КОЭФФИЦИЕНТ ЭЛАСТИЧНОСТИ КАК МЕРА РИСКА

Коэффициент эластичности цены по ставке процента вычисляется

АР i

по следующей формуле: Е = —— х , где АР — прирост курсовой

стоимости ценной бумаги, Дг — соответствующий прирост ставки процента, Р — текущий курс ценной бумаги, i — текущая ставка процента.

Характеризуя, на сколько процентов изменится курс ценной бумаги при изменении ставки процента на 1%, коэффициент эластичности цены по ставке процента выступает в этом случае своеобразной мерой риска.

Пример 93.

Прирост курсовой стоимости ценной бумаги АР = 900 — 1000 = = —100 руб. Прирост ставки процента Ai = 15 — 10 = 5%.

Коэффициент эластичности цены по ставке процента равен „ АР i -100 10 „„„

Е —- х — =-х — = —0,2%, то есть при увеличении ставки

Р Ai 1000 5

процента на 1% курс облигации падает на 0,2%.

Задача 93. Определить коэффициент эластичности цены по ставке процента, если текущий курс облигации Р = 1500 руб. (при ставке процента i = 10%), а будущий курс — 1550 руб. (при ставке процента 9%).