<<
>>

5.4. Клиринг по спот сделкам

Биржевой клиринг - это система расчетов, основанная на взаимных требованиях и обязательствах, между участниками торговли по денежным средствам и ценным бумагам.

Клиринг по ценным бумагам:

Обязательство продавца поставить ценные бумаги

Требование покупателя на поставку ценных бумаг

Клиринг по денежным средствам:

Обязательство покупателя

перечислить деньги за поставку ценных бумаг

Требование продавца на получение денег з а поставку ценных бумаг

Клиринг осуществляет расчетная палата биржи либо уполномоченная биржей клиринговая организация (банк, расчетный центр).

Операция клиринга

удовлетворяются по цене не выше заявленной, а на продажу - не ниже заявленной. Неконкурентные заявки удовлетворяются по средневзвешенной цене на момент ввода заявки в торговую систему.

В рыночных заявках указывается сумма денег на покупку/продажу ценных бумаг. Они исполняются на основе встречных лимитных заявок и по лучшим ценам в момент активации (момент входа в торговую систему). Одновременно заявки могут подаваться с сохранением в котировках (с отложенной активацией) либо без сохранения в котировках (с немедленной активацией).

Фондовая биржа в книге регистрации сделок осуществляет запись всех цен покупок и продаж по сделкам, совершенным в течение биржевого дня. Котировальная комиссия определяет верхний и нижний пределы цен по каждой ценной бумаге. Информация о котировках отражается в биржевых бюллетенях.

91

начинается сразу после регистрации сделки на бирже и занимает от 1 до 7 дней. В ходе клиринга выявляются сравнимые, несравнимые и совещательные сделки. Под сравнимыми сделками понимаются сделки, подтвержденные как со стороны покупателя, так и со стороны продавца (или их биржевых посредников). Эти сделки готовы к взаимному погашению. К несравнимым сделкам относятся сделки, по которым не согласуются какие-либо реквизиты: дата совершения сделки, сумма сделки, количество ценных бумаг и т.п.

А если сделка подтверждена только одной из сторон, то такая сделка относится к категории совещательных сделок.

Совокупность всех отчетов о сравнимых сделках, принятых расчетной палатой к клирингу, образует клиринговый пул. По сделкам клирингового пула может быть организован клиринг различными способами. Известны следующие способы проведения и виды клиринга:

1. Простой клиринг (двусторонний зачет) осуществляется по каждой сделке клирингового пула и предусматривает попарное сопоставление требований одного контрагента с обязательствами другого, определение чистого сальдо задолженности между ними, исполнение обязательств одного контрагента по отношению к другому.

2. Многосторонний клиринг осуществляется по всем сделкам клирингового пула и предусматривает определение сальдо требований и обязательств одного участника клиринга по отношению ко всем другим. Закрытая позиция в расчетах образуется, если сальдо расчетов равно нулю. Открытая позиция в расчетах образуется при наличии ненулевого сальдо по взаимным расчетам. При этом если сальдо положительное, когда сумма требований превышает сумму обязательств участника клиринга (он «нетто-кредитор»), то позиция в расчетах называется «длинной». А если сальдо отрицательное, то есть участник зачета является «нетто-должником», то такая позиция в расчетах называется «короткой». Ликвидация (урегулирование) позиций между участниками клиринга осуществляется путем денежного платежа и/или перевода ценных бумаг.

92

Централизованный клиринг проводится с участием расчетной палаты в качестве стороны по обязательствам клирингового пула. Расчетная палата для урегулирования позиций покупателей и продавцов становится единым кредитором для всех нетто-должников и единым должником для всех нетто-кредиторов. В связи с этим все должники производят денежные платежи, поставки ценных бумаг в пользу расчетной палаты, а все кредиторы получают денежные средства, переводы ценных бумаг от расчетной палаты.

Наличие счета «депо» в депозитарии необходимо для участия в расчетах по биржевым сделкам с ценными бумагами. В депозитарии происходит перерегистрация прав на нового владельца ценных бумаг. Счета «депо» открываются как покупателю, так и продавцу. Лицо, открывшее счет «депо» в депозитарии, называется депонентом. Деятельность депозитария по биржевым сделкам предполагает осуществление следующих операций:

- предварительное списание ценных бумаг со счета «депо» депонента-продавца (по его поручению);

- зачисление этих ценных бумаг на буферный (промежуточный) счет «депо» на период расчетов;

- перевод ценных бумаг с буферного счета «депо» на счет «депо» депонента-покупателя - после зачисления денежных средств на клиринговый счет продавца в расчетной палате;

- информирование регистратора (реестродержателя) эмитента о переходе прав собственности на ценные бумаги от продавца к покупателю.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ.. 2010

Еще по теме 5.4. Клиринг по спот сделкам:

  1. 59. Сделки с немедленным сроком поставки («спот»). Особенности и риски
  2. 59. Сделки с немедленным сроком поставки («спот»). Особенности и риски
  3. Спот - курсы
  4. 4. Операции на условиях спот
  5. 11. Операции спот
  6. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  7. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  8. 7.5. КРУПНЫЕ СДЕЛКИ: ВИДЫ, ПРЕДМЕТ СДЕЛКИ, УЧАСТНИКИ
  9. 16.3. Спекулятивные операции на спот и срочном рынках
  10. 2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО СПОТ-РЫНКА
  11. Клиринг
  12. § 2. Внутреннее законодательство Республики Беларусь по внешнеэкономическим сделкам. Применение к внешнеэкономическим сделкам иностранного права
  13. 8.1 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КЛИРИНГА И РАСЧЕТОВ
  14. Глава 34 КЛИРИНГ
  15. 36. Клиринг и расчеты. Общее описание. Сущность и функции
  16. 36. Клиринг и расчеты. Общее описание. Сущность и функции
  17. 8.2 ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ КЛИРИНГА И РАСЧЕТОВ
  18. 12.2. Клиринг фьючерсных операций