СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНОВ КОЛЛ С ДАЛЬНЕЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
В вышеприведенном примере мы предполагали, что цена акции при наступлении срока истечения может иметь одно из 11 различных значений вокруг текущей цены акции, а опцион имел три месяца до истечения срока.
Теперь мы задаем вопрос относительно определения цены шестимесячного опциона колл на ту же акцию. Очевидно, что шестимесячный опцион должен стоить больше, чем трехмесячный опцион, но как нам определить его стоимость, используя все тот же простой метод? Ответ прост. Мы снимем ограничения относительно колебания цены акции на $5 и позволим цене увеличиваться и уменьшаться на $8. Таким образом, мы будем иметь 17 возможных окончательных цен акций: $92, $93, ..., $107, $108 с соответствующими ценами опциона: $0, $0, ..., $7, $8. Читателю остается самому пройти весь путь, описанный выше, и доказать, что справедливая стоимость теперь составляет $2,12. Вычисленные тем же способом справедливые стоимости шестимесячного опциона при различных ценовых значениях акции приведены в Таблице 3.10 и на Рисунке 3.3.Для сравнения, кривая трехмесячного опциона тоже проведена на Рисунке 3.3. Шестимесячный опцион имеет те же самые особенности, что и трехмесячный опцион. В большинстве случаев при одинаковой цене акции цена шестимесячного опциона выше, чем трехмесячного. И это вполне понятно. Два опциона имеют одинаковую стоимость лишь при очень низких и очень высоких ценах на акции. И это целиком и полностью подтверждается практикой.
Ткблица ЗЛО Цены шестимесячного опциона колл
| Цена акции сегодня ($) | Цена опциона колл сегодня ($) |
| 90 | 0 |
| 92 | 0 |
| 94 | 0,18 |
| 96 | 0,59 |
| 98 | 1,24 |
| 100 | 2,12 |
| 102 | 3,24 |
| 104 | 4,59 |
| 106 | 6,18 |
| 108 | 8,00 |
| 110 | />10,00 |
Цена Акции ($)
Рисунок 3.3 Опционы колл с различными сроками истечения
Еще по теме СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНОВ КОЛЛ С ДАЛЬНЕЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ:
- РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ КОЛЛ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
- СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНА КОЛЛ
- Стоимость американского и европейского опционов колл к моменту истечения срока действия контрактов
- СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ КОЛЛ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
- РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ ПУТ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
- АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ВЗГЛЯД НА СПРАВЕДЛИВУЮ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНА
- Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов
- СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
- Нижняя граница премии американского опциона колл. Раннее исполнение американского опциона колл
- Соотношения между премиями опционов с разными сроками истечения
- ПОКУПКА ОПЦИОНОВ «КОЛЛ»