<<
>>

53. Показатели доходности ГКО, методика их расчета.

Государственные краткосрочные облигации представляют собой дисконтную ценную бумагу, которая размещается на аукционах и обращается на вторичном рынке с дисконтом, т.е. по цене, которая ниже номинала. Погашение облигаций осуществляется по их номинальной стоимости, и разница между ценой погашения (номиналом) и ценой приобретения на аукционе или вторичных торгах представляет собой доход инвестора (доход инвестора может также быть получен в результате реализации акции на вторичных торгах). В настоящее время на рынке обращаются облигации трех типов: трехмесячные, шестимесячные и годовые.
Относительным показателем выгодности инвестирования средств в ГКО является доходность, которая рассчитывается как отношение полученного дохода к сумме вложенных средств, приведенное к годовому периоду. Для расчета доходности ГКО используются следующие показатели: • минимальная цена аукциона . наименьшая цена облигации, начиная с которой удовлетворяются заявки; • средневзвешенная цена, равная отношению оборота ГКО к суммарному количеству облигаций, участвующих в сделках;m• срок обращения облигации. С 1 сентября 1995 г. при расчете доходности ГКО к погашению используется формула: доходность ГКО = (N/P -1) х 365/t х 100%, где N . номинал облигации, в руб.; Р . цена облигации, руб.; t . срок до погашения облигации, дней. В качестве цены облигации (Р) может быть использована средневзвешенная цена аукциона, либо цена последней сделки на торгах. В случае реализации ГКО на вторичных торгах до срока их погашения расчет доходности к аукциону выполняется по формуле: Доходность к аукциону = ( P/Pa -1) х 365/t х 100%, где Р . цена облигации в процентах к номиналу; Ра . средневзвешенная цена аукциона в % к номиналу; t . количество дней, прошедшее со дня аукциона. Этот показатель характеризует эффективность спекулятивной операции, когда инвестор приобрел ГКО на аукционе по средневзвешенной цене и, не дожидаясь их погашения, продал на вторичных торгах по цене закрытия.
<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.Рф. Шпаргалки по дисциплине "Рынок ценных бумаг". 2012

Еще по теме 53. Показатели доходности ГКО, методика их расчета.:

  1. Методика расчета требуемой доходности в расчете на период владения акциями
  2. ОБОБЩАЮЩИЙ АНАЛИЗ СОДЕРЖАНИЯ ПОНЯТИЙ И МЕТОДИКИ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ
  3. Методика расчета нетто-ставки по показателям-аналогам и экспертной оценки
  4. 3.2. Формирование Регламента управленческого учета «Методика расчета показателей эффективности деятельности» с использованием технологии KPI
  5. МЕТОДИКА РАСЧЕТА ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БИЗНЕС-ПЛАНА
  6. 15.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа
  7. Методика расчета ключевых показателей эффективности (КПЭ) маркетинга в коммерции
  8. § 7. Расчеты чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности, учетной доходности, периода окупаемости
  9. 52. Доходность долговых ценных бумаг. Показатели доходности.
  10. 10. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их особенности, участники и структура рынка ГКО–ОФЗ.