3.1. Общая характеристика срочного рынка
Рассмотренный выше рынок FOREX, с точки зрения времени исполнения заключённых сделок, является енотовым рынком или, что одно и тоже, рынком кассовых операций.
Параллельно со спотовым рынком в мировой финансовой системе существует также обширный рынок срочных контрактов (рынок производных финансовых инструментов) [8,23,24].
Вопросы функционирования указанного рынка можно рассматривать с различной степенью детализации.
В настоящей книге указанные вопросы рассматриваются лишь с минимально необходимой степенью подробностей, которая позволит заинтересованному читателю творчески воспринимать излагаемую в последующих разделах книги современную теорию спекулятивных операций.На срочном рынке обращаются срочные контракты.
Срочный контракт - это соглашение между двумя сторонами о поставке в будущем на согласованных условиях тех или иных фи
62
нансовых инструментов (товаров, ценных бумаг, иностранных валют и т. д.).
С точки зрения обязательности поставки актива, лежащего в основе контракта, срочные сделки могут быть «твёрдыми» или условными. «Твёрдые» сделки обязательны для исполнения. В условных сделках фиксируется лишь право (но не обязанность) одной стороны исполнить сделку или же отказаться от её исполнения.
С точки зрения условий, в которых заключаются срочные контракты, они могут быть биржевыми или внебиржевыми.
На срочном рынке присутствуют три группы участников - спекулянты, хеджеры и арбитражёры.
Цель спекулянтов состоит в извлечении прибыли за счет «игры» на колебаниях курсов обращающихся на рынке финансовых инструментов. Наряду с прибылью они могут получать также и убытки, так как они принимают на себя все риски колебания цен на рынке.
Цель хеджеров состоит в страховании результатов своей финансовой деятельности на спотовом рынке за счёт заключения дополнительных контрактов на срочном рынке.
Целью арбитражёров, также как и спекулянтов, является извлечение прибыли. Однако свою прибыль арбитражёры извлекают без какого-либо риска за счёт иногда возникающего временного дисбаланса цен на одни и те же активы или на различных (в географическом смысле) рынках, или же на одних и тех же рынках при дисбалансе цен во времени. Естественно прибыль арбитражёров существенно меньше, чем у спекулянтов. Это связано с тем, что на рынке господствует принцип «рыночной справедливости», в соответствии с которым «больше риск - больше прибыль» и, соответственно, наоборот «меньше риск - меньше прибыль».
На срочном рынке обращаются три группы контрактов - форвардные, опционные и фьючерсные. Указанные группы образуют соответствующие рынки производных финансовых инструментов, которые мы кратко рассмотрим ниже с позиций их спекулятивного потенциала.
63
Еще по теме 3.1. Общая характеристика срочного рынка:
- 3. СРОЧНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ОПЕРАЦИИ
- 3.1. Характеристика срочного валютного рынка
- Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- ГЛАВА 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 2.1. Общая характеристика рынка FOREX
- Общая характеристика рынка
- 2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО СПОТ-РЫНКА
- Общая характеристика рынка произведений изобразительных искусств
- Общая характеристика: специфика и структура рынка жилья
- 4.1. Общая характеристика российского рынка ценных бумаг
- ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ И ПРОДУКТОВ
- ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
- 3.3. Опционный рынок 3.3.1. Общая характеристика опционного рынка
- Участники срочных рынков и их характеристика
- 16.2. Основные характеристики контрактов на срочном рынке
- 16.1. Участники Срочного рынка
- ГЛАВА 4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СРОЧНОГО РЫНКА