<<
>>

4.4. ЭМИССИЯ ОБЛИГАЦИЙ

Эмиссия ценных бумаг — это установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по выпуску ценных бумаг и по их размещению.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании-эмитента.

Дело в том, что при помощи выпуска облигационного займа компания получает дополнительные финансовые ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредиторов в процесс управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Облигационные займы компаний следует рассматривать как дополнение к заемным средствам, которые получают в виде банковских ссуд. Поскольку облигационный заем выражает отношения займа, то по своей сути и назначению он схож с банковской ссудой. Поэтому право на эмиссию облигаций может быть предоставлено только таким компаниям, которые отвечают критериям кредитоспособности.

Порядок выпуска облигаций акционерными обществами регламентируется Федеральным законом «Об акционерных обществах». В соответствии со ст. 33 названного Закона при выпуске облигаций акционерными обществами должны быть соблюдены следующие дополнительные условия: •

номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска; •

выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества; •

общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Контрольные вопросы

1 • Дайте определение облигации и назовите фундаментальные свойства облигации. 2.

Назовите критерии классификации облигаций и составьте классификационную схему различных видов облигаций. 3.

Перечислите защитительные статьи необеспеченных облигаций. 4.

В чем состоит отличие купонных и дисконтных облигаций? 5.

Как определяется стоимость облигаций? 6.

Назовите факторы, влияющие на стоимость облигаций. 7.

Как определяются инвестиционные качества облигаций? 8.

С какой целью фирма осуществляет выкуп облигаций? 9.

Каковы цели выпуска облигаций акционерным обществом?

Ю. Цели выпуска и характеристика конвертируемых облигаций. 11.

Дайте характеристику облигаций, выпускаемых в России. 12.

В чем заключаются особенности современного рынка корпоративных облигаций?

<< | >>
Источник: Батяева Т.А., Столяров И.И.. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М. - 304 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова).. 2006

Еще по теме 4.4. ЭМИССИЯ ОБЛИГАЦИЙ:

  1. 5.3. Особенности эмиссии и размещения облигаций
  2. Статья 27.2. Особенности эмиссии и обращения облигаций с обеспечением
  3. Бразильский рынок облигаций: рост объемов эмиссии
  4. 7.14. ФИНАНСИРОВАНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ОСНОВЕ ЭМИССИИ ОБЛИГАЦИЙ
  5. Статья 27.5.2. Особенности эмиссии и обращения биржевых облигаций
  6. Статья 27.5.1. Особенности эмиссии и обращения облигаций Банка России
  7. 8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТЛИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ
  8. 8.1. ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ И ЕЕ ФОРМЫ. ОТЛИЧИЕ ЭМИССИИ ОТ ВЫПУСКА ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ
  9. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  10. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  11. Право на конвертацию облигации в иные ценные бумаги (облигации с иными правами, обыкновенные и привилегированные акции).
  12. Облигации как объект инвестиций. Стоимостные характеристики облигаций
  13. Теоремы об облигациях: влияние изменений доходности на цену облигации
  14. Процесс ценообразования на рынке облигаций. Стоимостные доминанты облигаций
  15. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА С ПЕРЕМЕННЫМ КУПОНОМ
  16. 10. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их особенности, участники и структура рынка ГКО–ОФЗ.
  17. 4.1.1. Эмиссия
  18. Порядок эмиссии еврооблигаций
  19. 2.3. Налично-денеЖная эмиссия