>>

— Понятие финансового рынка. Рынок ценных бумаг

В рыночной экономике существуют разные вицы рынков. На макроуровне их можно объединить в три совокупных рынка: товарный, ресурсный, финансовый.

Финансовый рынок в общем виде представляет собой совокупность экономических отношений по поводу обращения, распределения и перераспределения свободных денежных ресурсов в стране.

Основное назначение финансового рынка - облегчить движение денежных фондов между (заимодавцами) теми субъектами рынка, которые располагают избыточными финансовыми средствами и (заемщиками) теми, кто нуждается в денежных средствах для решения инвестиционных задач

Можно сказать, что, основными субъектами на финансовом рынке являются покупатели и продавцы денежных ресурсов, дилеры и брокеры, регулирующие и контролирующие органы, связанные между собой формальными правилами и коммуникационными сетями для совершения сделок с финансовыми средствами.

Финансовый рынок играет ключевую роль в монетарной политике государства. С использованием инструментов и механизмов этого рынка государство осуществляет при необходимости финансирование бюджетного дефицита, регулирует денежную массу. Надежное функционирование финансового рынка страны способствует снижению инфляции, укреплению курса национальной валюты, притоку капиталов в экономику.

Совокупный финансовый рынок можно условно разделить на ряд сегментов: 4.2.1. рынок находящихся в обращении наличных денег, а также краткосрочных, высоколиквидных ценных бумаг, выполняющих функции денег; 4.2.2.

рынок ссудного капитала, регулирующий отношения по поводу обращения банковских кредитов; 4.2.3.

рынок ценных бумаг; 4.2.4.

валютный рынок; 4.2.5.

рынок золота.

Российский рынок ценных бумаг (РЦБ) имеет давнюю историю. Его расцвет пришелся на конец XIX - начало XX века. Однако в период командной экономики необходимость в нем отпала, поскольку фактически отсутствовал финансовый рынок.

Возрождение отечественного РЦБ началось в конце 80-х гг. с переходом России к рыночным отношениям. С этого момента в области РЦБ сделано довольно много. 1)

Создана, в основном, его правовая база - приняты законы «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ». Законодательно урегулировано обращение государственных ценных бумаг и векселей. Положения этих нормативных актов в совокупности с нормами Гражданского и Налогового кодексов и иных регулирующих документов способствуют поступательному развитию нашего РЦБ. 2)

Формируется инфраструктура рынка ценных бумаг - функционируют биржевые и электронные торговые площадки, создается система депозитарного и клирингового обслуживания сделок с ценными бумагами, а также система учета прав на ценные бумаги. 3)

Расширяется номенклатура обращающихся на российском РЦБ инструментов, что отражает общемировую тенденцию к вовлечению в оборот все новых видов ценных бумаг. Действительно, вплоть до 1973 года на рынках мира в основном обращались акции и облигации. Затем появились опционы, фьючерсы, варранты, бескупонные облигации, ADR, GDR и многие другие ценные бумаги. Этот процесс получил название секьюритизации (от английского security - «ценная бумага»). 4)

Созданы и функционируют государственные органы управления РЦБ и контроля за деятельностью его участников. Имеются саморегулируемые организации (ПАРТАД, НАУФОР и др.).

С 1993 года основным инструментом на отечественном РЦБ стали государственные ценные бумаги, главным образом - государственные краткосрочные облигации (ГКО). С их помощью государство смогло решить важную задачу безинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. Однако допущенные при этом ошибки во многом способствовали финансовому кризису 1998 года, что болезненно сказалось на российском рынке ценных бумаг.

За последние годы российский рынок ценных бумаг не только восстановил докризисные уровни организации и объемов торгов, но и значительно превзошел их. Так, объемы торгов основных биржевых площадок России - Фондовой биржи ММВБ и РТС - возросли за период 2002-2005 гг. более чем в пять раз. Почти в три раза увеличилась капитализация рынка. Бурно развивается рынок корпоративных облигаций - среднедневной оборот сделок с этими облигациями на ММВБ вырос от 74,9 млн. долл. (2003 г.) до более, чем 300 млн. долл. (за первые 9 месяцев 2005 г.) Существенный прогресс достигнут и в создании надежной инфраструктуры РЦБ.

О масштабах изменений могут свидетельствовать данные по операциям участников биржевых торгов: совокупный объем платежей по этим операциям, проведенным через корреспондентский счет Расчетной палаты ММВБ, превысил в 2004 г. 16 трлн. руб. (14% от объема платежей всех отечественных кредитных организаций, проводимых через расчетную систему Банка России).

| >>
Источник: Аскинадзи В.М. . Рынок ценных бумаг. - Учебно-методический комплекс. - М., Изд. центр ЕАОИ. - 211 с. . 2008

Еще по теме — Понятие финансового рынка. Рынок ценных бумаг:

  1. 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  2. 1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка.
  3. Лекция 2 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  4. Вопрос: Рынок ценных бумаг и его конъюнктура. Основы регулирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
  5. Тест по темам «Финансовый рынок и его сегменты», «Рынок ценных бумаг»
  6. 1.1.3. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок.
  7. §1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. ТЕМА 1 Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  9. 17.1. Основные понятия рынка ценных бумаг
  10. ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. Мировой рынок ценных бумаг как часть валютного рынка
  12. 12.3. Раскрытие информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг
  13. 2.1. Понятие и механизм рынка ценных бумаг