<<
>>

2.2 Причины нарушения безопасности фондового рынка РФ

Многочисленные исследования кризисной динамики в сложных финансовых системах позволяют сделать вывод о том, что крахи фондового рынка связаны с достижением им состояния предрасположенности к кризису.

Ее фундаментальным признаком является состояние неустойчивости. В этом случае любое, часто самое незначительное внешнее воздействие может вызвать нарушение равновесия и крах рынка. Изучая механизмы крахов, американский исследователь Д. Сорнетте[31] указывает, что их основу составляет прогрессивно возрастающий уровень рыночной кооперативности взаимодействий  между инвесторами, то есть важнейшим фактором, обусловившим накопление и концентрацию риска в российской финансовой системе и системе фондового рынка, явились негативные тенденции в мировой финансовой системе, инициированные денежно-кредитной политикой США.

Вызывая вначале ускоренный рост рыночной цены (пузырь), подобное поведение способно породить позднее самоусиливающиеся процессы, приводящие к кризису. Конкретные факторы при этом могут быть самыми разнообразными, однако результат их воздействия один — запуск механизма положительной обратной связи. Среди факторов такого типа можно отметить: распространение практики хеджирования производными финансовыми инструментами, что вызывает рост волатильности цен на спот-рынках; использование стоп-лоссов. распространение маржинальной торговли и др. Значительное влияние оказывает так называемый «эффект стадности», провоцирующий в условиях недостатка объективной информации подражательное иррациональное поведение инвесторов.

Учитывая отмеченные выше закономерности кризисов на фондовых рынках, интересно проанализировать, во-первых, факторы возникновения предрасположенности к кризису отечественного фондового рынка, во-вторых, непосредственные причины и механизмы развертывания кризисного сценария.

Рассмотрим динамику важнейших показателей развития фондового рынка и финансовой системы в годы, предшествующие фондовому кризису и выявим основные причины, по которым мировой финансовый кризис мог повлиять на безопасность российского фондового рынка.

Для наглядности мы создали схему механизма развёртывания кризиса на российском фондовом рынке, отразив в  ней причинно-следственные связи, вызывающие угрозы безопасности российской экономике.

В овалах заключены внешние причины, вызывающие негативные тенденции на мировых рынках, в прямоугольниках показаны внутренние причины, из-за которых внешние причины могут повлиять на фондовый рынок России. В ромбах показаны причины кризиса на фондовом рынке РФ, вызванные совместным влиянием внутренних и внешних причин. Эти факторы являются основными угрозами экономической безопасности РФ, связанными с фондовым рынком.

  Рис. 5  Схема развёртывания кризиса

  Рис. 5  Схема развёртывания кризиса

    
<< | >>
Источник: Рефераты по рынку ценных бумаг. Фондовый рынок РФ. 2012
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 2.2 Причины нарушения безопасности фондового рынка РФ:

  1. Глава 19 УСТОЙЧИВОСТЬ ФОНДОВОГО РЫНКА И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ
  2. 1.2 Основные угрозы безопасности функционирования фондового рынка РФ
  3. 3.2 Меры по совершенствованию регулирования Фондового рынка РФ, направленные на обеспечение экономической безопасности
  4. Глава 3 Совершенствование антикризисного регулирования Фондового рынка РФ в целях обеспечения экономической безопасности страны
  5. Глава 1  Место фондового рынка РФ в системе экономических отношений и его роль в системе национальной экономической безопасности
  6. Нарушения трудовой дисциплины и их основные причины
  7. Нарушение причинно-следственной связи
  8. Глава 8. Интеграция рынка ценных бумаг исламских стран и мирового фондового рынка.
  9. 17.1 Причины возникновения инвестиционных фондов
  10. Роль финансовых и фондовых рынков в обеспечении экономической безопасности
  11. Некоторые возможные причины отказа механизма саморегулирования рынка
  12. Причинно-следственная характеристика спекулятивной модели финансового рынка
  13. Замедление обновления основных фондов - одна из основных угроз экономической безопасности
  14. Глава 38. Глобализация мирового страхового рынка: причины, формы и тенденции
  15. 11.2. Фондовые индексы немецкого рынка
  16. 2. Необходимость регулирования фондового рынка.