемой статье установлены общие основания, по которым регистрирующий орган вправе признать выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся.

Эти основания аналогичны тем, что установлены для принятия регистрирующим органом решения о приостановлении эмиссии ценных бумаг. Постановлением ФКЦБ России N 45 основания признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг уточнены и несколько расширены, а также определены действия, которые должен выполнить регистрирующий орган в случае признания выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг несостоявшимся.

О принятии решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся ФСФР России обязана уведомить иной регистрирующий орган.

Уведомление направляется на следующий день после принятия такого решения по телефону, телефаксу, с использованием иных средств электронной связи, с обязательным направлением письменного подтверждения в срок не позднее трех дней с даты принятия такого решения. 6.

Выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг может быть признан недействительным.

Такая процедура возможна только после государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Признание выпуска недействительным происходит по решению суда.

В Постановлении ФКЦБ России N 45 определены следующие основания признания выпуска ценных бумаг недействительным по решению суда:

нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства РФ (недобросовестная эмиссия), в том числе когда недобросовестная эмиссия повлекла за собой заблуждение владельцев ценных бумаг, имеющее существенное значение, либо когда цели эмиссии ценных бумаг противоречат основам правопорядка и нравственности;

обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации; иные случаи, предусмотренные законодательством РФ о ценных бумагах, например при обнаружении фактов недобросовестной рекламы, если такая реклама ввела в заблуждение владельцев ценных бумаг, имеющее существенное значение.

Выпуск ценных бумаг может быть признан недействительным по иску ФСФР России, РО ФСФР России, иных регистрирующих органов, органов государственной налоговой службы, прокурора, а также иных государственных органов и заинтересованных лиц в случаях и в порядке, которые установлены законодательством Российской Федерации.

По иску ФСФР России выпуск ценных бумаг может быть признан недействительным, если эмиссия ценных бумаг повлекла за собой введение в заблуждение владельцев этих ценных бумаг, имеющее существенное значение; цели эмиссии ценных бумаг противоречат основам правопорядка и нравственности; в иных случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Регистрирующие органы вправе обратиться в суд с требованием о признании недействительными выпусков ценных бумаг эмитентов, государственная регистрация которых (выпусков) отнесена к их компетенции. При этом ФСФР России вправе обратиться в суд с требованием о признании недействительным выпуска ценных бумаг, государственная регистрация которого осуществлена иным регистрирующим органом.

В случае вступления в силу решения суда о признании выпуска ценных бумаг недействительным эмитент ценных бумаг такого выпуска обязан уведомить об этом регистрирующий орган, к полномочиям которого отнесена государственная регистрация выпусков ценных бумаг данного эмитента, а также направить в указанные органы копию решения суда.

Уведомление о признании выпуска ценных бумаг недействительным направляется не позднее следующего дня после вступления в силу такого решения суда по телефону, телефаксу, с использованием иных средств электронной связи (предварительное уведомление), с обязательным направлением письменного подтверждения в срок не позднее трех дней с даты вступления этого решения в силу (последующее уведомление).

Уведомление о признании выпуска ценных бумаг недействительным должно содержать следующие сведения:

полное наименование эмитента ценных бумаг, выпуск ценных бумаг которого признан недействительным;

наименование суда, дату принятия судебного акта о признании выпуска ценных бумаг недействительным;

вид, категорию (тип), форму ценных бумаг, государственный регистрационный номер их выпуска, орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, признанного недействительным;

основания признания выпуска ценных бумаг недействительным.

Эмитент не позднее пяти дней с даты признания выпуска ценных бумаг недействительным помещает сведения об этом (перечисленные выше) в средствах массовой информации.

С даты вступления в законную силу решения суда о признании выпуска ценных бумаг недействительным эмитенту запрещается совершать сделки с этими ценными бумагами.

Обязанность уведомлять регистратора, андеррайтеров, организаторов торговли, распространителей рекламы ценных бумаг, выпуск которых признан недействительным, возлагается на эмитента этих бумаг.

Ответственность за убытки, причиненные тем, что эмитент регистратора, андеррайтеры, организаторы торговли не были уведомлены о признании выпуска ценных бумаг недействительным, возлагается на эмитента этих ценных бумаг.

С даты получения предварительного уведомления о признании выпуска ценных бумаг недействительным регистратор не вправе принимать передаточные распоряжения в отношении этих ценных бумаг, а также осуществлять иные действия, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами и правовыми актами РФ, нормативными актами ФКЦБ России и ФСФР России. 7.

Признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным влечет за собой аннулирование государственной регистрации выпуска ценных бумаг, и в этом случае эмитент обязан осуществить погашение сертификатов ценных бумаг.

Все издержки, связанные с признанием выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным или несостоявшимся и возвратом средств владельцам, относятся на счет эмитента.

Убытки, связанные с признанием выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и возвратом средств владельцам, возмещаются эмитентом в порядке, предусмотренном гражданским законодательством РФ.

ФСФР России и РО ФСФР России могут в установленном законодательством порядке обратиться в суд с иском о возврате денежных средств (другого имущества), полученных эмитентом в счет оплаты ценных бумаг в случае признания их выпуска несостоявшимся или недействительным.

В случае выпуска в обращение ценных бумаг сверх количества, объявленного в проспекте ценных бумаг, эмитент обязан обеспечить выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных с нарушением данного требования. Если эмитент не выполнит данной обязанности, ФСФР России вправе обратиться в суд о взыскании средств, неосновательно полученных эмитентом. 8.

В комментируемой статье Закона "ОРЦБ" установлен специальный срок исковой давности для признания недействительной эмиссии выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Такой срок составляет три месяца с момента регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или с момента представления в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а в случаях, когда в соответствии с Законом "ОРЦБ" государственная регистрация отчета (представление в регистрирующий орган уведомления) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не осуществляется (эмиссия РДР), - с момента государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Следует отметить, что установление специального срока исковой давности, в частности, связано со следующим. Если дополнительный выпуск ценных бумаг, за исключением РДР, размещен по истечении трех месяцев с момента государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг, индивидуальный номер (код) этого дополнительного выпуска ценных бумаг аннулируется, а ценные бумаги такого дополнительного выпуска становится невозможно отличить от иных ценных бумаг того же выпуска, размещенных ранее.

<< | >>
Источник: Распутный Ю. Н., Горбачева Н. А. и др.. Комментарий к Федеральному Закону "О рынке ценных бумаг", Деловой двор.. 2009

Еще по теме Статья 26. Недобросовестная эмиссия:

  1. Статья 27.1. Особенности эмиссии опционов эмитента
  2. Статья 19. Процедура эмиссии и ее этапы
  3. Статья 27.2. Особенности эмиссии и обращения облигаций с обеспечением
  4. Статья 27. Особенности эмиссии акций кредитными организациями
  5. Статья 27.5.2. Особенности эмиссии и обращения биржевых облигаций
  6. Статья 27.5.1. Особенности эмиссии и обращения облигаций Банка России
  7. Статья 27.5.3. Особенности эмиссии и обращения российских депозитарных расписок
  8. 8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТЛИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ
  9. 8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТЛИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ
  10. 3| Недобросовестная конкуренция и «паразитизм»
  11. 3.14. Недобросовестность налогоплательщика