<<
>>

40. Основные биржевые фондовые индексы, их назначение и методы расчета.

Обобщающую динамику рынка можно получить с помощью фондовых индексов. Фондовый индекс . это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг. Через определенные промежутки времени курсовая стоимость составляющих индекс акций фиксируется и используется для расчета значения индекса. Существует значительное разнообразие индексов. Например, биржи рассчитывают свои индексы на основе котируемых на них акций. Аналитические компании имеют свои индексы. Индексы могут насчитывать как большое число бумаг (индексы с широкой базой), так и небольшое количество (индексы с узкой базой).
При расчете большей части индексов во внимание принимается не просто курсовая стоимость акции компании, включенной в индекс, а произведение цены акции на количество обращающихся акций. Курсовая стоимость ценных бумаг отражает ожидания инвесторов относительно результатов деятельности выпустивших их компаний. Поэтому фондовый индекс может служить барометром будущего состояния экономики, особенно если он рассчитывается на основе большого числа компаний или компаний, занимающих существенный вес в своей отрасли. Наиболее известным среди индексов является индекс Доу-Джонса. Существует несколько индексов Доу-Джонса, однако наиболее известным из них является индекс Доу- Джонса промышленных компаний. Он рассчитывается на базе курсов 30 крупнейших американских корпораций по методу средней арифметической. Расчет индекса производился по вычислению среднего арифметического значения этих 12 акций (т.е. попросту складывались цены и сумма делилась на 12).Недостаток данного индекса в том, что он не учитывает рыночную капитализацию входящих в него предприятий. Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. Индекс «Стандард энд Пурс» представляет собой 80% рыночной стоимости всех выпусков акций, котирующихся на Нью-йоркской бирже. Исчисляется отдельно по акциям 500 и 100 компаний. В 500 компаний включены 400 промышленных, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 кредитно-финансовых институтов. Индекс определяется как средневзвешенная рыночной стоимости акций 500 компаний. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи устанавливается как средне-взвешенная рыночной стоимости движения курсов акций всех американских корпораций, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже. В среднем взвешенном, каждый элемент имеет коэффициент влияния но общий результат (т.е. индекс), в зависимости от его значения. Индекс Американской фондовой биржи определяется как индекс цен НАСДАК, который рассчитывается по взвешенной рыночной стоимости акций 3500 компаний. Индекс «Вэлью Лайн» рассчитывается как средняя геометрическая по 1700 выпускам акций, которые котируются на Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах, а также на внебиржевом рынке. Индекс «Уилшир» определяется по 5 тыс. компаний и отражает стоимость акций, котирующихся на Нью-йоркской фондовой бирже. Индекс рассчитывается частной компанией «Уилшир ассошиэтс». Основная цель биржевых индексов – предоставлять информацию инвесторам о динамике движения курсов ценных бумаг, особенно акций. Фондовые индексы, рассчитываемые и публикуемые сегодня в стране, весьма разнообразны. Фондовые индексы важны не только для прогнозирования будущей конъюнктуры рынка. В современных условиях на них можно заключать срочные контракты, т. е. покупать и продавать значение индекса. Такие сделки используются для страхования портфелей ценных бумаг, в которые входит большое количество акций. Подробно техника рассматривается в разделе, посвященном производным финансовым инструментам. Различают три метода расчёта биржевых индексов: Метод средней арифметической простой (невзвешенный) Метод средней геометрической (композитный) Метод средней арифметической взвешенной Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс. Чуть более сложен метод с использованием дивизора. Например, S&P 500 - это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор). Дивизор выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчета индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению). Придание акциям разных весов в индексе делается для того, чтобы более крупные компании имели большее влияние на значение индекса, однако это не является обязательным правилом. Некоторые биржевые индексы рассчитываются как индексы суммарного дохода на капитал. При этом предполагается, что полученный в виде дивидендов доход немедленно реинвестируется в акции. Примером такого индекса является DAX — самый важный биржевой индекс Германии. Специальные биржевые индексы. Каждый индекс уникален, но можно выделить специальные биржевые индексы, которые включают в себя определенную группу компаний, соответствующую специфическим критериям: этичные индексы — включают только те компании, которые удовлетворяют экологическим, общественным и моральным нормам. индексы окружающей среды — отображают денежный эквивалент от ущерба, нанесенного внешними эффектами компаний, входящих в индекс.
<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.Рф. Шпаргалки по дисциплине "Рынок ценных бумаг". 2012

Еще по теме 40. Основные биржевые фондовые индексы, их назначение и методы расчета.:

  1. Биржевые фондовые индексы
  2. 5.4. Фондовые (биржевые) индексы
  3. Расчет индексов фондового рынка
  4. 8.1. ПРИНЦИПЫ ПОСТРОЕНИЯ И МОДЕЛИ РАСЧЕТА ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ
  5. 11.1.5. Основные фондовые индексы
  6. 11.2.4. Основные фондовые индексы
  7. § 24.1. МЕТОДЫ РАСЧЕТА ИНДЕКСОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
  9. СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ И СОСТАВ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ АВТОТРАНСПОРТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
  10. 5.8. Биржевые индексы и биржевая конъюнктура
  11. 11.4. Биржевые индексы
  12. 3 Расчет показателей использования основных производственных фондов.
  13. 18. Биржевые индексы
  14. 18. Биржевые индексы
  15. Биржевые индексы
  16. 2.3.1.1 Динамика биржевых индексов
  17. Основные макроэкономические тождества. Индекс благосостояния и индекс развития человеческого потенциала. Национальное богатство