1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) — является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области РЦБ, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В 1995 году Указом Президента РФ статус ФКЦБ приравнен к статусу федерального Министерства.

2-4

В настоящее время ФКЦБ состоит из 5 членов, коллегии (15 советников и экспертного совета, включающего 25 членов (это крупнейшие профессиональные участники фондового рынка). При ФКЦБ России созданы консультационно-совещательные органы: Коллегия, Экспертный совет и Совет эмитентов. Кроме того, при ФКЦБ России создан Консультативный комитет по бухгалтерскому учету, аудиту и отчетности.

• Коллегия рассматривает вопросы межведомственного характера. В состав Коллеги входят все члены ФКЦБ России, представители Федерального Собрания РФ, Главного государственно-правового управления Президента РФ, Министерства экономики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства юстиции РФ и Центрального банка РФ.

• Экспертный совет разрабатывает предложения по основным направлениям регулирования рынка ценных бумаг, рассматривает проекты постановлений ФКЦБ и вопросы, связанные с исполнением полномочий ФКЦБ России. В Экспертный совет входят представители государственных органов и организаций, деятельность которых связана с регулированием финансового рынка и рынка ценных бумаг.

• Совет эмитентов рассматривает вопросы, связанные с деятельностью эмитентов на рынке ценных бумаг и подготовкой нормативных правовых актов ФКЦБ России, касающихся выпуска и обращения именных ценных бумаг, разрабатывает предложения по основным направлениям регулирования выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг.

• Консультативный комитет по бухгалтерскому учету, аудиту и отчетности рассматривает вопросы, связанные с исполнением полномочий ФКЦБ России в вопросах бухгалтерского учета, аудита и отчетности. Разрабатывает предложения по основным вопросам учета отчетности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг, рассматривает проекты постановлений, принимаемые ФКЦБ по бухгалтерскому учету, аудиту и отчетности в сфере рынка ценных бумаг.

Свои функции ФКЦБ выполняет в соответствии с реальным положением дел на рынке ценных бумаг и претворяет в практику в форме постановлений. Ее главные постановления согласуются с Министерством финансов РФ и Центральным банком РФ. Принятые постановления предварительно проходят рассмотрение на Экспертном совете при Федеральной комиссии. Постановления Федеральной комиссии могут быть обжалованы физическими и юридическими лицами в судебном порядке.

37

Функции ФКЦБ.

1. Разработка концепции развития РЦБ и координация деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования РЦБ.

2. Утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов.

3. Разработка единых правил осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами.

4. Устанавление требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депози-тарной деятельности.

5. требований к порядку ведения реестра.

6. Устанавление порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на РЦБ.

7. Устанавление порядока, осуществляет лицензирование и ведет реестр СРО.

8. Определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных и страховых фондов.

9. Осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками и СРО требований законодательства РФ о ценных бумаг, стандартов и требований, утвержденных ФКЦБ.

10. Обеспечение прозрачности информации на рынке ценных бумаг.

11.

12. Разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования РЦБ.

13. Разработка методических рекомендаций по практике применения законодательства РФ о ценных бумагах.

14. Ведение реестра выданных, приостановленных и аннулированных лицензий.

15. Осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении.

16. Осуществление контроля и руководства над региональными отделениями ФКЦБ.

Полномочия ФКЦБ:

1. Координирует деятельность органов исполнительной власти в области регулирования рынка.

2. Утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг.

38

3. Лицензирует и устанавливает требования к деятельности профессиональных участников. Контролирует их профессиональную деятельность нормативными требованиями, а при обнаружении нарушений приостанавливает действия и аннулирует лицензии.

4. Организует и проводит ревизии деятельности участников рынка ценных бумаг.

Региональные отделения ФКЦБ

Учитывая географические особенности России — наличие крупных и отдаленных от центра регионов, ФКЦБ должна опираться на систему поддержки в регионах — это могут обеспечить региональные комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Региональные комиссии по ценным бумагам образуются и ликвидируются решением ФКЦБ по согласованию с органом исполнительной власти субъекта РФ. Их состав утверждается местной администрацией. Они подотчетны и действуют на территории субъекта РФ под руководством ФКЦБ. Председатель региональной комиссии утверждается председателем ФКЦБ, но бюджет финансируется самим регионом.

Функции региональных отделений ФКЦБ.

1. Контроль за соблюдением участниками рынка нормативных актов и стандартов.

2. Создание и развитие информационной базы, подготовка ежеквартальных отчетов о состоянии рынка ценных бумаг и заключений для ФКЦБ.

3.

4. Контроль региональных эмиссий ценных бумаг и ведение реестра участников рынка региона.

Функции и права региональных комиссий многочисленны. Однако их круг ограничен и не включает лицензирование участников фондового рынка и функции по регулированию в рамках региона.

Региональные комиссии не функционируют еще в полной мере, но уже заметны некоторые проблемы:

• двойная подотчетность (ФКЦБ и региональному исполнительному органу власти);

? кадры (нехватка людей знающих рынок ценных бумаг);

• источники средств для содержания аппарата;

• коммуникации (не все регионы имеют технические возможности для оперативной связи с ФКЦБ), составление баз данных.

39

ФКЦБ осуществляет обеспечение единого информационного пространства на фондовом и финансовом рынках, создание информационной базы об эмитентах и профессиональных участниках Однако для целостного выполнения ФКЦБ ее функций необходимо наделение ее дополнительными полномочиями по проведению дознаний и наложению административных взысканий на профессиональных участников рынка ценных бумаг, что требует изменений и дополнений в Уголовном Кодексе.

Успешному и единообразному регулированию на фондовом рынке препятствует разделение полномочий и функций ФКЦБ с другими государственными институтами:

Центральным банком, который осуществляет контроль за клиринговой и депозитарной деятельностью;

Минфином, который регистрирует эмиссии ценных бумаг, контролирует деятельность инвестиционных фондов и страховых организаций;

Государственным комитетом по антимонопольной политики, который контролирует биржи;

Госкомимуществом, которое контролирует деятельность специальных инвестиционных фондов и их управляющих;

Министерством социальной защиты населения, которое контролирует деятельность пенсионных фондов.

Целесообразно сосредоточить все полномочия по лицензированию, по регулированию и контролю на фондовом рынке в одном органе - ФКЦБ.