<<
>>

7.1. Характеристика основных видов инвестиционного анализа

Основными видами анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг являются традиционно фундаментальный и технический анализ. За последнее время все большее значение приобретают межрыночный и портфельный анализ.

Остановимся кратко на особенностях каждого из них.

Фундаментальный анализ, как метод прогнозирования цен, основан на изучении, прежде всего, показателей конъюнктуры мировой экономики, макроэкономической ситуации в стране, состояния отраслей, а также положения в отрасли отдельных компаний - эмитентов ценных бумаг. Информация о состоянии и изменении во времени выбранных индикативных показателей позволяет оценить рыночную среду, в которой функционирует та или иная компания, а также рыночную стоимость активов, принадлежащих ей. Основными целями фундаментального анализа являются определение инвестиционной привлекательности отраслей и отдельных корпораций, оценка реального курса ценных бумаг, уровня их переоцененности или недооцененности рынком, выбор конкретных финансовых инструментов для инвестиций.

Технический анализ, как метод прогнозирования цен, осуществляется с помощью графиков показателей конъюнктуры рынка и отдельных ценных бумаг, а также аналитических показателей, рассчитанных за прошедшие периоды времени. Графический теханализ предполагает обычно построение линейных и иных графиков (гистограмм, баров, японских свеч), выявление на них фигур, которые могли бы сигнализировать о продолжении, либо переломе тенденции на рынке (фигуры «голова и плечи», «двойная вершина», «двойное дно», «треугольники», «флаги» и т.д.). Аналитический теханализ включает расчет скользящих средних и иных показателей (индикаторов подтверждения тренда), вола-тильности, выпуклости, дюрации и т. п. (индикаторов изменчивости

114

доходности, риска, цены актива), RSI, MACD и др. (индикаторов момента начала и окончания тренда). Основной целью технического анализа является определение момента покупки/продажи ценных бумаг.

Межрыночный анализ, как метод прогнозирования цен, основан на учете корреляционных связей между различными сегментами финансового рынка: рынками акций, облигаций, валют, товаров, рынками их деривати-вов, паев ПИФ акций, облигаций и т.д., кредитными рынками развитых и фондовыми рынками развивающихся стран, финансовыми рынками различных регионов мира. Осуществление этого анализа позволяет дополнить фундаментальный анализ и выявить более значимые сигналы на покупку/продажу финансового актива.

Портфельный анализ, как метод определения состава и структуры портфеля ценных бумаг, также основан на изучении рыночной конъюнктуры и, прежде всего, на установлении соотношения «риск/доходность». Его основной целью является формирование и поддержание оптимального портфеля ценных бумаг для конкретного инвестора.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ.. 2010

Еще по теме 7.1. Характеристика основных видов инвестиционного анализа:

  1. 2.3.2. Анализ основных видов рисков инвестиционных проектов и методов их устранения
  2. Характеристика видов экономического анализа
  3. 2. Классификация и характеристика основных видов тары
  4. ГЛАВА5 ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА НЕКОТОРЫХ ВИДОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  5. 1.2. Виды и типы рейтинга. Характеристика основных видов рейтинга
  6. Основные инвестиционные характеристики недвижимости
  7. Основные характеристики предлагаемого Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда
  8. Основные положения ипотечно-инвестиционного анализа
  9. 10.1. Классификация и характеристика видов риска
  10. 3. Характеристика отдельных видов налогов
  11. 2. Характеристика отдельных видов предприятий
  12. 4. Характеристика отдельных видов предприятий
  13. Сравнительная характеристика видов благ
  14. Сущность банка и характеристика его видов
  15. Характеристика видов, форм и методов финансового контроля
  16. Основные допущения при анализе и оценке инвестиционных проектов