<<
>>

Организационная схема инвестирования.

В силу специфики инвестирования - объединения имущества нескольких лиц - законодательство предусматривает сложную систему организации инвестирования и контроля за ней.

Ведущую роль в организации схемы коллективного инвестирования под названием "паевой инвестиционный фонд" играет управляющая компания.

Именно эта организация утверждает правила доверительного управления, которые содержат условия доверительного управления, инвестиционную декларацию и иные условия инвестирования. Она же осуществляет и сами действия по инвестированию полученного от владельцев паев имущества, а также имущества, полученного в ходе доверительного управления. В соответствии со ст. 11 Федерального закона "Об инвестиционных фондах" управляющая компания осуществляет доверительное управление путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами (на ее имя открываются соответствующие счета в организациях учетной системы на рынке ценных бумаг или в специализированном депозитарии), составляющими паевой инвестиционный фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам; она вправе предъявлять иски и выступать ответчиком по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению паевым инвестиционным фондом.

Помимо управляющей компании важнейшую роль во всей схеме играет специализированный депозитарий. Договор со специализированным депозитарием заключается управляющей компанией. Особенности его правового статуса мы рассмотрим при анализе профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а в данном разделе мы посмотрим на то, какие функции эта организация выполняет для "коллектива" инвесторов, причем еще до регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Укрупненно функции специализированного депозитария могут быть указаны следующим образом: -

учет и хранение имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, и имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд (ст.

42 Федерального закона "Об инвестиционных фондах"); -

контроль за распоряжением имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд (ст. 43 Федерального закона "Об инвестиционных фондах"); -

ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, если такую деятельность не осуществляет регистратор (ст. ст. 47, 48); -

осуществление функций, связанных с прекращением паевого инвестиционного фонда в случае аннулирования лицензии управляющей компании (ст. ст. 30 - 32 Федерального закона "Об инвестиционных фондах"); -

если это предусмотрено договором управляющей компании и специализированного депозитария - ведение бухгалтерского учета паевого инвестиционного фонда, а также оказание консультационных и информационных услуг управляющей компании паевого инвестиционного фонда в связи с осуществлением деятельности специализированного депозитария.

Основная задача специализированного депозитария - контроль деятельности управляющей компании. В рамках осуществления контрольных функций специализированного депозитария управляющая компания обязана получать согласие депозитария на распоряжение имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд. Специализированный депозитарий не вправе давать управляющей компании согласие на распоряжение имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, а также исполнять поручения о передаче ценных бумаг, составляющих фонд, если действия управляющей компании противоречат законодательству, за исключением случаев распоряжения ценными бумагами в целях исполнения сделок, совершенных на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Специализированный депозитарий обязан уведомлять ФСФР России и управляющую компанию паевого инвестиционного фонда о нарушениях и несоответствиях, выявленных при осуществлении контроля, не позднее трех дней со дня их выявления. Об устранении (неустранении) этих нарушений депозитарий также сообщает ФСФР России.

Помимо специализированного депозитария в организационной схеме коллективного инвестирования путем образования и доверительного управления паевым инвестиционным фондом также присутствуют: лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев (если эти функции не осуществляет специализированный депозитарий), аудитор, оценщик, агент по выдаче инвестиционных паев.

Роль каждой из этих организаций специфична.

Более того, управляющая компания должна иметь с некоторыми из этих лиц договоры, а присутствие в организационной схеме других, напротив, не является обязательным. Как уже было отмечено, паевой инвестиционный фонд может не иметь регистратора. К числу таких же необязательных участников относятся оценщик и агент. Оценщик привлекается в том случае, если правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусматривают возможность инвестирования составляющего его имущества в объекты недвижимого имущества, права на недвижимое имущество или иное имущество, оценка которого в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг должна осуществляться оценщиком паевого инвестиционного фонда (отметим, что в соответствии со ст. 33 Федерального закона "Об инвестиционных фондах" недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество могут входить только в состав активов закрытых паевых инвестиционных фондов). Агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев могут быть только специализированные депозитарии и профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности или деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг (ст. 27 Федерального закона "Об инвестиционных фондах"). Возможность привлечения агентов по выдаче паев должна быть предусмотрена правилами доверительного управления.

Напротив, обязательным является привлечение аудитора. В соответствии со ст. 49 Федерального закона "Об инвестиционных фондах" управляющая компания паевого инвестиционного фонда обязана заключить договор о проведении аудиторских проверок.

Анализ организационной структуры коллективного инвестирования в форме образования и доверительного управления паевым инвестиционным фондом показывает, что создан вполне приемлемый механизм контроля за деятельностью доверительного управляющего.

<< | >>
Источник: Габов A.B.. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М.: Статут. 1104 с.. 2011

Еще по теме Организационная схема инвестирования.:

  1. Организационная схема инвестирования.
  2. Организационная схема инвестирования.
  3. Организационная схема инвестирования.
  4. СХЕМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ФИКСИРОВАННОЙ СУММЫ В ДОЛЛАРАХ
  5. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СХЕМА УПРАВЛЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВОМ
  6. Домашнее задание Схема организационной структуры
  7. 1. Схема организационно-правовых форм предприятий
  8. Функционально-организационная схема службы финансового менеджера
  9. Организационные формы инвестирования в интеллектуальные активы
  10. Принципы инвестирования и инструменты и распределение рисков инвестирования пенсионных накоплений.
  11. 2.4. Одноуровневая схема ипотечного кредитования
  12. Часть IV: СХЕМА БУДУЩЕГО СОСТОЯНИЯ
  13. Глава 3 Новые организационные планы и производственно-организационные изменения
  14. СХЕМА ПРОЦЕССА СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕО ЭКСПЕРИМЕНТИРОВАНИЯ
  15. Лимитная схема
  16. Проектирование организационной системы управления Подготовка к созданию организационной структуры предприятия
  17. 6.2 Организационные формы инновационных бизнес-фирм Понятие организационных форм реализации инноваций